Bitcoin 老手的拋售下降了 73%,但這能幫助 BTC 的第一季展望嗎?

比特幣元老級投資者(OGs)已減少了他們的拋售壓力,進一步提升了這項加密資產的復甦機率。這些投資者是對BTC展現早期信念的人,包括早期礦工、開發者和首批採用者。 

其中一些投資者在價格低於100美元時購買了BTC,隨後在持有超過5年後獲得了巨額利潤。 

本週期爆炸性的比特幣[BTC]行情吸引了這個群體的獲利了結,一些分析師表示這一舉動在2025年部分放緩了該資產的動能。 

然而,截至發稿時,比特幣元老級投資者的拋售壓力已從2024年90天平均3,000 BTC降低到2026年的1,000 BTC——兩年內下降了73%。  

機構需求超過挖礦產出的BTC

到目前為止,2026年的市場變化對BTC來說是正面的。值得注意的是,2025年底來自長期持有者(持有BTC超過5個月的投資者)、ETF資金流出和過度槓桿的巨大拋售壓力已基本重置。 

這為穩固復甦提供了結構性基礎。事實上,當前機構對BTC的需求幾乎是其新增供應量(即礦工鑄造的BTC)的五倍。 

截至2026年1月中旬,機構已吸收了30,000 BTC,遠超新鑄造的5,700 BTC。 

2025年和2024年ETF推出時也觀察到了類似趨勢。事實上,摩根大通分析師預測,繼2025年創紀錄的1,300億美元之後,2026年加密貨幣資金流入將激增。分析師寫道, 

BTC的復甦會持續嗎?

在此,值得說明的是,True MVRV這個識別關鍵市場週期和投資者情緒轉變的振盪指標,已在1.0附近觸底並恢復到1.1。 

同一水平的過去復甦模式顯示,當振盪指標上漲至1.5(中等範圍)或2.0時,會出現轉變(局部高點)。

換句話說,如果當前復甦持續,若MVRV攀升至1.5或2.0,可能會降溫。截至發稿時,BTC交易價格為95,500美元,較2025年第四季度低點80,600美元上漲了18%。 

最後總結

• 開始持有超過五年的早期比特幣投資者的拋售壓力已下降了73%。
• 如果宏觀環境支持,復甦可能會持續,但如果True MVRV在1.5處出現轉變,可能會降溫。