質押以太坊達到 3,600 萬 ATH,但尚未看漲 – 原因如下!

Layer-1 的競爭從未如此激烈。

但與過去主要是「炒作驅動」的反彈不同——任何一點 L1 新聞都可能引發短期飆升——這個週期感覺有所不同。現在,戰場發生在核心:什麼能吸引真正的資本。

自然地,Ethereum [ETH] 正處於其中。從鏈上來看,情況看起來穩固:質押剛創下歷史新高,約有 3,600 萬 ETH 被鎖定(約佔總供應量的 30%),而驗證者隊列目前有 240 萬 ETH。

簡而言之,對網路的長期信心似乎正在增長。

支持這一點的是,約 14 萬 ETH 已從交易所流出,使 Ethereum 的交易所儲備降低到 1,644 萬。將所有這些綜合起來,它指向一個潛在的供應衝擊正在悄然形成。

這種影響正體現在價格走勢上,ETH 上漲了 7%。但放大來看,Ethereum 並不是唯一創下記錄的鏈,這引發了一個關鍵問題:ETH.D 的回落會削弱所有這些質押的影響嗎?

Ethereum 質押創歷史新高,但主導地位可能受到考驗

Ethereum 最近的質押里程碑尚未發出明確的看漲信號。

看看其他 L1,許多都在打破新記錄。例如,Solana [SOL] 上的代幣化 RWA 價值首次突破 10 億美元,創下歷史新高,並強化了長期資本流動。

與此同時,Monero [XMR] 首次達到每枚 800 美元,週漲幅達 28%,並將其市值推升到 150 億美元。值得注意的是,所有這些都發生在 Ethereum 主導地位呈現波動格局之時。

從圖表角度來看,ETH.D 現在正接近一個關鍵阻力位。 

如上圖所示,該指數在 12%–13% 之間橫向波動了八週以上。突破 13% 將具有重大意義,因為 Ethereum 自 2025 年第三季末以來就未曾測試過該水平。

然而,不斷上升的 L1 競爭是一個因素。 

僅憑 ETH 的質押記錄並不能給它帶來明顯優勢,尤其是競爭對手也在進行類似的活動。事實上,Solana 目前甚至以 16% 的漲幅領跑 2026 年,使 ETH.D 成為觀察 Ethereum 突破的關鍵指標。

最後總結

• 隨著 3,600 萬 ETH 被鎖定且長期信心增長,不斷下降的交易所儲備使潛在的供應衝擊仍在醞釀中。
• Solana 在 2026 年的強勁開局以及 ETH.D 的橫向走勢突顯出,僅憑 Ethereum 的質押里程碑並不能保證突破。