比特幣ETF僅兩個月就遭遇創紀錄的45.7億美元資金外流

TLDR

• 比特幣 ETF 在 2025 年 11 月和 12 月期間總共流出了 45.7 億美元。
• 這兩個月的贖回是自 2024 年 1 月 ETF 推出以來最高的。
• 投資者在 11 月撤出了 34.8 億美元,12 月又撤出了 10.9 億美元。
• 資金流出與比特幣市場價格下跌 20% 同時發生。
• 以太幣 ETF 在同期兩個月內也出現了超過 20 億美元的撤資。

美國上市的比特幣 ETF 錄得自推出以來最糟糕的兩個月期間,在 11 月和 12 月期間損失了 45.7 億美元,這是由機構撤資、比特幣價格急劇下跌以及年終重新平衡活動期間投資者情緒減弱所推動的。

比特幣 ETF 面臨大規模贖回以結束 2025 年

投資者在 11 月從比特幣 ETF 中撤出了 34.8 億美元,隨後在 12 月撤出了 10.9 億美元,總計 45.7 億美元。這些贖回標誌著自該產品於 2024 年 1 月在美國首次亮相以來最大的資金流出,SoSoValue 的數據證實了這一點。

這一下降與同期比特幣價格下跌 20% 相一致,凸顯了大型持有者的風險偏好降低了。儘管贖回量很高,但一些市場參與者認為這種情況反映的是整合而非恐慌。

Giottus 交易所執行長 Vikram Subburaj 在一份書面聲明中表示:「這似乎是一個處於均衡狀態的市場。」他補充說:「我們看到弱勢資金正在退出,而較強的資產負債表正在年終時吸收這些供應。」

上一次最糟糕的兩個月期間發生在 2025 年 2 月和 3 月,當時所有現貨比特幣 ETF 的資金流出總計 43.2 億美元。那一波也與比特幣市場價值的暫時回調同時發生,這是由監管變化和宏觀經濟壓力推動的。

12 月的市場活動保持低迷,因為許多機構結清了帳目並為 2026 年初的潛在重新定位做準備。儘管出現暫時疲軟,但一些交易者預計流動性將在 1 月回歸,有可能支持價格穩定。

以太幣 ETF 出現超過 20 億美元撤資

在比特幣 ETF 主導資金流出的同時,以太幣 ETF 在今年最後兩個月也經歷了大量撤資。根據同一數據集,投資者在 11 月和 12 月期間從美國上市的以太幣現貨 ETF 中撤出了超過 20 億美元。

市場參與者將撤資歸因於年終風險調整以及以太坊相對於替代資產的表現不佳。資金流出發生在今年早些時候短暫的資金流入之後,表明機構熱情減弱了。

以太坊的價格與比特幣一起下跌,導致基金表現低迷並促使進一步清算。儘管存在價格壓力,但主要基金並未出現無序退出或大規模清算事件的跡象。

流動性在假期期間減少了,這降低了交易量並擴大了以太幣 ETF 的價差。大多數交易者似乎採取了觀望態度,將持倉保留到 2026 年第一季度。

XRP 和 Solana ETF 吸引年終資金流入

儘管比特幣和以太幣 ETF 面臨大量贖回,但 XRP 基金在同期出現了超過 10 億美元的資金流入。隨著投資者在邁入新年之際尋求跨數位資產 ETF 的多元化敞口,XRP 產品獲得了動力。

Solana 基金的 ETF 也吸引了超過 5 億美元,在相對於主要代幣持續表現優異數月後獲得了關注。這些資金流入表明是選擇性輪動,而非機構參與者完全退出加密貨幣 ETF 產品。

這一轉變表明,隨著投資者在大型股表現不佳後重新調整投資組合,對替代資產的需求正在出現。XRP 和 Solana ETF 引起了尋求短期定位機會的風險偏好交易者的關注。

儘管整體 ETF 疲軟,但這些產品逆勢而上,幫助抵消了部分從比特幣和以太幣流出的資金。隨著機構需求在加密貨幣 ETF 市場中逐漸重塑,這一趨勢可能會影響 2026 年初的資金流動。

文章《比特幣 ETF 在短短兩個月內遭遇創紀錄的 45.7 億美元流出》首次出現在 CoinCentral。