儘管存在宏觀層面的恐懼、不確定性和懷疑(FUD)，2025年仍然獎勵了過去幾年有顯著發展的區塊鏈和領域，無論是實體資產(RWA)的增長、實用性驅動的項目，還是NFT市場。
話雖如此，今年發生了一個重大轉變：對私密交易的需求真正起飛了。隱私區塊鏈已經存在一段時間，但在2025年，投資者對它們的興趣終於進入了主流。
結果如何？機構的推動，有效地"使該領域合法化"。
ZEC第四季度的反彈引發隱私幣的復甦
沒有什麼比它們的年初至今表現更能顯示隱私領域的激增。
Monero [XMR]和Zcash [ZEC]，這兩大隱私代幣，正以三位數的漲幅進入年底最後一個月，在大多數其他資產深陷虧損時脫穎而出。
事實上，它們現在共同佔據了600億美元隱私市場的約25%，凸顯了它們的影響力。然而，真正的煙火在第四季度出現，當時ZEC飆升了500%，遠遠超過了XMR的41%漲幅。
來源：TradingView (ZEC/USDT)
話雖如此，前方的道路並不完全平坦。
目前，在連續四週上漲後，ZEC下跌了40%。同時，批評者迅速將其第四季度的反彈稱為"人為的"，經濟學家也警告投資者不要陷入"協調一致的代幣拉盤"。
在這種背景下，Grayscale向SEC提交的美國首個現貨ZEC ETF申請可能看起來風險太大。然而，這是否可能是隱私幣領域現狀和未來方向的第一個跡象？
隱私幣獲得首次機構推動
ZEC爆炸性反彈的回報來自Grayscale最近的申請。
就背景而言，Grayscale已向SEC提交S-3註冊申請，將其現有的394,400枚Zcash Trust轉換為首個追蹤ZEC的美國現貨ETF，計劃在紐約證券交易所Arca平台上以"ZCSH"為代碼進行交易。
這是隱私代幣首次獲得如此機構推動。從這個角度來看，它使Zcash與其他實際使用的數字資產處於同等地位，區別在於它將隱私帶入主流。
來源：X
在宏觀層面上，儘管ZEC面臨賣出壓力，申請仍然提交。
為什麼這很重要？雖然市場一直擔心退出流動性和價格波動，但Grayscale的申請，以及Reliance Group最近的ZEC DAT，顯示了對該代幣的明確長期承諾。
在這種情況下，這一舉動可能標誌著隱私幣的轉折點，因為市場開始關注短期波動之外的因素。問題是：Zcash的路線圖下一步是什麼，機構正在押注什麼？
ZEC超越投機進入實際應用
在2025年，Zcash獲得了重要的實際支持。
例如，Reliance Global Group顯著增加了其ZEC持有量，將ZEC命名為其數字資產庫(DAT)中的主要數字資產敞口，表明對其長期潛力的信心。
同時，Electric Coin Company (ECC)推進了Zcash的核心技術，發布了提升隱私的升級。這些舉措共同增強了ZEC在機構和零售用戶中的可信度。
來源：X
以最近的UXLINK-ZEC合作為例。
UXLINK是一個Web3平台，為企業和開發者提供構建去中心化應用和基於區塊鏈服務的工具。這次合作將Zcash的隱私功能引入這一基礎設施。
反過來，這為ZEC的實際使用案例打開了大門，突顯了隱私幣的發展方向。在這種背景下，Grayscale的上市可能只是隱私幣更深入採用的開始。
最終思考
- ZEC和其他隱私幣正在超越投機，機構支持和實際使用案例推動採用。
- Grayscale首個美國現貨ZEC ETF標誌著主流接受度的增長，並使隱私幣領域合法化。
來源：https://ambcrypto.com/zec-and-the-future-of-privacy-coins-etfs-partnerships-and-adoption/
