我們已為讀者提供了大量有關聖嬰現象（El Niño）的資訊（見此處及此處），這一天氣現象可能對今年稍後的農業收成造成壓力，並可能重新點燃食品通膨。聖嬰現象往往會使氣溫上升並加劇極端天氣，在某些地區加重乾旱，同時在其他地區放大強降雨。

現在的問題是如何在農業市場以外獲利。由Brian Singer領導的高盛分析師為客戶撰寫了一份題為「熱浪可能進一步放大暖通空調需求」的報告，列出了數十支與暖通空調（HVAC）及電力可靠性垂直領域相關的股票，這些股票有望受益於全球熱浪推動的製冷需求激增。

「我們重點推介42支全球買入評級股票，這些股票涉及暖通空調及電力可靠性垂直領域，並有望受益於不斷上升的製冷需求。我們重點介紹來自我們大宗商品研究及數據工作/零售團隊對聖嬰現象及美國乾旱狀況的分析，」Singer表示。

Singer指出，2024年暖通空調需求增加到1.14億台，較上一年增加了7%，而全球人均暖通空調需求增加了6%，達到每千人13.9台。

亞洲仍是最大的住宅暖通空調市場，約佔全球需求的60%，其中日本、香港/澳門及台灣的市場滲透率居於領先地位。

鑑於今年炎熱潮濕的天氣背景，亞洲、歐洲、印度及孟加拉預計將成為推動全球暖通空調需求的主要市場之一。

Singer解釋說，歐洲已成為暖通空調需求的重要市場，因為即使在熱浪來臨之前，德國、英國及法國的空調普及率仍遠低於全球平均水平。

若暖通空調普及率提升，西班牙、法國、德國及英國的電力需求預計將上升。

上週，TS Lombard首席中國經濟學家Rory Green向客戶介紹了一份題為「超級聖嬰現象：戰後饑荒？」的天氣報告。

Green在報告中寫道：「總體而言，聖嬰現象會使氣溫上升，並顯著加劇乾旱和強降雨。對於全球宏觀而言，這是一個通過食品價格渠道傳導的通膨衝擊——這一衝擊可能會因現有的戰爭相關高肥料成本而進一步加劇。」

他在其研究範圍內表示：「印度面臨的增長和通膨風險最大，這支持我們對印度資產的低配立場。巴西和墨西哥也將受到通膨衝擊。」

聖嬰現象影響觀察：

Singer為客戶提供了42支涉及暖通空調及電力可靠性的全球買入評級股票，包括Carrier、Johnson Controls、Lennox、GE Vernova、Vistra、Quanta Services、Prysmian、Siemens Energy、美的、日立及Power Grid。

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