AMD股價在雙重分析師升級後上漲8%——分析師表示仍有更多上漲空間

TLDR

• 美國銀行分析師Vivek Arya將其2030年伺服器CPU總可尋址市場估值從1,250億美元上調至1,700億美元，並將AMD列為該領域的首選股票
• Arya將AMD目標價從500美元上調至560美元，理由是AMD的長期市場地位以及即將推出的下一代「Venice」伺服器處理器
• 花旗將AMD評級從中性上調至買入，目標價從460美元上調至575美元，稱AMD的GPU潛力被市場低估
• 花旗預期AMD將贏得Meta GPU業務的大部分份額，定製MI450晶片預計將於2026年下半年開始量產，並預測AMD在2027年的AI銷售額將達330億美元
• AMD股價週四收漲約8%，漲幅由接連而來的分析師評級上調所推動

表面上，週四對科技股而言看似平靜的一天。但AMD顯然不這麼認為。

超微半導體（AMD）週四大漲約8%，原因是兩大華爾街銀行在數小時內相繼發布看漲報告，推動股價至約488.66美元。

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

美國銀行分析師Vivek Arya率先在開盤前發聲。他將2030年伺服器CPU總可尋址市場估值從此前的1,250億美元大幅上調至1,700億美元，並將AMD列為CPU領域的首選。

Arya指出，代理式AI是此次上調的主要驅動力。他預計2025年至2030年間伺服器CPU的複合年增長率將達到37%。這是個相當大的數字，而AMD正處於這一增長的核心位置。

除評級上調外，他還將AMD目標價從500美元上調至560美元，並以AMD的長期佈局以及下一代「Venice」伺服器處理器的推出作為此次報告的關鍵理由。

花旗跟進發布自身評級上調

隨後，花旗也為這股勢頭添薪加火。分析師Atif Malik將AMD評級從中性上調至買入，並將目標價從460美元上調至575美元。

Malik的論點直截了當：市場目前仍主要將AMD視為一家CPU公司。在他看來，GPU的故事尚未被市場計入估值。

花旗認為AMD有望贏得Meta GPU業務的大部分份額，定製MI450晶片能為Meta提供比競爭對手商用GPU產品更低的總體擁有成本。

花旗提及AMD與Meta此前宣布的一項交易——一份涉及1.6億股普通股認股權證的六吉瓦、為期四年的協議。首個一吉瓦批次預計將於2026年下半年至2027年間開始量產。

花旗估計該協議中每吉瓦可為AMD帶來約150億美元的收入。

AI收入預測的龐大數字

基於上述交易及更廣泛的GPU發展動能，花旗目前預測AMD的AI銷售額將於2027年達到330億美元，同比增加137%，並於2028年增加到508億美元，增加54%。

這些數字將使AMD成為一個比市場目前所認可的更為重要的GPU參與者。

在CPU方面，花旗在Computex之後也將其2030年總可尋址市場估值從1,315億美元上調至1,367億美元。這反映了從2025年的293億美元起36%的複合年增長率。

花旗修訂後的2026至2028年每股收益預測比街頭共識高出12%至13%。其575美元的目標價基於分部加總估值：數據中心GPU每股281美元，CPU每股204美元，加上來自客戶端、遊戲、嵌入式業務的貢獻以及約每股35美元的淨現金。

AMD的52週區間為115.06美元至546.44美元。週四收盤價488.66美元遠高於該區間的中間點。

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