霸菱網路（PANW）股票：華爾街升評之際高管套現離場

重點摘要

• Wedbush Securities 將 PANW 的目標價從 300 美元上調至 340 美元，在 2026 財年第三季業績公布後維持「優於大盤」評級
• 第三季營收達 30 億美元，年增 31%，超越分析師共識預期的 29.4 億美元；每股收益 0.85 美元，超過 0.80 美元的預測
• 新世代安全年度經常性收入激增 60%，突破 80 億美元；遞延收入增加到 184 億美元，增加了 36%
• 華爾街分析師在財報公布後普遍上調目標價，平均目標價達 306.59 美元，共識評級為「適度買入」
• 機構投資者增加了持倉，而公司高管上季度出售了逾 1,790 萬美元的股票；PANW 週五收報 272.05 美元，降低了 2.6%

Palo Alto Networks（PANW）公布亮眼的 2026 財年第三季業績，營收與獲利均超越預期，促使華爾街各大機構相繼上調目標價。

Palo Alto Networks, Inc., PANW

PANW 股價週五開盤報 272.05 美元，降低了 2.6%，儘管基本面強勁，但在 2026 年 5 月一個月內飆升逾 65% 的壯觀漲勢後出現回落。這家網路安全巨頭的 52 週股價區間為 139.57 美元至 302.95 美元，市值達 2,217.2 億美元。

第三季各項關鍵指標表現亮眼。總營收達 30 億美元，年增 31.1%，超越華爾街 29.4 億美元的預估。調整後每股收益 0.85 美元，超越共識預測的 0.79 美元。執行長 Nikesh Arora 將此強勁表現歸因於各企業積極保護 AI 基礎設施所帶動的需求加速增長。

公司的新世代安全年度經常性收入大幅激增 60%，突破 80 億美元。與此同時，剩餘履約義務增加到 184 億美元，增加了 36%——這是未來營收的強勁指標。

然而，按照 GAAP 準則的表現則較為黯淡。PANW 錄得淨虧損 1.77 億美元，與去年同期 2.62 億美元的盈利相比出現明顯逆轉。虧損主要源於收購 CyberArk 及 Chronosphere 相關交易產生的費用。若以調整後計算，淨利潤合計為 6.84 億美元。

展望未來，PANW 發布 2026 全財年每股收益指引為 3.770 美元至 3.790 美元。第四季每股收益預計介於 0.960 美元至 0.980 美元之間。

華爾街上調目標

Wedbush Securities 率先行動，將目標價從 300 美元上調至 340 美元，同時重申「優於大盤」立場。該公司強調 PANW 以 AI 為核心的平台是關鍵差異化優勢，並將該股納入其獨家「AI 30」觀察名單。

BNP Paribas Exane 將目標價從 220 美元上調至 330 美元，給予「優於大盤」評級。Scotiabank 將預測從 180 美元上調至 320 美元。Barclays 從 220 美元上調至 315 美元，維持「增持」評級。Evercore 維持「優於大盤」評級，目標價為全街最高的 375 美元。Stephens 上調至 300 美元，維持「與大盤持平」立場。

在 48 位覆蓋分析師中，評級分布為 2 個「強力買入」、37 個「買入」、8 個「持有」及 1 個「賣出」。平均目標價為 306.59 美元。

機構增持，內部人士套現

機構投資者透過擴大持倉表達信心。BI Asset Management 在第四季將持倉增加了 47.8%，買入 19,242 股，總持股增加到 59,468 股，市值約 1,095 萬美元。Pinebridge Investments 新建倉位，價值約 7,460 萬美元。整體而言，機構持有者共控制流通股的 79.82%。

內部人士的交易則呈現截然不同的面貌。執行副總裁 Lee Klarich 於 5 月 22 日以每股 258.65 美元出售 62,904 股，套現 1,627 萬美元，持股量降低了 21.05%。首席會計官 Josh D. Paul 於 6 月 1 日以 285.08 美元出售 1,100 股。上季度內部人士合計出售 72,076 股，總值 1,793 萬美元。

FBN Securities 因應季度業績，將 PANW 評級從「優於大盤」上調至「強力買入」。公司 2026 財年第四季財報將於下次公布。

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