巴克萊表示，Amazon（AMZN）股票憑藉AI和雲端優勢，有望引領七巨頭

關鍵要點

• 巴克萊預測,在AWS加速擴張的推動下,亞馬遜將超越其他大型科技公司。
• AWS AI服務目前產生150億美元的年化營收運轉率。
• 該公司專有晶片部門達到200億美元的運轉率,在90天內實現了100%的增長。
• AMZN的預期本益比為32,代表歷史低點,且低於沃爾瑪和好市多的倍數。
• AWS在最近一季實現了24%的年增營收增長,創下三年多來最快的擴張速度。

華爾街正以新的熱情將目光轉向亞馬遜。巴克萊的分析師指出,AMZN似乎有望在未來幾個月超越其他七巨頭成員,理由是AWS強勁的動能和出乎意料的強大半導體業務。

Amazon.com, Inc., AMZN

這家總部位於倫敦的金融機構在給客戶的研究備忘錄中指出,最近的績效指標提供了「對未來幾年AI帶來的AWS上行空間的信心」。雖然承認亞馬遜仍然是「其覆蓋範圍內爭議最大的股票之一」,但巴克萊強調,一個令人信服的看漲敘事正在形成。

這一敘事通過最近的公司披露獲得了實質性驗證。亞馬遜透露,AWS僅從人工智慧服務就實現了150億美元的年化營收運轉率。此外,這家科技巨頭計劃在2027年之前部署超過100萬個Nvidia處理器。

根據巴克萊的計算,這些處理器的全面部署可能為AWS產生約1000億美元的年度營收。這一預測代表了分析師對該股票信心增強背後的重要催化劑。

亞馬遜低調的半導體激增

該公司專有晶片部門正在經歷爆炸性但低調的擴張。外部營收已達到200億美元的年度運轉率,僅在三個月內就翻了一倍。當計入內部消耗時,亞馬遜將其描述為接近500億美元的企業。

除了製造Trainium AI加速器外,亞馬遜還同時在設計自己的中央處理器。隨著代理人工智慧應用程式的激增,CPU正在成為下一個計算瓶頸,而亞馬遜正在策略性地定位自己以應對這一演變。

AWS在最近一季錄得24%的年增營收擴張——這是超過36個月以來最強勁的表現。該雲端部門在第四季為AI合作夥伴Anthropic上線了一個大型基礎設施設施,進一步催化了需求。

引人注目的估值指標

AMZN的預期本益比目前為32。雖然與去年的低點24相比有所上升,但對該公司而言這仍然具有歷史吸引力。亞馬遜的追蹤本益比在過去十年的大部分時間裡呈現下降趨勢。

也許更值得注意的是,亞馬遜目前相對於零售業的沃爾瑪和好市多存在估值折扣——儘管與這兩個競爭對手相比,其營收和利潤增長表現更優。

北美營運利潤率在第四季達到9%,從前一年同期的8%上升。儘管銷售額僅增長了10%,但這種利潤率提升推動北美營運收入激增了24%。

自動化技術和人工智慧正在提高亞馬遜電子商務基礎設施的營運效率。其高利潤率贊助廣告部門的大幅擴張也在促進利潤率改善。

亞馬遜的雜貨業務在2025年美國商品總銷售額超過1500億美元,使該公司成為美國第二大雜貨商,僅次於沃爾瑪。

根據46位分析師的評估,華爾街對AMZN股票維持強力買入的共識評級——43位建議買入,3位建議持有。平均目標價284.09美元顯示相對於目前水準約有15%的上漲潛力。

AMZN目前交易價為254.29美元,盤中上漲了1.84%,接近其52週高點258.60美元。

本文《巴克萊稱亞馬遜(AMZN)股票憑藉AI和雲端實力有望引領七巨頭》首次發表於Blockonomi。