根據 Fortune Business Insights 的報告,全球金融科技將在 2025 年至 2034 年間以每年 18.20% 的速度增長,到 2034 年將達到 1.76 兆美元。相較之下,全球 GDP 增長平均為 3%。全球股票市場平均年回報率為 10%。傳統銀行業的增長徘徊在每年 5-8% 左右。金融科技 18.20% 的複合年增長率 (CAGR) 代表著如此巨大的績效差距,迫使人們思考一個戰略性問題:為什麼投資者或消費者還要繼續使用傳統金融服務?
績效差距解析
金融科技的卓越增長率並非偶然或暫時的。它反映了相對於傳統金融的結構性優勢。首先,金融科技以較低的管理費用運營。純數位銀行不需要實體分行、分行經理或保安人員。這種成本結構使其能夠收取較低的費用,從而吸引那些因傳統金融定價過高而被排除在外的客戶。其次,金融科技針對服務不足的人群。如果全球有 17 億成年人無法獲得銀行服務,金融科技公司可以通過開發專為手機和低頻寬網路設計的產品來滿足這個市場。傳統銀行無法在現有結構內為這些客戶提供有利可圖的服務。
第三,金融科技公司通過網路效應實現增長。早期客戶吸引更多客戶,從而吸引更多服務和合作夥伴,進而吸引更多客戶。傳統銀行通過收購和分行擴張實現增長,這兩者都成本高昂且資本密集。金融科技通過產品採用和平台效應實現增長,這些方式資本效率更高。第四,金融科技創新速度更快。傳統銀行添加新功能需要監管批准、系統整合、舊程式碼修改和客戶教育。金融科技新創公司可以在數週內部署新功能。
市場份額侵蝕與傳統金融回應
18.20% 的增長率直接來自傳統銀行業市場份額的侵蝕。這不是將整個金融服務市場每年擴大 18% 的增長。這是以銀行、投資公司和保險公司為代價來獲取市場份額的增長。傳統金融正在通過數位轉型計劃作出回應,但這些努力受到舊有系統、監管包袱以及有利於現有商業模式的內部激勵機制的限制。
一些傳統銀行已經接受金融科技合作夥伴關係或收購。其他銀行則建立了內部數位部門以直接競爭。很少有銀行能夠真正成功地與純金融科技公司競爭,因為它們無法完全擺脫金融科技新創公司所沒有的舊有成本結構和決策流程。這種結構性劣勢意味著,在傳統金融大規模整合或完全將自己重新定位為數位優先組織之前,績效差距可能會在未來幾年內繼續擴大。
增長率的區域差異
18.20% 的全球複合年增長率掩蓋了區域差異。北美地區擁有 1,275.2 億美元(佔全球份額 32.30%),增長速度慢於亞太地區的 1,193.4 億美元(佔 30.20% 份額)。這是因為北美的金融科技市場已經成熟且滲透率較高。成熟市場的增長必然會放緩。亞太地區目前滲透率較低,增長速度更快。預計英國金融科技市場在 2025 年至 2031 年間將以 15.42% 的複合年增長率增長,低於全球平均水平,這是市場相對成熟的另一個跡象。
東南亞、非洲和拉丁美洲的新興市場通常超過全球平均增長率,有時達到每年 25-30%。這證實了金融科技的卓越增長表現部分是地理背景的函數。在滲透率不足的市場,金融科技增長迅速。在成熟市場,增長較慢但仍超過傳統金融。
金融科技盈利能力與增長與利潤的權衡
一個重要的警告:金融科技 18.20% 的增長率並不意味著金融科技公司有盈利或向投資者返還資本。許多公司為了追求市場份額而燒錢。數位借貸平台以微薄的利潤率運營。支付處理商在費用上競爭並難以實現盈利。加密貨幣交易所具有高度週期性。機器人投資顧問未能實現推出時承諾的利潤率擴張。
增長率與盈利能力之間的脫節很重要。單憑增長率會誇大金融科技相對於傳統金融的競爭優勢。更完整的畫面需要不僅檢視市場規模增長,還要檢視單位經濟效益、流失率和盈利路徑。一些金融科技公司將會整合、倒閉或被更大的參與者收購。市場的最終結構可能包含比現在更少的金融科技公司,但其份額會大於傳統銀行。
為什麼傳統金融無法匹配金融科技的增長
傳統銀行無法在已開發市場可持續地以每年 18% 的速度增長,因為其可觸及市場的擴張速度沒有那麼快。傳統銀行主要通過獲取其他銀行的客戶來獲得客戶,這個過程涉及收購成本和整合風險。金融科技公司通過擴大可觸及市場來獲得客戶。它們為無銀行帳戶的人群提供服務,將客戶想要但無法獲得的服務自動化,並建立在現有支付基礎設施之上。
增長率差距反映了這些根本不同的增長機制。金融科技引領金融業創新,因為速度和成本結構允許它這樣做。金融科技正在重塑金融服務競爭,因為 18.20% 的增長率在長期內不可持續,但即使 5-8 年 18% 的增長也足以從根本上改變市場結構並創造永久的贏家和輸家。
18.20% 複合年增長率對投資和職業決策的意義
到 2034 年全球金融科技 18.20% 的複合年增長率告訴投資者和人才經濟價值正在哪裡創造。從歷史上看,金融服務佔全球 GDP 的 7-8%。如果金融科技繼續以 18% 的速度增長,而傳統金融以 5% 的速度增長,金融科技在金融服務產出中的份額將從目前的 8-10% 增長到 2034 年的 25-30%。這種市場份額的重新洗牌為願意進入這個領域的金融科技企業家、風險投資者和技術專家創造了機會。
對於現有的金融服務公司來說,18.20% 的金融科技增長率是一個警告信號。除非這些組織能夠轉變其商業模式和成本結構,否則它們會發現自己在整體增長的行業中市場份額不斷萎縮。對於人才來說,這表明金融領域最有趣的問題正在由金融科技公司而非傳統銀行解決。增長率差異不會永遠持續,但它會持續足夠長的時間以顯著重塑金融服務業。金融科技如何重塑金融服務競爭是一個 18.20% 複合年增長率使之具體化和可衡量的過程:每年這種差距持續存在,金融科技都會獲得傳統銀行以前視為理所當然的更大份額的收入。風險資本在金融科技增長中的作用一直是通過資助最有能力比現有企業更快獲取市場份額的公司來加速這種重塑的時間表。金融科技在現有金融機構內的戰略優先地位證實,增長差距已經在它所威脅的組織最高層得到認真對待。
