自動做市商（AMM）

自動做市商 (AMM) 是一種去中心化協議，它利用流動性池和演算法而非傳統的訂單簿，實現數位資產的自動交易。透過提供持續的流動性，AMM 允許用戶直接在去中心化交易所 (DEX) 上兌換代幣，而無需依賴中介機構。

簡介和最新進展

AMM 透過提供無縫高效的加密貨幣交易方式，徹底改變了去中心化金融 (DeFi)。 Uniswap、SushiSwap 和 PancakeSwap 等平台推廣了 AMM（自動做市商），其中 Uniswap 報告稱，截至 2025 年，其每日交易量已超過 10 億美元。這種從基於訂單簿的交易所向 AMM 的轉變顯著降低了准入門檻，並提高了散戶和機構投資者參與市場的便利性。

歷史背景與技術基礎

AMM 模型最初由 Vitalik Buterin 提出，並在 2018-2019 年 DeFi 熱潮中進一步發展。與撮合買賣訂單的傳統交易所不同，AMM 使用諸如常數乘積公式 (x * y = k) 之類的數學公式來確定流動性池中的代幣價格。 這些資金池由流動性提供者 (LP) 提供資金，他們根據其在資金池中的份額從交易中賺取費用，從而激勵參與並加深流動性。

應用案例和市場影響

AMM 是目前大多數去中心化交易所 (DEX) 的基礎，無需中心化中介即可實現數千種代幣對的無許可交易。它們對於提供收益耕作、借貸和合成資產的 DeFi 協議至關重要。 AMM 機制使做市民主化，允許任何人成為流動性提供者並賺取被動收入。這種包容性吸引了數十億美元的鎖定價值，頂級平台上 AMM 的總鎖定價值 (TVL) 已超過 500 億美元。

新興趨勢和技術創新

最近的創新包括混合 AMM，它結合了訂單簿和流動性池的元素，以優化定價並減少滑點。 Layer-2 擴容解決方案和跨鏈 AMM 也在提高交易速度和互通性，進一步擴展了 AMM 的用途。 此外，先進的演算法正在改善無常損失緩解措施，這是流動性提供者面臨的常見風險。這些發展不斷推動自動做市商 (AMM) 朝著更高的效率和用戶友善性邁進。

MEXC 平台上的 AMM 整合

MEXC 利用 AMM 技術，在其中心化產品之外，提供去中心化交易選項。透過整合 AMM 協議，MEXC 使用戶能夠存取不同的流動性池，並受益於具有競爭力的交易費用和收益機會。這種整合支援混合生態系統，使用者可以在中心化金融和去中心化金融之間無縫切換，從而優化其交易和投資策略。 總之，自動做市商是推動現代加密貨幣市場成長和去中心化的基礎性創新。它們對流動性提供、市場可及性和金融普惠的影響深遠，像 MEXC 這樣的平台利用 AMM 來提供更佳的交易體驗並擴大 DeFi 的參與度。