Strive dan Tuttle Memfailkan ETF Kredit Digital Menyasarkan Strategi STRC dan Strive SATA

简要总结

• Strive 和 Tuttle 申请了代码为 DGCR 的 T-Strive 数字信贷 ETF。
• DGCR 将目标投资于 Strategy 的 STRC 和 Strive 的 SATA 优先股。
• 拟议的 ETF 不会直接投资于 Bitcoin。
• DGCR 计划使用掉期和杠杆来增加收益敞口。
• Strive 的 SATA 月度股息最近提高至 12.75%。

Strive Asset Management 和 Tuttle Capital Management 已申请一只专注于比特币资金库公司发行的优先股的新交易所交易基金。根据 3 月 30 日提交给美国证券交易委员会的文件，拟议的基金名为 T-Strive 数字信贷 ETF，如获批准将在 Cboe 交易所以代码 DGCR 进行交易。

该拟议产品旨在投资于与利用企业资产负债表建立比特币敞口的公司相关的优先证券。该文件将 Strategy 的 A 系列浮动利率永续可延期优先股(代号 STRC)和 Strive 的 A 系列浮动利率永续优先股(代号 SATA)列为该策略的核心工具。

该基金不会直接投资于比特币。相反，它将通过优先股寻求收益敞口，并将使用掉期和杠杆来增加该敞口。该文件未包含管理费。Matthew Tuttle 被列为主要投资组合经理，而 Strive 副总裁 Chris Nicholson 被任命为副顾问。

新 ETF 专注于比特币资金库公司的优先股

该文件将该基金归入与通过股票市场为比特币积累提供资金的上市公司相关的不断增长的产品类别。Strategy 和 Strive 都使用优先股结构筹集资金，同时为投资者提供与浮动股息率挂钩的月度收益。

Strategy 的 STRC 目前支付 11.5% 的月度股息，同时旨在将价格维持在 100 美元水平附近。Strive 的 SATA 最近将其月度股息提高至 12.75%，并且也以 99 美元至 100 美元左右的价格区间为目标。这些工具已成为两家公司支持与比特币相关的更广泛资金库策略的核心。

拟议的 DGCR 基金将把这种以收益为重点的敞口打包成一只上市 ETF。通过专注于优先股而非直接投资比特币，该基金将为投资者提供另一条通过上市公司发行的证券进入数字资产领域的途径。

Strive 扩展加密货币相关产品线

该文件还增加了 Strive 向加密货币相关金融产品的更广泛扩张。早期的努力包括与具有 Bitcoin 敞口的公司的企业债务相关的比特币债券策略。该公司还围绕比特币本身建立了更大的资产负债表策略。

根据报告，截至 3 月 11 日，Strive 持有 13,310.9 BTC。该公司表示，储备来自多个渠道，包括初始 PIPE 收益、对 Semler Scientific 的收购，以及与 SATA、随时发行计划和后续发行相关的资本市场活动。

Strive 的优先股发行在该扩张中发挥了重要作用。该公司在 11 月的 SATA 首次公开募股超额认购并筹集了 1.6 亿美元后，于 1 月宣布计划通过二次公开募股再筹集 1.5 亿美元。最新的 ETF 申请显示了 Strive 如何将该结构扩展到单独的投资产品中。

Tuttle 也增加了其在加密货币相关 ETF 中的存在。其产品线包括与主要数字资产、加密货币基础设施公司以及更专业的主题策略相关的产品。这一背景为该合作伙伴关系在与数字资产需求相关的上市产品中提供了明确的基础。

ETF 申请反映加密货币资本市场的更广泛转变

拟议的基金出现在围绕比特币资金库公司的公开市场结构变得更加分层的时期。在早期阶段，投资者的获取途径主要限于普通股或直接的加密货币敞口。优先股和与信贷挂钩的 ETF 等新产品表明该行业正在进入更专业化的资本市场领域。

DGCR 将通过专注于使用与比特币挂钩的资金库模型的公司发行的证券的收益来适应这一转变。由于该基金使用杠杆和掉期，它将具有与标准股票 ETF 不同的风险状况。同时，它提供了比现货比特币产品更间接的加密货币相关敞口形式。

监管批准仍在等待中，该文件未确认推出日期。即便如此，拟议的 ETF 显示了 Strive 和 Tuttle 等公司如何试图围绕主要比特币资金库公司目前使用的融资工具建立新的上市产品。