Bitcoin 回报率反映 2022 年末水平，之前曾出现 67% 涨幅：Santiment

链上分析公司 Santiment 强调了过去一年买家的平均比特币回报与 2022 年末相似。

365 天比特币 MVRV 比率最近大幅下跌

在 X 上的一篇新帖子中,Santiment 讨论了比特币市值与实现价值(MVRV)比率的最新趋势。这个链上指标衡量资产市值与其实现市值之间的比率。

这里的实现市值是指一种资本化模型,通过假设流通中每个代币的"真实"价值等于其在区块链上最后一次交易的价格来计算加密货币的总价值。简而言之,这个指标代表所有投资者储存在资产中的资本总和。

由于市值是投资者目前持有的金额,将其与 MVRV 比率中的实现市值进行比较,可以告诉我们整个网络的盈亏状况。

当该指标的值大于 1 时,意味着投资者处于净未实现盈利状态。另一方面,低于该标记则表明亏损占主导地位。

在当前主题的背景下,整个市场的 MVRV 比率并不重要,而是两个特定投资者群体的比率:30 天和 365 天买家。这些群体的 MVRV 比率自然告诉我们过去一个月和过去一年购买的代币的平均回报。

现在,这是 Santiment 分享的图表,显示了过去几年比特币 30 天和 365 天 MVRV 比率的趋势:

如上图所示,30 天比特币 MVRV 比率目前处于 +2.8% 的水平,表明短期买家处于轻微盈利状态。这可能会增加获利回吐抛售发生的机会,但可能不会太多,因为这些回报还不足以落入分析公司定义的"危险区"。

当涉及到 1 年投资者的盈利能力时,情况有所不同。从图表中可以看出,该群体的 MVRV 比率已跌至 -26.6% 的水平,远远超过了"机会区"的边界。

有趣的是,该指标上次跌至如此低的水平是在 2022 年比特币熊市结束时。Santiment 指出:"当 FTX 崩溃后 365 天 MVRV 严重为负时,$BTC 在接下来的 3 个月内上涨了 +67%。"

话虽如此,虽然当前的数值与当时相似,但结构本身更像 2022 年中期,因为该指标最近才跌至这些水平,而在 2022 年末,它正在回升。

BTC 价格

截至撰写本文时,比特币在 70,500 美元左右波动,过去七天下跌近 1%。