Bitwise將推出追蹤美國大選結果的預測市場ETF

據加密貨幣記者埃莉諾·特雷特稱，資產管理公司 按位 該公司已向美國證券交易委員會（SEC）提交文件，尋求批准其一系列與美國大選結果掛鉤的事件合約基金。該公司的招股說明書介紹了一系列名為 PredictionShares 的新型 ETF，概述了六款產品，這些產品旨在以類似於預測市場的方式運作，並計劃在紐約證券交易所 Arca 上市。

該基金結構將每場政治選舉劃分為獨立的基金。其中兩檔基金對應2028年總統大選，根據民主黨或共和黨候選人的勝選結果進行派息。另外兩檔基金與2026年哪個黨派贏得參議院控制權掛鉤，最後兩檔基金則對應眾議院選舉結果。招股說明書指出，如果指定黨派在其各自的選舉中獲勝，每隻基金都力求實現資本增值；同時指出，如果預期結果未能實現，基金將損失幾乎所有價值。

每隻ETF至少將其80%的資產配置於二元事件合約——這種衍生性商品常用於政治預測市場，並在受商品期貨交易委員會監管的交易所進行交易。當標的事件發生時，這些合約結算價為1美元；當標的事件未發生時，結算價為0美元。這種簡單的收益結構反映了選舉結果的二元性。

實際上，Bitwise 將每場選舉細分為不同的投資選項，讓市場參與者選擇他們認為最有可能發生的情景。每隻基金的每日價格反映了市場對此機率不斷變化的評估，隨著民調數據、新聞週期和整體市場情緒的變化，價格在 0 到 1 之間波動。這種方法有效地將預測市場的機制引入受監管的 ETF 形式中，引發了關於政治事件日益金融化以及將選舉結果視為可交易資產所帶來的影響的更廣泛的問題。

隨著發行商將預測市場概念推向主流金融領域，政治結果ETF發展勢頭強勁。

詹姆斯·塞弗特指出，“一切事物的金融化和ETF化仍在繼續”，這反映了市場正在發生更廣泛的轉變，即市場開始將事件驅動型投機納入受監管的投資產品中。同時，又一個例證浮現，與預測市場結構類似的申請文件正日益頻繁地出現。塞弗特指出，這並非首次嘗試引入此類工具，而且很可能也不會是最後一次，他提到了朗德希爾公司最近提交的一份採用相同模式的文件。

Roundhill的招股說明書概述了一系列類似的交易所上市基金，這些基金圍繞著政治事件展開，提供六款與總統、參議院和眾議院選舉結果掛鉤的產品。這兩份文件的相似之處表明，政治事件ETF正從孤立的實驗走向更廣泛市場中一個潛在的新類別。它們的出現反映出發行人越來越願意將基於結果的二元合約打包到人們熟悉的投資工具中，從而有效地將預測市場邏輯引入主流金融領域。