加密货币投资者转向对 Strategy"过度杠杆"的恐慌叙事

Pedagang kripto bimbang tentang Strategy kerana cara agresif syarikat itu meminjam wang untuk membeli Bitcoin setiap minggu. Selama bertahun-tahun, Strategy menerbitkan sejumlah besar hutang boleh tukar dan pinjaman lain untuk mengumpul lebih banyak BTC. 

Strategy menunjukkan prestasi baik semasa pasaran menaik; namun, ia membuatkan orang ramai gementar semasa harga jatuh. Pelabur kripto bimbang syarikat itu boleh menghadapi tekanan daripada obligasi hutang, kos faedah yang lebih tinggi, atau risiko pembiayaan semula. 

Data menunjukkan bahawa sejak paras tertinggi sepanjang masa Bitcoin pada bulan Julai, saham Strategy (MSTR) telah jatuh kira-kira 65% daripada $456 kepada $158 sesaham.

Publisiti BTC Saylor menyebabkan Strategy dalam masalah

Dari masa ke masa, identiti Strategy semakin terikat dengan Bitcoin itu sendiri. Di bawah Michael Saylor, syarikat itu telah berkembang menjadi entiti yang lebih berpusatkan Bitcoin, bukannya perniagaan perisian tradisional. Pedagang bimbang sama ada hasil perisian teras cukup kukuh untuk menyokong syarikat sekiranya Bitcoin memasuki pasaran menurun yang panjang. 

Apabila harga Bitcoin lebih tidak menentu, pelabur di X dan Reddit sering membuat spekulasi tentang situasi terburuk, seperti terpaksa menjual Bitcoin atau pemegang saham mengalami kerugian, walaupun perkara ini tidak selalu berlaku.

Syarikat itu juga nampaknya mula ragu-ragu. Seperti yang dilaporkan oleh Cryptopolitan, minggu ini Strategy mencapai pengumpulan dana mingguan, tetapi kali ini mendedikasikan dana tersebut kepada rizab USD dan bukannya Bitcoin. Strategy menambah 748M kepada rizabnya, menjadikan jumlahnya kepada $2.19B. 

Keputusan untuk berhenti membeli BTC dan meningkatkan rizab USD bertujuan untuk mengurangkan tekanan pembiayaan semula dan dividen dalam jangka pendek. Ia juga untuk menangani secara langsung kebimbangan mengenai penjualan Bitcoin secara paksa.

Keputusan indeks MSCI yang akan datang telah menambahkan kebimbangan. Baru-baru ini, Polymarket menunjukkan bahawa 61% pedagang percaya bahawa Strategy akan dinyahsenarai menjelang 31 Mac daripada indeks MSCI. Syarikat itu juga berada di kedudukan kedua sebagai prestasi terburuk dalam kalangan Nasdaq 100.

Saylor mendakwa bahawa Bitcoin adalah rangkaian hidup yang boleh menyesuaikan diri apabila diperlukan. Jika pengkomputeran kuantum pernah menjadi cukup kuat untuk mengancam kaedah keselamatan semasa, pembangun dan pengguna Bitcoin akan bertindak balas dengan menaik taraf rangkaian. 

Terdapat juga ketidakpercayaan yang semakin meningkat terhadap tokoh berkuasa dalam kripto dan kewangan, terutamanya semasa kejatuhan dua setengah bulan ini. Pengaruh Saylor juga semakin berkurangan. Sesetengah orang bimbang bahawa pengaruh Saylor menggalakkan orang lain mengambil risiko yang mereka tidak faham sepenuhnya. 

Pelabur Bitcoin meningkatkan kedudukan panjang

Bitcoin masih stabil hari ini, dengan penurunan kecil hampir 1% selepas tempoh dagangan yang bergolak. Penurunan ini berlaku selepas $952 juta dikeluarkan daripada dana kripto oleh institusi. Ini termasuk $460 juta daripada Bitcoin sahaja, yang disebabkan oleh kebimbangan mengenai kelewatan peraturan dan kemungkinan ikan paus menjual lebih banyak.

Pada awal minggu, ETF Bitcoin menyaksikan aliran keluar $142 juta. Permodalan pasaran ETF Bitcoin, sebaliknya, masih kukuh pada $114.99 bilion. Kemudian, lonjakan $111 juta dalam aliran masuk Solana dan XRP menunjukkan bahawa pelabur institusi sedang beralih ke aset lain ketika harga Bitcoin jatuh.

Sementara itu, niaga hadapan kekal menunjukkan peningkatan kedudukan panjang. Minat terbuka meningkat sebanyak 2% kepada 310,000 BTC, iaitu kira-kira $27 bilion. Kadar pembiayaan telah mencecah 0.09%, yang tertinggi dalam dua minggu. 

Dapatkan sehingga $30,050 dalam ganjaran dagangan apabila anda menyertai Bybit hari ini