比特币再次在潜在的日元套利交易冲击阴影下交易，市场即将迎来12月9-10日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，以及日本银行可能在12月18-19日会议上采取的鹰派转向。这一局面呼应了去年夏天的情况，当时东京的政策转变引发了包括加密货币在内的风险资产的快速去杠杆化。比特币价格下周会崩盘吗？分析师Benjamin Cowen明确将当前环境与7月的冲击联系起来。他提醒关注者"在2024年7月，美联储降息而日本银行加息，导致套利交易的解除。比特币因此投降，并在一周后找到低点。"他补充道，"这种情况很可能在12月10日再次发生（美联储降息，日本银行加息）。所以比特币可能在12月中旬找到低点？"去年的精确顺序更为微妙——市场积极为美联储宽松定价，而日本银行则出人意料地加息——但Cowen强调的核心机制是相同的：当美国政策朝着更宽松的条件发展，而日本同时收紧时，长期运行的日元套利交易变得不稳定，高贝塔资产大幅抛售。 相关阅读：比特币显示熊市信号：CryptoQuant CEO称一件事可能扭转局面 Truflation的帖子解释了为什么这对比特币和更广泛的加密市场很重要。大型机构和商业银行"以历来著名的低利率借入日元，并用这些资金在美国投资。"他们可以将资金存入有息工具中，从差价中"赚取健康的3-4%"，或者"更常见的是，他们投资股票和债券以获得更多收益。"这得到了日本银行保持日元对美元低廉政策的加强。当股票下跌且日元开始上涨或预计上涨时，危险就出现了。然后"机构和商业借款人可能会退出，以避免在其日元债务上遭受重大损失。"他们"出售他们在美国购买的任何资产，并回到日元以偿还在日本的贷款，导致美国资产销售和日元购买的级联效应。"在"多年来日元套利交易一直是大银行和机构投资者赚取容易钱的相对安全方式"之后，即使是适度的正常化也可能迫使广泛的、机械的去风险化——而比特币作为一种流动的、杠杆化的风险资产，直接处于这一射击线上。 加密货币交易员Kevin (@Kev_Capital_TA)强调当前窗口有多紧。他指出"我们在接下来的六天内有美联储追踪通胀的首选指标核心PCE通胀，然后是FOMC会议"，随后是12月19日的日本银行新闻发布会，这将"对美元、收益率曲线的短端和长端产生巨大影响，更不用说日元套利交易恐慌了。"在另一篇文章中，他强调"日本10年期国债收益率继续创新高。这是个大事，各位"，突显出日本收益率在那次会议前不断攀升，增加了日本银行采取行动的压力。 相关阅读：美国参议员Lummis用"Franklin"表情暗示美国购买比特币 几天前，BitMEX创始人Arthur Hayes将宏观重新定价直接与比特币最近的下跌联系起来。"BTC下跌是因为日本银行将12月加息纳入考虑。美元兑日元155-160使日本银行变得鹰派，"他认为，将抛售定性为资金冲击而非加密货币本身的事件。 进入12月，期货和经济学家调查显示，尽管委员会仍存在分歧，但12月9-10日会议美联储降息的概率约为80-87%。同时，日本银行公开表示将在12月18-19日会议上"考虑加息的利弊"，市场现在预期收紧的可能性很高，10年期日本国债收益率接近数十年高点。这种组合——美联储宽松预期加上日本银行收紧风险——正是威胁日元套利并使2024年7月模式重演成为可能的配置：比特币和其他风险资产的急剧冲洗，随后在强制去杠杆化结束后触底。 截至发稿时，BTC交易价格为92,235美元。 特色图片由DALL.E创建，图表来自TradingView.com比特币再次在潜在的日元套利交易冲击阴影下交易，市场即将迎来12月9-10日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，以及日本银行可能在12月18-19日会议上采取的鹰派转向。这一局面呼应了去年夏天的情况，当时东京的政策转变引发了包括加密货币在内的风险资产的快速去杠杆化。比特币价格下周会崩盘吗？分析师Benjamin Cowen明确将当前环境与7月的冲击联系起来。他提醒关注者"在2024年7月，美联储降息而日本银行加息，导致套利交易的解除。比特币因此投降，并在一周后找到低点。"他补充道，"这种情况很可能在12月10日再次发生（美联储降息，日本银行加息）。所以比特币可能在12月中旬找到低点？"去年的精确顺序更为微妙——市场积极为美联储宽松定价，而日本银行则出人意料地加息——但Cowen强调的核心机制是相同的：当美国政策朝着更宽松的条件发展，而日本同时收紧时，长期运行的日元套利交易变得不稳定，高贝塔资产大幅抛售。 相关阅读：比特币显示熊市信号：CryptoQuant CEO称一件事可能扭转局面 Truflation的帖子解释了为什么这对比特币和更广泛的加密市场很重要。大型机构和商业银行"以历来著名的低利率借入日元，并用这些资金在美国投资。"他们可以将资金存入有息工具中，从差价中"赚取健康的3-4%"，或者"更常见的是，他们投资股票和债券以获得更多收益。"这得到了日本银行保持日元对美元低廉政策的加强。当股票下跌且日元开始上涨或预计上涨时，危险就出现了。然后"机构和商业借款人可能会退出，以避免在其日元债务上遭受重大损失。"他们"出售他们在美国购买的任何资产，并回到日元以偿还在日本的贷款，导致美国资产销售和日元购买的级联效应。"在"多年来日元套利交易一直是大银行和机构投资者赚取容易钱的相对安全方式"之后，即使是适度的正常化也可能迫使广泛的、机械的去风险化——而比特币作为一种流动的、杠杆化的风险资产，直接处于这一射击线上。 加密货币交易员Kevin (@Kev_Capital_TA)强调当前窗口有多紧。他指出"我们在接下来的六天内有美联储追踪通胀的首选指标核心PCE通胀，然后是FOMC会议"，随后是12月19日的日本银行新闻发布会，这将"对美元、收益率曲线的短端和长端产生巨大影响，更不用说日元套利交易恐慌了。"在另一篇文章中，他强调"日本10年期国债收益率继续创新高。这是个大事，各位"，突显出日本收益率在那次会议前不断攀升，增加了日本银行采取行动的压力。 相关阅读：美国参议员Lummis用"Franklin"表情暗示美国购买比特币 几天前，BitMEX创始人Arthur Hayes将宏观重新定价直接与比特币最近的下跌联系起来。"BTC下跌是因为日本银行将12月加息纳入考虑。美元兑日元155-160使日本银行变得鹰派，"他认为，将抛售定性为资金冲击而非加密货币本身的事件。 进入12月，期货和经济学家调查显示，尽管委员会仍存在分歧，但12月9-10日会议美联储降息的概率约为80-87%。同时，日本银行公开表示将在12月18-19日会议上"考虑加息的利弊"，市场现在预期收紧的可能性很高，10年期日本国债收益率接近数十年高点。这种组合——美联储宽松预期加上日本银行收紧风险——正是威胁日元套利并使2024年7月模式重演成为可能的配置：比特币和其他风险资产的急剧冲洗，随后在强制去杠杆化结束后触底。 截至发稿时，BTC交易价格为92,235美元。 特色图片由DALL.E创建，图表来自TradingView.com