Ethena稳定币在MegaETH上的循环策略推动收益与链上收入增长

Ethena USDE 在 MegaETH 上的循环操作提供约 6% 的收益，1 亿 USDE 上限已满，并计划提高至 5 亿。

Ethena 稳定币在 MegaETH 上的循环操作正成为 DeFi 活动的主要来源。用户存入 USDE，借出 USDM，并重复该流程以寻求更高收益。 

该机制据报道可提供约 6% 的奖励，而已满的 1 亿 USDE 上限或将提高至 5 亿。

Ethena 循环活动在 MegaETH 上持续增长

Ethena 稳定币循环操作已成为 MegaETH 上的核心活动。用户存入 USDE，借出 USDM，然后将 USDM 换回 USDE。

他们可以重复该流程以增加稳定币敞口。这种方式在 DeFi 市场中较为常见。

它允许用户在使用借入稳定币的同时挖取收益。然而，回报取决于利率、上限和激励机制。

据报道，Mega 的 Aave 市场是该策略的主要平台。Ethena 同时运营 USDE 和 USDM。

因此，循环两端的活动均支撑着 Ethena 的稳定币体系。

该结构也可能支持 MegaETH 网络活动。更多存款和借贷可提升链上使用率。

更高的使用率也可通过相关市场活动支持链上收入。

USDE 收益机制支撑循环需求

Mega 的 Aave 上的 USDE 具有特殊的收益传递机制。据报道，其收益与 sUSDe 相近。该机制被描述为仅在 Mega 的 Aave 上提供。

USDE 基础收益据报道约为 3%。用户还可从 Ethena 激励中获得额外 3%。这些额外奖励通过 Merkl 领取。

合计报告收益约为 6%。用户随后可借入 USDM，USDM 同样有激励机制。这些激励或有助于降低借贷成本。

由于这一机制，Mega 被描述为进行 USDE 循环操作的有利平台。

据报道，1 亿 USDE 上限已满。据悉 Ethena 希望将上限提高至 5 亿 USDE。

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MEGA 奖励与链上收入持续受关注

循环模型可影响 MegaETH 生态系统的多个层面。更多 USDM 借贷可提升稳定币供应量。

它也可增加 Mega DeFi 市场的整体活动。Ethena 或因此受益，因为 USDE 和 USDM 均处于循环的核心位置。

MegaETH 或受益于更多交易和更高的 DeFi 使用率。不过，随着市场增长，利率和奖励可能发生变化。

报告还指出，当前公开 KPI 占奖励池的 34.4%，约等于 18 亿 MEGA。

寻求估算奖励的用户可将其显示的估算值乘以 0.344。

随着更多 MEGA 被承诺投入，分母也可能增大。因此，个人奖励估算可能随时间变化。

用户可能需要关注更新的仪表板和公开 KPI 数据。当前机制将 Ethena 稳定币循环操作置于 MegaETH 活动的核心位置。 

USDE 收益、USDM 借贷和 MEGA 奖励均是该模型的组成部分。未来上限的提升或将决定该策略的规模能扩展至多大。

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