从纽交所重挫到"一站式金融应用"：Exodus押注自我托管能驱动日常生活

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从纽交所的重击到"一款货币应用"：Exodus押注自托管能驱动日常生活

在台上，联合创始人兼首席执行官JP Richardson开场便谈及公司在2024年5月于纽约证券交易所遭遇的挫折——Exodus安排了130名员工、亲友飞赴曼哈顿，却在前一天晚上得知监管机构已撤销其上市申请。

他将这次逆转描述为"最后关头"的规则变更，令一屋子的支持者震惊不已，并迫使公司重新回到私有状态，尽管据他所说，公司已完全按照既定程序操作。

这一插曲在数月后的美国大选结束后画上句号——Exodus最终于一月份在NYSE American挂牌上市，团队、股票代码和业务均保持不变，只是换了一届对数字资产公司更为开放的新政府。

Richardson将这段经历定性为Exodus能够承受政治和监管冲击的证明，同时坚守一项原则：货币应由用户掌控。

Exodus于2015年在奥马哈创立，打造了一款自托管钱包，将密钥存储在用户设备上，并通过多个流动性提供商路由兑换，让用户可以访问比特币及其他资产，而无需将客户资金存入公司账户。

解决"酒吧测试"与应用泛滥问题

这位首席执行官认为，加密货币在基本可用性方面仍然让普通用户感到困难。他回忆了一段早期经历：帮助一位朋友下载四款不同的钱包，并将12个助记词写在一张鸡尾酒餐巾纸上——他说这一仪式在十年后依然定义着太多产品。Richardson将此称为"酒吧测试"：如果一位朋友在酒吧里无法安全地设置钱包而不借助餐巾纸，那么这个行业就没有达标。

他将这一批评延伸至公链部落主义，坚持认为消费者并不在乎付款是在Solana、Ethereum、Arbitrum还是Base上结算，只要体验流畅即可。

为了具体说明这一点，他请观众拿出手机，数一数自己用于金融的应用有多少个。他说，典型的手机屏幕上会显示一个银行应用、点对点支付应用、券商账户，以及通常还有一个独立的加密钱包。

他将这种碎片化视为一个结构性问题，让消费者不得不周旋于各种利益不一致的服务提供商之间。

Exodus希望用"一款应用"取代这一乱象，该应用持有数字资产、连接卡网络并路由支付，同时让用户保持自托管。

掌控底层通道：Monavate、Baanx与Exodus Pay

本次峰会的核心披露是Monavate和Baanx英国收购的完成，用Richardson的话说，此举将Exodus从"租用通道"转变为"拥有通道"。

Monavate和Baanx在英国和欧盟提供受监管的发卡、收单及处理基础设施，包括BIN担保、Visa和MasterCard会员资格，以及已支持Ledger和MetaMask等加密品牌的反欺诈系统。

Exodus此前已同意收购其母公司W3C Corp，交易金额约为1.75亿美元，旨在构建链上支付技术栈；该公司后来在英国破产清算程序中对该集团执行了一笔7000万美元的有担保贷款，以保护自身权益。

凭借这些资产，Exodus获得了直接发行和处理卡片的能力，而无需作为依赖第三方通道的程序运营商。

首席财务官James Gernetzke表示，整合后的平台现在支持六个层面的业务活动，从核心钱包和兑换引擎到稳定币发行、卡片项目和银行通道，使Exodus在每笔交易的每个环节都获得"所有者经济效益"。

在台上，他以一笔100英镑的购物为例进行讲解，说明Exodus过去作为Monavate和Baanx的客户只能获得一小部分经济收益，而现在则可通过银行卡交换手续费、处理费和浮存金利息获取更大份额。

Richardson和Gernetzke都明确表示，Exodus正在努力突破以交易为中心的模式，此前2025年是峰值年，公司在约150万至160万月活跃用户的基础上实现了1.216亿美元的营收和1100万美元的调整后EBITDA。

进入2026年初，这种对加密周期依赖的局限性愈发凸显：初步一季度业绩显示，营收从此前一年的3600万美元降至2270万美元，数字资产净亏损3640万美元，兑换量环比下降22%至11.8亿美元，尽管月活跃用户维持在150万，充值用户略降至140万。

Gernetzke将交易收入与比特币价格之间的高度相关性描述为公司需要突破的天花板。

Exodus Pay目前已在全美50个州上线，是该战略最清晰的体现。它内嵌于核心钱包中，允许用户在任何支持Visa或Apple Pay的地方消费以美元支持的稳定币、比特币及其他资产，同时保持密钥自托管，并将每次结账转化为银行卡交换手续费、处理费和浮存金收入。

在峰会的炉边谈话环节，Richardson将这一技术栈定位为不仅服务于当今用户，也服务于将来在同一通道上执行自主支付的AI代理的基础设施。

本文《从纽交所的重击到"一款货币应用"：Exodus押注自托管能驱动日常生活》首发于Bitcoin Magazine，作者为Micah Zimmerman。