比特币 [BTC] 的抛售压力真的没有看起来那么大吗？
矿工正在保持其持仓稳定，为我们带来了更平静的供应环境。虽然这可能不是趋势逆转，但市场压力的主要来源之一确实已经明显放缓。
以下是详细情况……
矿工交易所存款大幅下降
矿工存款交易量有所下降，截至发稿时读数接近 8,138 笔交易——是近期最低水平之一。
该数值暗示相较于 2025 年底的高度活跃期有所放缓，当时矿工存款交易量有时超过 100,000 笔。
来源：Cryptoquant自 2026 年初以来，这一趋势已有所放缓。峰值变得更小、更不频繁，矿工向交易所转移 BTC 的频率也不如以前。这一点很重要，因为矿工存款通常与潜在的抛售或获利了结行为相关。
矿工储备重建
不仅如此，矿工储备也从二月和三月前后的低位回升，截至发稿时读数接近 180 万 BTC。这基本上意味着矿工正在持有更多 BTC，而不是将其转出。
来源：Cryptoquant其中，三月份的跳升尤为突出，随后储备在一段时间内保持高位。尽管储备此后已从局部峰值回落，但仍高于今年早些时候的低点。
缺乏明显的抛售压力
在存款交易量下降及储备反弹之后，矿工净流量也未显示出持续的资金外流。事实上，最新读数似乎接近中性，双方均出现小幅波动。
来源：Cryptoquant三月下旬出现了一次正向峰值，但并未形成趋势。此后，净流量持续波动不定，而 BTC 则继续在 77,000 美元附近交易。
就目前情况而言，矿工并未积极增加抛售压力。虽然这不能保证价格上涨，但短期内一个主要的供应风险来源正在消除。
来源：Antpool为了进一步理解这一点，可参考挖矿经济学。包括 Antminer U3S 和 S23 系列在内的大多数顶级矿机，其运营成本均远高于关机价格。简而言之，矿工并不面临任何清仓抛售的压力。
最终总结
- BTC 矿工存款交易量下降至约 8,000 笔，储备接近 180 万 BTC。
- 目前 BTC 的供应环境较为平静。
来源：https://ambcrypto.com/analyzing-why-bitcoins-biggest-sellers-have-gone-quiet-right-now/
