Amazon (AMZN) 股票：Barclays 表示 AWS 和 AI 将推动优异表现

简而言之

• 巴克莱表示，在AWS增长的推动下，亚马逊将跑赢其他超大型科技股。
• AWS的AI服务年化收入达到150亿美元。
• 亚马逊定制芯片业务的年化收入达到200亿美元,三个月内翻倍。
• AMZN的远期市盈率为32倍,处于历史低位,且相对沃尔玛和好市多有折价。
• AWS上季度收入同比增长24%,创三年多来最快增速。

亚马逊正获得华尔街的新关注。巴克莱分析师表示,AMZN可能在未来几个月跑赢"七巨头"中的其他公司,理由是AWS的增长加速以及低调但强大的芯片业务。

Amazon.com, Inc., AMZN

这家英国银行在客户报告中写道,最新指标让他们"对未来几年AWS从AI中获得的上行空间充满信心"。巴克莱称亚马逊是其覆盖范围内"备受争议的股票之一",但表示一个清晰的看涨论点正在形成。

这一论点最近得到了具体数据支持。亚马逊披露,AWS仅AI服务的年化收入就达到150亿美元。该公司还计划在2027年前增加超过100万个英伟达处理器。

巴克莱估计,一旦全面部署,这些处理器可能转化为AWS每年1000亿美元的收入。这是一个巨大的数字,也是分析师对该股越来越有信心的部分原因。

无人谈论的芯片故事

亚马逊的定制芯片业务正在快速且低调地增长。目前其外部收入年化规模为200亿美元,仅三个月就翻了一倍。如果算上内部使用,亚马逊表示规模接近500亿美元。

除了Trainium AI芯片外,亚马逊还在开发自己的CPU。随着代理式AI的兴起,CPU正成为新的瓶颈,亚马逊正在这一趋势前抢占先机。

AWS上季度收入同比增长24%——这是三年多来最快的增速。亚马逊为AI合作伙伴Anthropic建造的大型设施在第四季度投入运营,进一步推动了云需求。

引人注目的估值数据

AMZN的远期市盈率目前为32倍。这远高于去年24倍的低点,但对该公司而言仍处于历史低位。亚马逊的滚动市盈率在过去十年的大部分时间里一直呈下降趋势。

更引人注目的是,尽管零售收入和利润增长都快于沃尔玛和好市多,但亚马逊在零售领域的估值却相对这两家公司有折价。

北美运营利润率在第四季度达到9%,高于一年前的8%。这一改善推动北美运营收入增长24%,而销售额仅增长10%。

机器人技术和AI正在提高亚马逊电商业务的效率。其高利润率的赞助广告业务的强劲增长也在帮助推高利润率。

亚马逊的杂货业务在2025年美国总销售额超过1500亿美元,使其成为仅次于沃尔玛的美国第二大杂货商。

AMZN股票获得46位华尔街分析师的一致强力买入评级——43个买入和3个持有。平均目标价284.09美元意味着较当前水平约有15%的上涨空间。

AMZN目前交易价格为254.29美元,当日上涨1.84%,接近52周高点258.60美元。

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