80%的加密貨幣交易都是自動化的——那麼為什麼散戶不信任它？ Arcanum執行長談如何彌合業界最大的信任鴻溝

自動交易機器人目前約佔所有加密貨幣交易量的 80%——然而對於大多數散戶交易者來說，這個領域仍然是一個黑盒子，充斥著過度承諾的產品，一旦市場行情不利，這些產品就會悄然消失。

這種差距背後究竟是什麼？要建立起能夠贏得信任而不是只索取信任的事物，需要做些什麼？ 米哈伊爾·伊凡諾夫首席執行官 奧秘基金會他花了數年時間思考這個問題——答案是 奧祕脈衝：一個保守的演算法系統，擁有公開可驗證的業績記錄，其安全架構在技術上不可能觸及用戶資金，並且其理念是將橫盤和熊市視為主要的獲利機會，而不是生存的條件。

在這次訪談中，我們討論了自動化交易的現狀，在一個充滿噪音的領域中，如何才能真正做到誠信經營，以及接下來的發展方向。

人工加密貨幣交易在什麼情況下會不再足夠？為什麼自動化交易會變得必要？

當你意識到策略本身沒問題，但執行卻成了難題時，手動交易就顯得力不從心了。人們可以辨識出好的交易模式，驗證它，甚至從中獲利——但他們無法同時在50種或100種資產上執行該策略，也無法做到全天候、不受情緒影響、不疲勞、不猶豫地執行。此時，自動化不再是權宜之計，而是將策略轉化為實際收益的唯一可靠途徑。

對我們來說，那個轉捩點出現在2021-22年。我們花了大量時間手動交易加密貨幣，研究市場模式，進行實際交易，親身了解市場趨勢。所有事情都靠手作完成，真的非常辛苦。我們是一家IT公司，所以我們知道如何建構系統。但後來，問題不再是“我們能否做好交易？”，而是“為什麼我們還要手動操作？”。正是基於這種思考，我們開發出了現在的產品。

請解釋一下交易機器人是做什麼的？它與人做同樣的事情有什麼不同？

我更願意稱它為自動策略，而不是機器人。它執行… defi一套固定的規則－何時入場、何時出場、倉位大小以及在什麼條件下入場和出場。而人工操作則會引入策略從未考慮過的變數：猶豫、反覆斟酌、回撤後的反思、情緒化的決策。自動策略完全不受這些因素的影響。它只會執行必須執行的操作——而這正是其核心優勢所在。

但更重要的是，機器人的效用取決於背後的策略。自動化會放大你投入的一切。如果策略有效，機器人就是一台精準的工具——它不僅表現良好，而且隨著時間的推移，你會感覺它運作得非常穩健。如果策略不夠好，任何機器人只會更快虧損。因此，我們認為，最有價值的是在任何自動化之前製定的策略和方法。

據報道，機器人交易量佔加密貨幣交易總量的 65% 至 80%，但大多數散戶交易者仍手動操作。您認為造成這種差距的原因是什麼？

影響因素很多，但最重要的莫過於信任──這並非沒有道理。加密貨幣機器人領域充斥​​著各種黑箱操作、騙局，以及那些在回測中看起來光鮮亮麗，但一旦投入真金白銀就束手無策的工具。跟單交易、交易所推廣的工具－散戶已經吃過太多虧，自然心存疑慮。問題的關鍵不在於技術或教育。工具是存在的，資訊也是存在的。在大多數情況下，真正缺失的是可以驗證的過往業績。

我們一開始就做出了一個明確的決定：公開每一筆交易——不是截圖，也不是月度總結，而是從第一天起就在公共平台上公開每一筆交易。超過10,000筆交易，任何人都可以查看。如果你無法展示你的工作成果以及你的策略在真實市場環境下的表現，你就是在尋求你尚未贏得的信任。在這個領域，這是一個巨大的風險。

「人工智慧」已經成為這個領域最被濫用的詞彙之一。在大多數情況下，這個標籤背後究竟是什麼？用戶又應該關注哪些面向？

說實話，大多數「人工智慧驅動」的機器人只不過是披著行銷外衣的基於規則的系統。 Defi設定幾個條件，加上標籤，然後發布——大多數產品都是這樣運作的。它們底層並沒有真正強大的自適應工具。公平地說，要建構這樣的系統非常困難。即使借助機器學習，也需要大量的歷史資料才能真正實現。

就我們的產品而言，我們並不依賴「人工智慧」這個標籤——因為我們認為它已經被過度濫用，失去了意義。我們依靠的是方法論。我們運行的每一項策略都要經過假設設計、基於完整資產歷史數據的回測、基於真實市場數據的模擬交易，以及由專業交易員承擔實際風險進行人工執行。只有當所有這些階段都通過——成功率超過55%——策略才會進入自動化階段。我們在回測中確實使用了機器學習，因為對2,000到3,000種資產進行測試無法手動完成。但我們並不以「人工智慧」為賣點，因為我們真正銷售的是一套嚴謹的流程。

是什麼具體的需求缺口促使你發展了 Arcanum Pulse？現有的工具有哪些不足之處？

我們考察過的所有工具要么是個黑盒子，它要求用戶信任它並不具備的信任度；要么是個手動操作的平台，雖然圖表效果更好，但所有決策仍然需要用戶自己做出。在我們開始研究時，這兩個問題都沒有很好的解決。

我們出身於交易產業——從2017年左右就開始活躍在這個市場，至今已有近十年。我們深諳穩健策略的精髓，也知道如何建構交易系統。當我們找不到任何能兼顧兩者優勢的產品時，答案顯而易見：自己動手。我們首先開發了方法論——一個包含四個階段的流程，每個演算法大約需要六個月到一年的時間——然後圍繞它建立了自動化系統。從一開始，我們就將自己的資金投入系統。如果我們自己都不願意用自己的錢信任這個產品，我們就不會要求別人這樣做。

Arcanum Pulse 同時作用於多個資產。這樣做的理由是什麼？它能防範哪些威脅？

我們系統目前實際管理超過 200 種資產，機器人可以同時活躍管理多達 160 個部位——這是我們單日最高紀錄。集中風險是投資組合的根本問題，而不僅僅是加密貨幣領域的問題。同時管理約 100 種資產意味著任何單一部位的不良表現都會被整體投資組合所吸收。但當只有一兩個，甚至三個資產虧損時，情況就並非如此了。 defi200 人同時工作時，畫面會是什麼樣子？

該系統始終在不同的市場環境下運作——有些資產價格波動，有些則呈現趨勢性波動，而機器人會發現並捕捉這種趨勢。正因如此，我們才能將虧損月份控制在3%左右，而不是災難性的。 2024年10月就是一個很好的例子：大盤在短短兩週內下跌了約20%，而我們的用戶並沒有虧損——他們只是略有虧損，但多元化投資吸收了原本可能對集中持倉造成毀滅性打擊的資金回撤。

大多數平台都運行在控制面板和應用程式中。而 Arcanum Pulse 則是運行在 Telegram 中。這是務實的選擇，還是另有深意？

兩者兼而有之。務實地說：加密貨幣交易者早已身處 Telegram 之中。他們的社區在那裡，資訊流在那裡，行動優先的工作流程也在那裡。消除學習新介面的阻力並非小事——這往往決定著使用者是接受還是放棄。我們在這方面有強而有力的指標支持。

但其中還有更深層的原因。金融工具歷來都喜歡把自身設計得複雜，以此來顯得嚴肅──例如儀表板上羅列著十四五個指標，介面操作複雜到需要專門訓練才能上手。我認為這是本末倒置。複雜性應該體現在系統內部，而不是介面上。使用者看到的介面應該盡可能簡潔。讓使用者輕鬆上手並非犧牲質量，而是設計的一部分。

Arcanum Pulse剛剛在Bybit上獲得了官方交易所經紀商資格。這在實踐中意味著什麼？為什麼這很重要？

這意味著我們擁有的基礎設施存取和平台認可度是大多數機器人永遠無法達到的——更好的 API 穩定性、更清晰的交易所監管地位，以及我們無需自我認證的第三方評估層。

真正重要的是信任。在這個領域，信任難求，易失。你可以發布統計數據，可以解釋你的方法論——但機構客戶和資深交易員需要的是外部驗證，而不是你自身行銷所能提供的。獲得頂級交易所的正式經紀商資格正是如此。這意味著 Bybit 對這款產品進行了充分的評估，並授予其正式地位，這在市場上具有舉足輕重的地位。據我所知，我們是第一批在 Bybit 或 Binance 上獲得此級別認證的產品之一。大多數機器人根本無法做到這一點。

已平倉超過9,500個部位，勝率高達97%，累計收益率超過17,000%。你的系統是如何取得這些數據的？

我無法完全公開我們的方法論——如果我們全部公開，這種競爭優勢很快就會消失。但其中兩個核心原則是低保證金交易和資產多元化。由於我們以低保證金交易大量頭寸，獲利交易會穩定累積，而不是依賴少數幾筆大筆投注。而且，由於這些獲利分散在數百種資產上，統計上的一致性會隨著時間的推移而增強。當大量已平倉部位呈現上漲趨勢時，整體情況就會像我們的數據一樣。這並非源自於某一驚人的交易，而是我們大規模地持續應用這套方法的結果。

Arcanum Pulse 的設計目標是在橫盤和熊市行情中表現良好。真正的長期投資機會是否就蘊藏其中？

我認為持久的投資機會就蘊藏其中。牛市容錯率很高——幾乎任何資產只要投資就能上漲。市場上漲時，一切看起來都像是遵循某種系統。真正的考驗在於市場下跌時會發生什麼。那時，大多數散戶才會發現，他們之前使用的工具只不過是披著策略外衣的牛市邏輯而已。

我們從一開始就對此保持透明。我們的統計數據公開透明，涵蓋自2024年8月以來的完整時期，而非僅選取部分時段。這包括橫盤整理和市場低迷的月份。 3%的低迷月份比率在這些情況下依然成立。如果一項策略只能在市場配合時才能發揮作用，那麼它就算不上真正的策略，而只是市場環境的受益者。我們打造的產品旨在幫助用戶在任何市場環境下都能發現機會。這正是我們產品的核心理念。

您認為零售交易者和自動化系統之間的關係在不久的將來會如何發展？ Arcanum 在其中扮演著怎樣的角色？

問題將會轉變。現在是「我應該使用機器人嗎？」三年後，問題將變成「我應該信任哪個機器人，以及如何評估它？」技術門檻已經很低了。信任和驗證基礎設施尚未完善——而這正是 Arcanum 的用武之地。

我們從一開始就注重透明度：公開統計數據、開放方法論，創始團隊也投入了大量資源。這不僅是一種市場定位，更是下一波零售和機構用戶所需的信任基礎。

我們也相信，白標模式將成為主要的通路。加密貨幣領域最權威的聲音來自擁有現有受眾的社群和創作者，而不是試圖從零開始獲取用戶的平台。與這些人合作——讓他們以自己的品牌銷售產品，並由我們的數據和過往業績作為後盾——才是實現規模化成長而不犧牲產品品質的關鍵。