加密货币做市商 Wintermute 的政策主管 Ron Hammond 对《清晰法案》持谨慎态度,尽管华盛顿的势头正在增强,但他认为该法案今年通过的机会约为 30%。
"有很多变动因素,"Hammond 说,他指出立法进程正在推进,但进展不均。《清晰法案》旨在围绕美国加密货币市场结构监管制定规则,包括明确证券交易委员会和商品期货交易委员会如何监督美国数字资产。
Hammond 的估计与市场上的其他信号大致一致。最近 Punchbowl 对游说者和工作人员的调查显示,通过几率为 26%,而预测市场 Kalshi 的赔率略高于 50%。这种差异凸显了该法案的发展轨迹仍然充满不确定性。
尽管如此,将在下月 CoinDesk 迈阿密共识大会上发言的 Hammond 看到了渐进式进展。立法者正在推动该法案通过委员会,一些人的目标是最早在 4 月 20 日进行投票,尽管他警告说,这些时间表几个月来一直在变动。
"这些日期在变动,"他说。"隧道尽头有光,但路上还有障碍。"
《清晰法案》的通过被广泛视为机构采用加密货币的关键,因为它将明确规定哪些数字资产是证券而非商品,并定义它们如何在美国进行交易、托管和以其他方式受到监管。
当今支离破碎且不确定的框架使许多大型资产管理公司、银行和养老基金因法律和合规风险而保持观望。一项全面的市场结构法律将减少这种模糊性,让机构有信心扩大敞口、推出新产品,并将加密货币更充分地整合到传统金融系统中。
障碍
这些障碍的核心是:银行。
据 Hammond 称,传统金融机构仍然是最大的障碍,特别是在稳定币是否应该提供收益的问题上。经济顾问委员会最近的一份报告反驳了银行的反对意见,但谈判仍然陷入僵局。
"多方都在尝试:Coinbase (COIN)、白宫、法案起草者,试图找到解决方案,"Hammond 说。"但每一次,银行都拒绝让步。"
这场争议已经破坏了至少一项妥协方案。Hammond 说,大约两周前提出的"收益协议"未能让双方满意,使谈判者回到起点。现在正在流传新版本,但预期有所降低。
"即使有更广泛的宏观压力,也很难看出银行如何在这里感到满意,"他说。
民主党
这种抵制正在塑造围绕该法案的政治,特别是对民主党而言。Hammond 指出,一些接受了加密货币行业资金的立法者现在正在进行艰难的平衡。
"如果你是接受了加密货币资金的民主党人,你在这个问题上的立场是什么?"他说,同时指出围绕去中心化金融 (DeFi) 和反洗钱合规的未解决问题。
未来几个月可能会出现额外的政治阻力。Hammond 指出,对前总统 Donald Trump 与加密货币相关交易的持续审查是一个潜在的爆发点,如果在 6 月左右加剧,可能会使民主党的支持变得复杂。
"所有这些都成为另一个头痛问题,"他说。
尽管存在摩擦,Hammond 认为该法案仍有一条可行的前进道路,尽管很窄。委员会的进展和持续的谈判可能使其存活到年中,届时政治激励可能会发生变化。
"很快就会有一些进展,"他说。
美国扩张
对 Wintermute 来说,风险很高。该公司是全球最大的加密货币做市商之一,每日交易量约为 1,000 万美元,正在扩大其美国业务,并壮大其纽约团队。
Hammond 说,这反映了行业对美国市场的更广泛承诺,特别是在公司认为更有利的监管环境下。"自选举以来,Wintermute 已通过在纽约市设立美国办事处扩大了业务,我们一直在积极招聘,"他补充说。
这使得《清晰法案》的结果更加重要。虽然 Hammond 看到"隧道尽头的光",但他强调,2026 年的通过将需要迄今为止难以实现的突破。
目前,30% 仍然是他的数字,并提醒人们华盛顿的进展并不总是转化为结果。
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来源:https://www.coindesk.com/policy/2026/04/11/crypto-clarity-bill-has-30-chance-of-passing-this-year-wintermute-s-hammond-says
