Tài chính 2.0 Đến khi Bitwise Nhận định Tokenization và Stablecoin Đang Định hình lại Thị trường

TÓM TẮT

• Bitwise cho rằng blockchain vượt trội hơn 10 lần so với cơ sở hạ tầng tài chính hiện tại.
• Cố vấn của Tether, Gabor Gurbacs, cho biết Token hóa có thể xây dựng lại thị trường vốn.
• Tài sản ETF tiền điện tử toàn cầu đạt gần 180 tỷ USD vào giữa năm 2025.
• Hơn 2,000 công ty tư vấn của Mỹ hiện đang phân bổ vào các sản phẩm ETP tiền điện tử.
• 10x Research cho biết vốn hóa thị trường tiền điện tử đạt 2.3 nghìn tỷ USD.

Bitwise cho biết một kiến trúc tài chính mới đang bắt đầu hình thành khi Token hóa, Stablecoin và các sản phẩm giao dịch tiền điện tử đi sâu hơn vào thị trường toàn cầu. Công ty cho rằng các hệ thống dựa trên blockchain không còn chỉ được coi là công cụ đầu cơ mà là cơ sở hạ tầng có thể thay đổi cách hoạt động của tiết kiệm, thanh toán và dòng vốn.

Chủ tịch Bitwise, Teddy Fusaro, cho biết blockchain "vượt trội hơn 10 lần" so với phần lớn cơ sở hạ tầng tài chính ngày nay, mặc dù việc áp dụng vẫn còn ở giai đoạn đầu. Nhận xét của ông bổ sung vào quan điểm rộng hơn của ngành rằng các blockchain công cộng có thể hỗ trợ thanh toán nhanh hơn, quyền sở hữu tài sản đơn giản hơn và khả năng tiếp cận thị trường tài chính rộng hơn.

Cố vấn của Tether, Gabor Gurbacs, đã đưa ra quan điểm tương tự. Khi nói về thị trường vốn Token hóa, ông cho biết đội ngũ của mình đang làm việc với các chính phủ và tổ chức tài chính lớn về cơ sở hạ tầng có thể cho phép các quốc gia "bật tài chính 2.0" bằng cách sử dụng tài sản Token hóa và Stablecoin. Gurbacs, người cũng là CEO của Hadron by Tether, cho biết tài chính dựa trên blockchain có thể kết nối tiết kiệm toàn cầu và thị trường vốn hiệu quả hơn.

Bitwise và Tether Định Hình Token Hóa Là Cơ Sở Hạ Tầng Thị Trường

Cơ hội dài hạn đang được mô tả bằng những con số lớn. Gurbacs đã chỉ ra hơn 700 nghìn tỷ USD tài sản tài chính toàn cầu và hơn 10 nghìn tỷ USD chứng khoán cuối cùng có thể được Token hóa. Trong khuôn khổ đó, tiền Token hóa, trái phiếu và quỹ là một phần của một hệ thống tài chính duy nhất thay vì các thử nghiệm riêng biệt.

Ông cũng cho biết hầu hết thế giới vẫn thiếu khả năng tiếp cận thị trường vốn trưởng thành. Theo Gurbacs, Token hóa và Stablecoin có thể giảm rào cản gia nhập cho những người tiết kiệm ở các quốc gia có hệ thống ngân hàng yếu hơn hoặc đồng tiền không ổn định. Ông đã trích dẫn các ví dụ như Argentina, Lebanon và Thổ Nhĩ Kỳ, nơi cá nhân thường tìm cách bảo toàn giá trị bên ngoài hệ thống tài chính địa phương.

Ý tưởng đó mở rộng ra ngoài thanh toán. Gurbacs đã mô tả một hệ thống trong đó người dùng có thể giữ tiền mặt, cổ phiếu và trái phiếu trong một Ví duy nhất trên điện thoại, với việc thanh toán diễn ra nhanh hơn nhiều so với mô hình T+2 hoặc T+3 hiện tại. Trọng tâm là giảm ma sát trong quyền sở hữu, chuyển nhượng và khả năng tiếp cận thị trường.

ETF Tiền Điện Tử và Stablecoin Mở Rộng Luận Điểm Tài Chính 2.0

Sự tăng trưởng của các sản phẩm đầu tư tiền điện tử đã thêm một lớp khác vào luận điểm đó. Bitwise cho biết hơn 2,000 công ty tư vấn của Mỹ hiện đang phân bổ vào các sản phẩm giao dịch tiền điện tử, tăng từ dưới 200 trước năm 2024. Cùng tài liệu đó cho biết người giám sát các sản phẩm này hiện bảo mật khoảng 5% đến 7% tổng số bitcoin đang lưu hành.

Tài sản ETF tiền điện tử toàn cầu được quản lý ước tính là 180 tỷ USD vào giữa năm 2025, với hơn 120 tỷ USD gắn liền với các sản phẩm niêm yết tại Mỹ. Sự tăng trưởng đó đã làm cho nhu cầu bitcoin kết nối nhiều hơn với chính sách tiền tệ của Mỹ và chu kỳ tài sản rủi ro rộng hơn. Kết quả là, tiền điện tử đang trở nên tích hợp hơn với các quyết định danh mục đầu tư chính.

Đồng thời, Trái phiếu kho bạc Token hóa và thị trường tiền tệ on-chain đang nhận được nhiều sự chú ý hơn. Quan điểm rộng hơn của Bitwise là những sản phẩm này không còn là các dự án phụ. Thay vào đó, chúng đang bắt đầu trông giống như các phần cốt lõi của một hệ thống tài chính kỹ thuật số chạy song song với thị trường truyền thống và cuối cùng có thể thay thế một phần cấu trúc cũ hơn.

Khối Lượng Giao Dịch Thấp Cho Thấy Sự Thận Trọng Ngắn Hạn

Ngay cả với luận điểm dài hạn đó, hoạt động thị trường hiện tại vẫn yếu. Dữ liệu do 10x Research chia sẻ cho thấy tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử ở mức 2.3 nghìn tỷ USD, giảm 1.7% so với tuần trước. Khối lượng giao dịch trung bình hàng tuần đạt gần 90 tỷ USD, thấp hơn 7% so với mức trung bình.

Nguồn: Bitwise

Khối lượng hàng tuần của Bitcoin được báo cáo là 38.2 tỷ USD, trong khi của Ethereum là 18.3 tỷ USD. Phí mạng Ethereum cũng duy trì ở mức thấp, với các chỉ số sử dụng cho thấy hoạt động trầm lắng. Futures mở tăng nhẹ, nhưng 10x Research cho biết niềm tin vẫn yếu khi một số trader mua lúc giảm mà không có động lực mạnh đằng sau động thái này.

Sự tương phản đó nắm bắt được tình trạng hiện tại của thị trường. Trong ngắn hạn, khối lượng và sự tham gia vẫn trầm lắng. Trong chân trời dài hạn hơn, các công ty như Bitwise và Tether tiếp tục cho rằng Token hóa, Stablecoin và ETF tiền điện tử đang xây dựng một lớp tài chính mới có thể định hình lại cách vốn di chuyển trên toàn thế giới.

Bài đăng Finance 2.0 Arrives as Bitwise Sees Tokenization and Stablecoins Reshaping Markets xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.