Nhu cầu Bitcoin vượt phát hành gấp 6 lần – Đây có phải là sự mở rộng do khan hiếm thúc đẩy?

Các tổ chức mua đang hấp thụ Bitcoin [BTC] nhanh hơn so với tốc độ các thợ đào có thể cung cấp. Năm 2026, các tổ chức đã mua khoảng gấp sáu lần lượng phát hành mới.

Bitcoin đang được hấp thụ tại các tổ chức với tốc độ chưa từng thấy. Trở lại năm 2021, nhu cầu đứng ở mức khoảng 236,000 BTC, ít hơn so với lượng cung mới khoảng 330,000.

Trong khi năm 2022 đảo ngược xu hướng tiêu cực, nó đã phục hồi vào năm 2023 với khoảng 111,000 BTC được mua và 337,000 được đào.

Sự thay đổi thực sự đến vào năm 2024. Nhu cầu từ tổ chức tăng lên khoảng 913,000 BTC trong khi nguồn cung giảm xuống còn 218,000.

Nó tiếp tục tăng tốc trong năm 2025 với 702,000 BTC được mua và 166,000 được đào. Vào năm 2026, tỷ lệ mua vẫn cao gấp sáu lần so với nguồn cung.

Những hành động này cho thấy sự chấp nhận ETF, sự khan hiếm sau Bitcoin Halving và các mục tiêu phân bổ dài hạn.

Những mất cân bằng trong quá khứ kiểu này đã là tiền đề của các đợt tăng giá lớn và phản ứng tăng giá mạnh mẽ trong suốt các chu kỳ thị trường.

M2 tăng trưởng đang tăng, nhưng liệu nó có có lợi cho sự tăng giá của Bitcoin?

Tốc độ tăng trưởng M2 trong nền kinh tế thế giới đang tăng với tốc độ đáng báo động, đạt mức cao nhất kể từ sau năm 2020.

Điều này được thúc đẩy bởi việc nới lỏng của ngân hàng trung ương, thích hụt tài khóa và bơm thanh khoản. Kết quả là, các điều kiện tài chính đã trở nên nới lỏng. Khẩu vị rủi ro cũng được cải thiện.

Bitcoin theo truyền thống chậm hơn sự thay đổi này. Bitcoin đã ở trong chu kỳ Bull liên tục trong các giai đoạn mở rộng M2 trước đây, đặc biệt là năm 2017, 2020 và 2021.

Khi thanh khoản trở nên liên tục tích cực, mối tương quan trở nên mạnh mẽ. Đáng chú ý, sự tăng trưởng của nó không tuyến tính và cũng rộng và không đều vì nó thay đổi theo các chu kỳ.

Tuy nhiên, thanh khoản dư thừa cố gắng tìm các nguồn tài sản hạn chế. Việc hấp thụ dòng vốn được bao phủ bởi Tổng cung lưu hành cố định, tính di động và khả năng tiếp cận toàn cầu của Bitcoin.

Nếu tăng trưởng M2 toàn cầu vẫn dương và tiếp tục tăng tốc, thanh khoản nên tiếp tục có lợi cho Bitcoin theo thời gian.

Tuy nhiên, nhà đầu tư phải theo dõi bất kỳ sự chậm lại hoặc đảo ngược nào trong tăng trưởng cung tiền. Đặc biệt là vì các chu kỳ trước đây đã cho thấy các đợt tăng giá của Bitcoin suy yếu nhanh chóng khi động lực thanh khoản đảo chiều.

Dòng vốn vào Bitcoin ETF lấy lại động lực khi các tổ chức neo BTC gần $96K

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch gần $96,000 sau khi phục hồi từ sự suy yếu gần đây. Sự không chắc chắn về vĩ mô, kỳ vọng lãi suất thay đổi và luân chuyển rủi ro đã thúc đẩy các biến động ngắn hạn.

Tuy nhiên, vị thế tổ chức hiện quan trọng hơn. Đây là nơi dòng ETF trở nên quan trọng.

Ví dụ - Biểu đồ phân tích làm nổi bật các đợt tăng vọt lặp đi lặp lại trong dòng vốn vào Giao dịch Spot Bitcoin ETF kể từ tháng 5 năm 2025. Các đợt tăng đột biến này cũng phù hợp chặt chẽ với các đợt tăng giá cục bộ.

Các thanh màu xanh lá cây lớn cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ của tổ chức. Ngược lại, các thanh đỏ kéo dài thường trùng với các giai đoạn điều chỉnh.

Đáng chú ý, dòng vốn vào ngày 15 tháng 1 trị giá $840 triệu nổi bật. Chúng phản ánh các đợt tích lũy trước đó được thấy vào tháng 7 và tháng 10. Những dòng vốn này đã tích cực ảnh hưởng đến giá của altcoin. Dòng vốn mạnh đã hấp thụ áp lực bán và đẩy Bitcoin lên các vùng cao hơn.

Trong khi đó, việc mua tập trung đã làm giảm Biến động giảm. Điều này có thể được xem là bằng chứng của một cấu trúc. Điều này có nghĩa là những dòng vốn này không chỉ là tiếng ồn. Thay vào đó, chúng phản ánh sự luân chuyển vốn và niềm tin.

Với điều này trong tâm trí, nhà đầu tư nên chú ý đến dòng vốn liên tục. Dòng vốn vào bền vững hỗ trợ ổn định trong khi đảo ngược mở lại rủi ro.

Suy nghĩ cuối cùng

• Nhu cầu từ tổ chức hiện vượt xa nguồn cung mới của Bitcoin, với dòng vốn vào ETF và sự khan hiếm sau halving tạo ra một thị trường chặt chẽ hơn về cấu trúc.

• Sự tăng giá của Bitcoin ngày càng phụ thuộc vào tính bền vững của thanh khoản, vì dòng vốn vào ETF bền vững và tăng trưởng M2 dương hỗ trợ sự ổn định, trong khi đảo ngược có thể làm suy yếu động lực.