Hàn Quốc Ban Hành Dự Luật Cơ Bản để Cho Phép Chứng Khoán Token Hóa Dựa Trên Blockchain

Những điểm chính:

• Quốc hội đã phê duyệt các sửa đổi Luật Chứng khoán Điện tử và Luật Thị trường Vốn để cho phép hợp pháp hóa chứng khoán token hóa.
• Các luật mới chính thức chấp nhận sổ cái phân tán dựa trên blockchain như một cách thức phù hợp để theo dõi và kiểm soát quyền sở hữu chứng khoán.
• Luật được dự định có hiệu lực vào tháng 1/2027, sau thời gian gia hạn một năm để ngành công nghiệp và các cơ quan quản lý chuẩn bị cơ sở hạ tầng.

Các sửa đổi đối với Luật Chứng khoán Điện tử và Luật Thị trường Vốn gần đây đã được Quốc hội Hàn Quốc ban hành và đưa chứng khoán token hóa vào một khung pháp lý chính thức.

Giới thiệu Blockchain vào Hệ thống Chứng khoán Quốc gia

Những dự luật này là một bước ngoặt quan trọng trong tài chính Hàn Quốc. Chính phủ đã thiết lập Công nghệ sổ cái phân tán bằng cách sửa đổi Luật Chứng khoán Điện tử. Hiện tại nó được pháp luật định nghĩa là một hệ thống trong đó thông tin được ghi lại theo các tiêu chuẩn cụ thể bởi nhiều bên tham gia khác nhau và việc xóa hoặc sửa đổi trái phép được ngăn chặn bằng quản lý tập thể và các biện pháp phòng ngừa kỹ thuật. Mô tả kỹ thuật này rất quan trọng vì nó cho phép dữ liệu blockchain trở thành sổ kế toán chứng khoán chính thức.

Trong quá khứ, chứng khoán ở Hàn Quốc được yêu cầu phải đăng ký trong các hệ thống tập trung do các trung gian đáng tin cậy vận hành. Điều này được thay đổi trong các quy định mới vì sổ cái phi tập trung sẽ có giá trị pháp lý ngang bằng với các hồ sơ điện tử truyền thống. Điều này có nghĩa là hồ sơ về tài sản token hóa được phát hành và nhập vào blockchain tuân thủ có giá trị ràng buộc về mặt pháp lý trong việc xác lập quyền sở hữu.

Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) chỉ ra rằng đây không chỉ là vấn đề công nghệ, mà là vấn đề về thứ gì đó có thể được biến thành hàng hóa có thể giao dịch trong cái được gọi là chứng khoán. Trong khi cổ phiếu và trái phiếu thông thường là chuẩn mực, khung mới đặc biệt hướng đến chứng khoán hợp đồng đầu tư. Đây là các khoản nắm giữ trong đó nhà đầu tư đầu tư vốn vào một dự án chung và chia lợi nhuận, một loại thường bao gồm quyền sở hữu phân chia tài sản có giá trị, chẳng hạn như bất động sản, nghệ thuật thượng hạng và thậm chí cả quyền sở hữu trí tuệ.

Đọc thêm: South Korea Weighs Freezing Unrealized Crypto Gains to Crush Price Manipulation Before Cash-Outs

Tạo cầu nối Đầu tư Phân chia

Các chứng khoán hợp đồng đầu tư này hiện được phép phân phối hợp pháp theo Luật Thị trường Vốn được sửa đổi. Trong lịch sử, một số lượng đáng kể các startup trong lĩnh vực đầu tư phân chia tồn tại trong vùng xám pháp lý hoặc hộp cát quản lý tạm thời. Luật mới cung cấp nơi cư trú lâu dài cho các doanh nghiệp như vậy. Nó cho phép thành lập các sàn giao dịch đầu tư Over-the-Counter (OTC) cho các sản phẩm token hóa.

Mục đích của thay đổi này là hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) trong việc tìm kiếm phương tiện huy động vốn thay thế. Các công ty cũng có thể chứng khoán hóa tài sản hoặc dự án của họ thay vì phải niêm yết trên Sàn giao dịch Hàn Quốc chính (KRX), điều này đòi hỏi các yêu cầu niêm yết nghiêm ngặt và tốn kém. Ví dụ, một nhà phát triển có thể token hóa một phần tòa nhà thương mại và người mua bán lẻ có thể mua một phần nhỏ của tòa nhà dưới dạng mảnh và kiếm một phần doanh thu cho thuê.

Đọc thêm: South Korea to Impose Bank-Level Liability on Crypto Exchanges After Upbit's $30M Hack

Bảo vệ Thị trường và Nhà đầu tư

Dù các luật cung cấp cơ hội mới, nhưng cũng đi kèm với những quy định nghiêm ngặt. FSC đã chỉ ra rằng chứng khoán token hóa vẫn là chứng khoán. Điều này có nghĩa là chúng phải tuân thủ các quy định công bố thông tin và bảo vệ nhà đầu tư giống như bất kỳ công cụ tài chính nào khác. Trong trường hợp một công ty có ý định phát hành token cho công chúng, nó phải nộp tuyên bố đăng ký chứng khoán và công bố đầy đủ tài sản cơ bản.

Việc phân tách phát hành và phân phối là một trong những thực hành bảo vệ quan trọng nhất trong luật mới. Để tránh xung đột lợi ích, cùng một thực thể sẽ không thể phát hành chứng khoán token hóa và vận hành sàn giao dịch nơi nó được giao dịch. Đây là yêu cầu rằng các thị trường do nhà phát hành điều hành sẽ không được phép. Thay vào đó, nhà đầu tư sẽ bán và mua token thông qua các công ty môi giới được cấp phép của OTC mới.

Vai trò của các trung gian cũng được đề cập trong luật. Bất kỳ công ty nào cho phép giao dịch các token này mà không có giấy phép môi giới đầu tư phù hợp sẽ được xem là nhà điều hành bất hợp pháp. Đây là dấu hiệu mạnh mẽ cho ngành công nghiệp crypto rằng dù công nghệ đang được áp dụng, cách tiếp cận miền Tây hoang dã của giao dịch token không được quản lý sẽ không được áp dụng trong thị trường chứng khoán.

Bài viết South Korea Enacts Seed Bills to Authorize Tokenized Ssecurity Based on Blockchain xuất hiện đầu tiên trên CryptoNinjas.