Các ứng dụng Solana tạo ra 2,4 tỷ USD, chứng minh mạng lưới cuối cùng đang tách rời khỏi chỉ số biến động này

Hệ sinh thái Solana ghi nhận năm tài chính mạnh mẽ nhất từ trước đến nay vào năm 2025, đạt mức cao nhất mọi thời đại về doanh thu, người dùng hoạt động và khối lượng giao dịch mặc dù token gốc của mạng kết thúc năm thấp hơn gần 50% so với đỉnh đầu năm.

Theo dữ liệu CryptoSlate, SOL đã tăng lên hơn $250 trong quý đầu tiên của năm 2025 trước khi những cơn gió ngược của thị trường rộng lớn hơn kéo tài sản xuống mức thấp $105 và kết thúc năm ở mức khoảng $123.

Bất chấp biến động giá, nền kinh tế cơ bản của mạng đã mở rộng với tốc độ chưa từng có.

Các ứng dụng và địa điểm giao dịch được xây dựng trên blockchain báo cáo một năm được xác định bởi hoạt động tần suất cao, phát hành tài sản lớn và doanh thu tăng vọt. Điều này vẽ nên bức tranh của một hệ sinh thái th繁vinh phát triển tách rời khỏi giá trị đầu cơ của tài sản cơ sở.

Doanh thu kỷ lục

Quỹ Solana tiết lộ rằng các ứng dụng được xây dựng trên Solana đã tạo ra $2,39 tỷ doanh thu vào năm 2025, tăng 46% so với cùng kỳ năm trước và đạt mức cao mới mọi thời đại.

Sự tăng vọt này không giới hạn ở một lĩnh vực duy nhất mà được phân bổ trên một loạt các nền tảng đa dạng. Bảy ứng dụng riêng biệt, bao gồm Pump.fun, AxiomExchange, MeteoraAG, Raydium, JupiterExchange, tradewithPhoton và bullx_io, mỗi ứng dụng đều vượt qua $100 triệu doanh thu hàng năm.

Ngoài những nhà dẫn đầu thị trường này, "long tail" của các ứng dụng nhỏ hơn đã tạo ra tổng doanh thu vượt quá $500 triệu, báo hiệu hệ sinh thái nhà phát triển đang ngày càng sâu rộng.

Ở cấp độ mạng, doanh thu tăng tốc đáng kể. REV, một chỉ số theo dõi tổng doanh thu mạng, đạt $1,4 tỷ, đánh dấu mức tăng gấp 48 lần trong hai năm.

Trong khi đó, các chỉ số sử dụng của mạng blockchain phản ánh sự tăng trưởng tài chính này. Mạng đã xử lý 33 tỷ giao dịch không bỏ phiếu, tăng 28% so với năm trước.

Khi bao gồm các giao dịch bỏ phiếu, tổng thông lượng đạt 116 tỷ, với chuỗi trung bình 1,054 giao dịch không bỏ phiếu mỗi giây.

Cơ sở người dùng mở rộng nhanh chóng đã thúc đẩy hoạt động này khi các ví hoạt động duy nhất trung bình 3,2 triệu mỗi ngày, tăng 50% và đạt kỷ lục mới. Hơn nữa, 725 triệu ví mới đã ghi nhận ít nhất một giao dịch trong năm.

Mặc dù địa chỉ ví không tương ứng một-một với người dùng cá nhân, các nhà phân tích cho rằng con số này nêu bật phạm vi rộng lớn của sự tham gia chảy qua các chương trình và địa điểm giao dịch của Solana.

Hoạt động giao dịch tăng trưởng

Vector tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong năm 2025 là hoạt động giao dịch diễn ra trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và cơ sở hạ tầng chuyên biệt hỗ trợ chúng.

Khối lượng DEX Solana đạt $1,5 nghìn tỷ vào năm 2025, tăng 57% so với cùng kỳ năm trước và là đỉnh cao lịch sử của mạng. Thanh khoản cho các giao dịch này cũng sâu hơn, với khối lượng cặp SOL-stablecoin đạt $782 tỷ, tăng gấp đôi so với năm trước.

Sự thống trị thị trường tập trung ở một chục sàn giao dịch lớn, mỗi sàn xử lý hơn $10 tỷ khối lượng. Raydium dẫn đầu lĩnh vực với $347 tỷ khối lượng, tiếp theo là orca_so với $241 tỷ, humidifi với $184,7 tỷ, SolFiAMM với $184,2 tỷ và MeteoraAG với $182 tỷ.

Đáng chú ý, cơ chế định tuyến giao dịch đã trải qua một sự thay đổi đáng kể vào năm 2025. "Prop AMMs" (Automated Market Makers độc quyền) đã tăng thị phần khối lượng tổng hợp từ 19% lên 54%, cho thấy sự chuyển dịch hướng tới các thuật toán giao dịch chuyên biệt, hiệu quả hơn.

Đồng thời, thành phần của các cặp giao dịch cũng phát triển, với SOL đóng vai trò là token cặp trong 42% tất cả các giao dịch, trong khi stablecoin USDC gắn với đô la chiếm 30%.

Các danh mục mới nổi cũng góp phần vào việc mở rộng khối lượng. Các AI Agent, chương trình phần mềm tự động thực hiện giao dịch trên chuỗi, chiếm $31 tỷ khối lượng.

Trong khi đó, khối lượng cho tài sản thế giới thực Token hóa đạt $598 triệu và khối lượng token cụ thể của dự án, chẳng hạn như JUP và RAY, tổng cộng $86 tỷ.

Về mặt tổng hợp, các nền tảng định tuyến giao dịch qua nhiều sàn giao dịch để tìm giá tốt nhất đã xử lý $922 tỷ khối lượng, tăng gấp đôi thông lượng từ năm 2024. JupiterExchange thống trị lĩnh vực này, chiếm $812 tỷ khối lượng đó.

Các nền tảng giao dịch cấp chuyên nghiệp cũng chứng kiến sự tăng vọt, tạo ra $940 triệu doanh thu, tăng 44%, trong khi xử lý $108 tỷ khối lượng. AxiomExchange chiếm gần một phần ba thị phần chuyên nghiệp này.

Sự bùng nổ đầu cơ

Trong khi cơ sở hạ tầng blockchain Solana trưởng thành, đầu cơ bán lẻ vẫn là động cơ chính của hoạt động mạng. Meme coin, tiền mã hoá thường dựa trên những trò đùa internet hoặc xu hướng lan truyền, đã thúc đẩy doanh thu đáng kể, bất chấp những câu hỏi về tính bền vững lâu dài của chúng.

Khối lượng Memecoin đạt $482 tỷ. Mặc dù điều này thể hiện mức giảm 10% so với cùng kỳ năm trước, nhưng nó đánh dấu mức tăng gấp 80 lần trong khoảng thời gian hai năm, làm nổi bật sự tăng trưởng bùng nổ của lĩnh vực này kể từ năm 2023.

Đáng chú ý, các launchpad, nền tảng được thiết kế để đơn giản hóa việc tạo token mới, đã trở thành trung tâm của đường ống này.

Sáu launchpad, bao gồm Pump.fun, bonkfun, believeapp, MeteoraAG qua DBC, moonit và Raydium qua LaunchLab, mỗi launchpad đã tạo điều kiện cho hơn $1 tỷ khối lượng giao dịch. Doanh thu cho các launchpad này tăng gấp đôi hàng năm lên $762 triệu.

Pump.fun nổi lên như ứng dụng bán lẻ xác định của năm. Nền tảng được ghi nhận là đã giảm đáng kể các rào cản kỹ thuật để tạo token, cho phép người dùng khởi chạy tài sản mới trong vài giây.

Tuy nhiên, sự dễ dàng tạo ra đã dẫn đến sự bão hòa thị trường. Người dùng đã tạo ra 11,6 triệu token mới thông qua các launchpad vào năm 2025, tăng hơn gấp đôi so với số lượng năm trước.

Tuy nhiên, tỷ lệ thành công cho những tài sản này rất nhỏ. Chỉ có 105,000 token "tốt nghiệp" từ đường cong liên kết của chúng, một cơ chế chuyển token sang sàn giao dịch tiêu chuẩn sau khi đủ vốn được huy động.

Điều này thể hiện tỷ lệ tốt nghiệp chỉ 0,89%, củng cố bản chất rủi ro cao, giống như sòng bạc của phân khúc thị trường này, nơi phần lớn các lần ra mắt nhanh chóng mất lực kéo.

Trong khi đó, các sự kiện chính trị cũng ảnh hưởng đến sự cuồng nhiệt đầu cơ.

Sự trở lại của Donald Trump vào văn phòng chính trị đã kích hoạt làn sóng Meme coin "PolitiFi". Các token như TRUMP và MELANIA, cùng với vô số bản sao, đã đóng góp đáng kể vào các đỉnh khối lượng DEX trong suốt cả năm.

Giao dịch rẻ

Một yếu tố quan trọng cho phép Solana xử lý sự kết hợp đa dạng này của giao dịch tần suất cao và phát hành token lớn là cấu trúc phí của nó.

Bất chấp hoạt động ví hàng ngày và số lượng giao dịch đạt mức cao kỷ lục, chi phí sử dụng mạng đã giảm.

Phí giao dịch trung bình giảm xuống $0,017 từ $0,025 năm trước. Đáng chú ý hơn, phí trung vị giảm xuống $0,0011 từ $0,0014.

Môi trường kinh tế này duy trì các hành vi giao dịch tần suất cao mà chi phí cấm đoán trên các mạng blockchain đắt hơn.

Nó tạo điều kiện cho việc tạo ra 725 triệu ví mới và cho phép bot và AI Agent hoạt động với vận tốc cao mà không làm xói mòn biên lợi nhuận.

Sự trưởng thành thể chế: ETF và Stablecoin

Ngoài cơn sốt bán lẻ, năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt cho việc tích hợp Solana vào các thị trường tài chính truyền thống.

Một cột mốc quan trọng là việc triển khai cuối năm 2025 của các Quỹ giao dịch trao đổi Solana spot niêm yết tại Mỹ (ETF).

Các sản phẩm này đã mở cửa cho các nhà đầu tư vốn chủ sở hữu truyền thống để tiếp xúc với SOL mà không cần quản lý khóa riêng. Các ETF đã ghi nhận $1,02 tỷ dòng tiền vào ròng ngay sau khi ra mắt, báo hiệu sự thèm muốn thể chế mạnh mẽ.

Đồng thời, một số công ty đại chúng như Forward Industries cũng đã chấp nhận tiền mã hoá làm tài sản kho bạc của họ và mua lại hơn 18 triệu SOL token.

Đồng thời, việc sử dụng stablecoin, tiền mã hoá được gắn với tiền tệ fiat, đã bùng nổ.

Nguồn cung Stablecoin trên Solana kết thúc năm 2025 ở mức $14,8 tỷ, mức cao mới mọi thời đại tăng hơn gấp đôi so với con số năm trước.

USDC thống trị thị trường này, chiếm 66% nguồn cung. Tổng khối lượng chuyển stablecoin đạt con số thiên văn $11,7 nghìn tỷ, tăng gấp bảy lần trong hai năm, cho thấy Solana ngày càng được sử dụng cho thanh toán và thanh toán toàn cầu.

Đáng chú ý, mạng cũng chứng kiến sự tăng trưởng trong tài sản Token hóa.

Cổ phiếu ra mắt trên chuỗi với nguồn cung $1 tỷ và khối lượng giao dịch $651 triệu. Nguồn cung Bitcoin trên Solana tăng gấp đôi lên $770 triệu, trong khi khối lượng giao dịch Bitcoin trên mạng tăng gấp năm lần lên $33 tỷ.

Ngoài ra, tài sản từ các chuỗi khác, bao gồm Zcash, Monad và NEAR, đã ra mắt trên Solana với tổng nguồn cung $32 triệu.

Kết quả là, dữ liệu Token Terminal ước tính rằng các ứng dụng trên Solana hiện nắm giữ khoảng $35 tỷ tài sản người dùng.

Hơn nữa, Tổng giá trị bị khóa (TVL) của hệ sinh thái đã tăng khoảng $30 tỷ kể từ tháng 1 năm 2024, đại diện cho mức tăng trưởng gần gấp 10 lần chỉ trong hai năm.

Sự tích lũy giá trị này cho thấy rằng người dùng không chỉ giao dịch và rời đi, mà đang ngày càng đỗ vốn trong nền kinh tế Solana.

Bài viết Các ứng dụng Solana tạo ra $2,4 tỷ, chứng minh mạng cuối cùng đang tách rời khỏi chỉ số biến động này xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.