Giá Bitcoin Giảm Xuống Dưới $92K Khi Đợt Tăng Giá Cho Thấy Dấu Hiệu Kiệt Sức—Đây Có Phải Là Bẫy Tăng Giá?

Bài viết Giá Bitcoin Giảm Xuống Dưới $92K Khi Đợt Tăng Cho Thấy Dấu Hiệu Kiệt Sức—Đây Có Phải Là Bẫy Bullish? xuất hiện đầu tiên trên Coinpedia Fintech News

Bitcoin đã bắt đầu năm 2026 với một đợt hồi phục mạnh mẽ, tăng trong năm phiên liên tiếp và bổ sung gần 100 tỷ USD vốn hóa thị trường. Động thái này đã thắp lại sự lạc quan trên toàn thị trường tiền điện tử, với nhiều trader hiện đang cho rằng mức $81,000 đã đánh dấu đáy chu kỳ rõ ràng.

Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn về cấu trúc thị trường, hành vi on-chain và các điều kiện vĩ mô cho thấy đợt tăng này có thể mong manh. Hiện tại, giá BTC đã đảo chiều mạnh, trượt xuống dưới $91,300. Đợt Pullback này khiến các trader phải suy nghĩ xem động thái gần đây là đảo chiều xu hướng hay chỉ là đợt hồi phục ngắn hạn.

Altcoin Dẫn Đầu Làm Dấy Lên Những Dấu Hiệu Cảnh Báo Sớm

Một trong những cờ đỏ đầu tiên là sự dẫn dắt thị trường. Trong các chu kỳ tăng trước đây, Bitcoin thường tăng trước, với sự thống trị tăng lên khi vốn tập trung vào tài sản thanh khoản cao nhất. Chỉ sau đó tiền mới luân chuyển vào altcoin.

Lần này, điều ngược lại đang xảy ra; altcoin đang hoạt động tốt hơn, sự thống trị của Bitcoin đang có xu hướng giảm và khẩu vị rủi ro đã mở rộng nhanh bất thường. Trong quá khứ, mô hình này đã xuất hiện trong các đợt tăng của thị trường bear, không phải ở đầu của xu hướng tăng bền vững.

Hành Vi Cá Voi Cho Thấy Phân Phối, Không Phải Tích Lũy

Dữ liệu phân phối ví on-chain càng thêm sức nặng cho quan điểm thận trọng. Các địa chỉ nắm giữ 100–1,000 BTC — thường được theo dõi như một đại diện cho các nhà đầu tư tổ chức và có niềm tin cao — không cho thấy sự tích lũy đáng kể bất chấp đợt giảm giá gần đây.

Như thể hiện trong biểu đồ, số lượng BTC Fish (10–100 BTC), Sharks (100–1,000 BTC), Cá voi (1,000–10,000 BTC), và Humpbacks (>10,000 BTC) đã giảm trong tháng qua, cho thấy sự phân phối liên tục qua các nhóm nắm giữ lớn. Đáng chú ý, danh mục cá voi đã giảm 20 địa chỉ trong tháng qua, trong khi chỉ có bốn ví cá voi mới được thêm vào trong tuần qua và chỉ hai ví trong 24 giờ qua.

Sự hồi phục yếu này cho thấy các holder lớn không tích cực tham gia, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh vào vùng cầu tiềm năng. Trong các đáy chu kỳ trước, nhóm này thường tích lũy sớm và quyết đoán. Sự vắng mặt của hành vi đó lần này ngụ ý rằng sức mạnh gần đây vẫn có thể được thúc đẩy bởi định vị ngắn hạn hơn là niềm tin dài hạn.

Cầu Bitcoin Vẫn Chưa Phục Hồi

Một chỉ số quan trọng khác vẫn đang chỉ xuống là cầu rõ ràng của Bitcoin, theo dõi tích lũy BTC ròng của các tham gia thị trường đang hoạt động. Biểu đồ làm nổi bật mô hình cầu phụ thuộc giá rõ ràng trong Bitcoin. Cầu, được đo bằng Chỉ số Cầu BGeometrics, chỉ tăng cường khi BTC giao dịch quyết định trên mức $100,000, trùng với động lực tăng mạnh. Mỗi đợt đẩy bền vững trên phạm vi này được theo sau bởi sự tăng cầu rõ ràng, cho thấy người mua tham gia chủ yếu trong các đợt Breakout hơn là trong thời gian hợp nhất.

Ngược lại, khi Bitcoin giảm xuống dưới $100,000 hoặc thị trường đi ngang, cầu liên tục suy yếu. Các giai đoạn hợp nhất kéo dài được đánh dấu bằng các chỉ số cầu giảm, cho thấy sự tham gia giao ngay giảm và thiếu mua tiếp theo. Hành vi này cho thấy các đợt hồi phục gần đây đang được thúc đẩy nhiều hơn bởi động lực giá hơn là tích lũy tự nhiên. Điều này củng cố quan điểm rằng cầu vẫn phản ứng hơn là dẫn dắt.

Đợt tăng hiện tại phù hợp với mô hình lịch sử đó. Cầu vẫn chưa đảo chiều, cho thấy động thái thiếu sự hỗ trợ dài hạn từ những người mua cam kết.

Một Mô Hình Kỹ Thuật Quen Thuộc Đang Xuất Hiện

Từ góc độ kỹ thuật, Bitcoin cũng đang vẽ một thiết lập nổi tiếng. Mặc dù giá BTC tăng vọt đáng kể kể từ đầu tháng, nó đã không vượt qua được vùng kháng cự then chốt. Vùng này giữa $93,700 và $94,500 giờ đây đã trở thành điểm uốn quan trọng. Do đó, một sự từ chối từ vùng này có thể thu hút nhiều hành động bearish hơn trong những ngày tới.

Như thấy trong biểu đồ trên, giá BTC không chỉ không vượt qua vùng kháng cự mà còn không vượt qua supertrend. Với điều này, ảnh hưởng bearish tiếp tục bay lơ lửng trên giá, trong khi Phân kỳ giảm trong OBV chứng thực cho khẳng định này. Tuy nhiên, khối lượng đã duy trì ổn định kể từ tháng 12. Điều này cho thấy hỗ trợ cục bộ tại $90,426 có thể hoạt động như một nền tảng mạnh nếu đợt Pullback tiếp tục.

Kết Luận Cuối Cùng: Đây Có Phải Là Bẫy Bullish Hay Chỉ Là Giai Đoạn Hạ Nhiệt?

Giá Bitcoin (BTC) vẫn ở trong một sự hợp nhất chặt chẽ với rủi ro giảm trừ khi phe bullish giành lại kháng cự chính. Các lần từ chối lặp đi lặp lại gần $93,500–$95,000 cho thấy người bán vẫn đang hoạt động, trong khi $90,400 vẫn là mức giữ cấu trúc với nhau. Một đợt phá vỡ dưới hỗ trợ này có thể để lộ $87,000 và $83,000–$80,000. Chỉ có một phiên đóng cửa hàng ngày mạnh trên $98,000–$100,600 mới có thể vô hiệu hóa thiên hướng bearish và chuyển động lực trở lại hướng $110,000.