Điều tồi tệ nhất trên thị trường crypto đã qua hay vẫn còn phía trước?
Nhìn vào định vị thị trường, các tài sản rủi ro đã bắt đầu năm 2026 với một số động lực, cho thấy sự tăng trưởng đáng chú ý. Tuy nhiên, có thể vẫn còn quá sớm hoặc quá lạc quan để gọi đây là khởi đầu của xu hướng đảo chiều.
Trung tâm của hành động là Chiến lược [MSTR]. Về mặt kỹ thuật, MSTR đã bắt đầu năm mới với mức tăng 3.43%, với lợi nhuận Bitcoin [BTC] rõ ràng đang ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của công ty. Tuy nhiên, vẫn còn xa mới suôn sẻ.
Nguồn: TradingView (MSTR/USD)
Cho đến nay, điều đằng sau MSTR là khoản lỗ nhiều tỷ đô la trong quý 4.
Về cơ bản, công ty dự kiến sẽ báo cáo một cú đánh lớn sau khi Bitcoin giảm 24% đã xóa sạch khoản lợi nhuận 2.8 tỷ đô la từ quý 3. Cổ phiếu đã giảm 48% trong năm 2025 và thấp hơn 70% so với đỉnh tháng 11 năm 2024, làm dấy lên lo ngại ngày càng tăng.
Kết quả là, các nhà phân tích dự báo kết quả hoạt động cả năm dao động từ khoản lỗ 7 tỷ đô la đến lợi nhuận 9.5 tỷ đô la. Tuy nhiên, với Bitcoin kết thúc năm gần mức 87,600 đô la, các con số có khả năng sẽ rơi về phía thấp hơn.
Nói tóm lại, sự hoài nghi xung quanh mô hình Bitcoin của MSTR đã quay trở lại với đầy đủ sức mạnh. Giờ đây, khi công ty chuẩn bị cho khoản lỗ khổng lồ quý 4, câu hỏi lớn là: Liệu điều này có thể châm ngòi cho sự sụp đổ nhanh lớn đầu tiên của Bitcoin vào đầu năm 2026?
Khoản lỗ hàng tỷ đô la của MSTR báo hiệu rủi ro sụp đổ nhanh
Nhìn lại vụ sụp đổ tháng 10, nó không phải ngẫu nhiên.
Thay vào đó, smart money đã chiến lược rút lui trước thông báo của MSCI về việc MSTR có khả năng bị loại khỏi chỉ số, do việc nắm giữ Bitcoin lớn trong kho bạc với hơn 671k BTC.
Giờ đây, với hiệu suất quý 4 đã được ghi nhận, một cuộc rung chuyển khác không thể loại trừ. Trên thực tế, như biểu đồ dưới đây cho thấy, cổ phiếu Chiến lược vừa ghi nhận chuỗi thua lỗ sáu tháng đầu tiên kể từ khi áp dụng chiến lược Bitcoin vào năm 2020.
Nguồn: X
Tổng hợp lại, điều đó cộng thành khoản lỗ khổng lồ 134%.
Do đó, điểm yếu kỹ thuật của MSTR hiện đang thể hiện trên giấy tờ, với báo cáo quý 4 dự kiến sẽ làm nổi bật những khoản lỗ khổng lồ này và từ đó đặt ra câu hỏi về tính bền vững của mô hình Bitcoin.
Nhìn về phía trước, một cơn sốt thị trường có khả năng xảy ra xung quanh báo cáo. Hơn nữa, với sự thận trọng vẫn còn, và BTC giảm khoảng 25% so với mức cao trước khi sụp đổ tháng 10, một vụ sụp đổ nhanh khác vẫn hoàn toàn có thể xảy ra.
Suy nghĩ cuối cùng
- Khoản lỗ hàng tỷ đô la quý 4 và điểm yếu kỹ thuật làm dấy lên nghi ngờ về tính bền vững của mô hình Bitcoin nặng của MSTR.
- Với BTC giảm 25% so với mức cao trước tháng 10 và sự thận trọng của thị trường vẫn còn nguyên vẹn, một vụ sụp đổ nhanh đầu năm 2026 vẫn là khả năng có thể xảy ra.
Nguồn: https://ambcrypto.com/bitcoin-news-mstrs-q4-losses-revive-flash-crash-fears-for-btc/
