Khối lượng giao dịch Perpetuals DEX đạt 7,9 nghìn tỷ USD trong năm 2025 khi giao dịch Onchain mở rộng quy mô

Các sàn giao dịch phi tập trung Perpetuals đang kết thúc năm 2025 với tổng khối lượng giao dịch tích lũy đạt 12,09 nghìn tỷ USD, tăng từ 4,1 nghìn tỷ USD vào đầu năm. 

Dữ liệu DefiLlama cho thấy khoảng 7,9 nghìn tỷ USD trong tổng khối lượng tích lũy này được tạo ra trong năm 2025. Điều này có nghĩa là 65% tổng khối lượng giao dịch perp DEX xảy ra trong một năm dương lịch duy nhất. Sự tập trung này làm nổi bật tốc độ mở rộng nhanh chóng của các phái sinh trên chuỗi trong năm 2025. 

Chỉ riêng trong tháng 12, khối lượng giao dịch perpetuals đã đạt 1 nghìn tỷ USD, tiếp tục đà tăng trưởng bắt đầu từ tháng 10, khi khối lượng hàng tháng lần đầu tiên đạt 1 nghìn tỷ USD. 

Sự gia tăng này phản ánh sự tăng tốc mạnh mẽ trong việc sử dụng các phái sinh trên chuỗi trong 12 tháng qua, khi các DEX perpetuals hấp thụ một phần ngày càng lớn hoạt động giao dịch tiền mã hoá có đòn bẩy. 

Các DEX Perpetuals bắt đầu xuất hiện vào khoảng năm 2021, với dYdX và Perpetual Protocol được công nhận rộng rãi là một trong những nền tảng đầu tiên cung cấp USDT-M tương lai vĩnh cửu phi tập trung trên chuỗi.

Sự tăng trưởng của ngành này tăng tốc mạnh mẽ vào năm 2023, khi sự xuất hiện của Hyperliquid đánh dấu một bước ngoặt.

Hoạt động Perp DEX tăng tốc trong nửa cuối năm 2025

Gần 8 nghìn tỷ USD khối lượng được tạo ra trong suốt năm 2025 chủ yếu tập trung vào nửa cuối năm. 

Dữ liệu DefiLlama cho thấy nửa đầu năm 2025 chiếm khoảng 2,1 nghìn tỷ USD, trong khi nửa cuối năm đạt khoảng 5,74 nghìn tỷ USD khối lượng, đại diện cho 73% tổng kỷ lục của năm. 

Hoạt động giao dịch duy trì tương đối ổn định trong suốt nửa đầu năm 2025, cho thấy mức cơ bản nhất quán trong việc sử dụng các phái sinh trên chuỗi, thay vì một giai đoạn bùng nổ. 

Mô hình này chuyển đổi vào giữa năm, với khối lượng tăng tốc trong quý 3 trước khi đạt điểm uốn trong quý 4, khi khối lượng hàng tháng bắt đầu liên tục vượt quá 1 nghìn tỷ USD. Khối lượng giao dịch trong quý 4 vượt quá tổng khối lượng giao dịch của nửa đầu năm 2025. 

Khi thanh khoản tăng sâu và khả năng thực thi được cải thiện, các DEX perpetuals ngày càng hoạt động như các địa điểm chính cho giao dịch có đòn bẩy thay vì các lựa chọn bổ sung cho các sàn giao dịch tập trung. 

Liên quan: Aster cho biết tokenomics không thay đổi giữa sự nhầm lẫn của cộng đồng sau bản cập nhật CMC

Sự thống trị của Hyperliquid bị thách thức khi các DEX perp đối thủ đạt được lực kéo

Hyperliquid thống trị không gian DEX perps trong phần lớn năm, đặc biệt là trong sáu tháng đầu tiên, khi khối lượng hàng tháng của nó liên tục dao động từ 175 tỷ USD đến 248 tỷ USD. 

Trong giai đoạn đó, các nền tảng cạnh tranh bao gồm Aster và Lighter vẫn tương đối nhỏ, với Aster ghi nhận hàng tỷ USD một con số và Lighter chỉ bắt đầu mở rộng sau quý đầu tiên. 

Bối cảnh cạnh tranh bắt đầu thay đổi vào giữa năm khi các nền tảng đối thủ tăng tốc nhanh hơn Hyperliquid. Cả Aster và Lighter đều ghi nhận những bước tiến mạnh mẽ trong hoạt động từ tháng 6 trở đi. 

Lighter chuyển đổi từ dưới 50 tỷ USD khối lượng hàng tháng sang liên tục vượt quá 100 tỷ USD vào quý 3, báo hiệu sự chấp nhận ngày càng tăng của trader và độ sâu thanh khoản. 

Thách thức rõ rệt nhất đối với sự thống trị của Hyperliquid xuất hiện trong quý 4. Aster ghi nhận tăng trưởng bùng nổ trong tháng 10 và tháng 11, khi khối lượng hàng tháng tăng vọt lên 259 tỷ USD trong cả hai tháng. 

Vào cuối năm, dữ liệu cho thấy sự chuyển đổi từ thị trường đơn lẻ dẫn đầu sang một hệ sinh thái cạnh tranh hơn, đa địa điểm. 

Magazine: Người Hàn Quốc 'pump' alts sau vụ hack Upbit, sự gia tăng khai thác BTC của Trung Quốc: Asia Express