Chính phủ Ấn Độ vẫn hoài nghi về stablecoin và tin rằng chúng có thể gây ra tổn hại đáng kể cho sự ổn định tài chính.
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã kêu gọi các quốc gia trong Báo cáo Ổn định Tài chính của mình ưu tiên các loại tiền kỹ thuật số do ngân hàng phát hành hơn là stablecoin do tư nhân phát hành.
Thái độ của chính phủ Ấn Độ đối với stablecoin là gì?
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã công bố Báo cáo Ổn định Tài chính vào thứ Tư tuần này, và trong báo cáo có cảnh báo mạnh mẽ đối với stablecoin, nói rằng "rủi ro từ stablecoin đối với sự ổn định tài chính vĩ mô lớn hơn những lợi ích được cho là của chúng."
RBI "ủng hộ mạnh mẽ" rằng các quốc gia nên ưu tiên Tiền tệ Kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương (CBDC) hơn stablecoin do tư nhân phát hành để duy trì niềm tin vào tiền tệ và bảo toàn sự ổn định tài chính. Stablecoin đã được chấp nhận ngày càng nhiều trên toàn cầu, nhưng ngân hàng trung ương quan tâm nhiều hơn đến các rủi ro ổn định tài chính liên quan đến việc sử dụng ngày càng tăng của chúng.
Ấn Độ đã làm việc trên đồng rupee điện tử của riêng mình trong hơn hai năm. RBI bắt đầu thử nghiệm đồng rupee điện tử vào tháng 12/2022, và chương trình thí điểm hiện có hơn 5 triệu người dùng và 400,000 thương nhân, theo báo cáo gần đây.
Ấn Độ không cấm tiền mã hóa, nhưng chính phủ đánh thuế lợi nhuận crypto ở mức 30% và thêm thuế 1% cho tất cả các giao dịch crypto, khiến việc sử dụng trở nên khó khăn. Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman đã nhiều lần nói rằng Ấn Độ sẽ không công nhận tiền mã hóa tư nhân là tiền hợp pháp.
Báo cáo cũng tiết lộ rằng các khoản vay xấu gộp của các ngân hàng Ấn Độ có thể giảm xuống 1,9% vào cuối tháng 3/2027 từ 2,1% được ghi nhận vào cuối tháng 9/2025.
"Nền kinh tế Ấn Độ và hệ thống tài chính vẫn mạnh mẽ và kiên cường," Thống đốc Sanjay Malhotra viết trong lời tựa của báo cáo. "Tuy nhiên, chúng tôi nhận ra những thách thức ngắn hạn từ các tác động bên ngoài và tiếp tục xây dựng các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ để bảo vệ nền kinh tế và hệ thống tài chính khỏi các cú sốc tiềm ẩn."
Các Công ty Tài chính Phi Ngân hàng của Ấn Độ đang hoạt động như thế nào?
RBI đã tiến hành các bài kiểm tra căng thẳng trên 174 Công ty Tài chính Phi Ngân hàng (NBFC) trong khoảng thời gian một năm, và kết quả cho thấy các khoản vay xấu gộp của các tổ chức cho vay phi ngân hàng có thể tăng lên 2,9% vào tháng 9/2026 từ 2,3% vào tháng 9/2025.
RBI lưu ý rằng "ngay cả khi tỷ lệ GNPA (tài sản không sinh lời gộp) trong các NBFC đã giảm, các khoản bổ sung mới vào NPA đang có xu hướng cao hơn." Ngoài ra, các công ty đang xóa nhiều khoản vay hơn, cho thấy sự tích tụ căng thẳng trong danh mục cho vay của họ.
Các công ty tài chính phi ngân hàng cung cấp tín dụng cho các lĩnh vực và người vay mà các ngân hàng truyền thống có thể không phục vụ. Bất kỳ căng thẳng đáng kể nào trong lĩnh vực này đều có thể có tác động lan tỏa trong toàn bộ nền kinh tế.
Ngân hàng trung ương cũng cảnh báo rằng các công ty bảo hiểm đang chi nhiều tiền hơn, điều này sẽ làm tổn hại đến lợi nhuận của ngành. Vào tháng 10/2025, RBI đã yêu cầu các NBFC chọn lọc hơn với các khoản vay của họ sau khi quan sát thấy một số NBFC đang chấp nhận quá nhiều rủi ro với các khoản vay cá nhân và thẻ tín dụng. Một số NBFC lớn đã báo cáo các khoản vay xấu cao hơn trong những tháng gần đây.
Báo cáo của RBI bao gồm các kịch bản kiểm tra căng thẳng mô hình hóa các điều kiện kinh tế khác nhau. Nếu nền kinh tế duy trì điều kiện bình thường, nghĩa là tăng trưởng GDP là 7,3% cho năm tài chính hiện tại và 6,7% và 6,8% cho hai quý đầu tiên của năm 2026-27, ngành ngân hàng sẽ tiếp tục củng cố.
Tuy nhiên, các khoản vay xấu gộp có thể tăng lên 3,2% nếu tăng trưởng kinh tế chậm lại một chút. Sự suy giảm kinh tế mạnh có thể đẩy các khoản vay xấu lên 4,2%.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang làm việc trên đồng euro kỹ thuật số. Và Cryptopolitan gần đây đã báo cáo rằng Trung Quốc đã ra mắt đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của mình ở nhiều thành phố.
Tham gia Bybit ngay và nhận tiền thưởng $50 trong vài phút
Nguồn: https://www.cryptopolitan.com/india-advocates-cbdcs-over-stablecoins/
