Khả năng cắt giảm lãi suất tháng Giêng tăng lên 17,7% khi FedWatch theo dõi sự thay đổi của thị trường

Kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ của Mỹ đã thay đổi nhẹ trước cuộc họp tháng 1 của Cục Dự trữ Liên bang, theo dữ liệu CME FedWatch. Giá Futures cho thấy xác suất 17,7% về việc cắt giảm lãi suất xuống khoảng 325–350 điểm cơ bản, trong khi các nhà giao dịch vẫn đưa ra xác suất 82,3% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 350–375 điểm cơ bản. Không có xác suất nào về việc tăng lãi suất.

Xác Suất Cắt Giảm Lãi Suất Của Fed. Nguồn: CME FedWatch

Biến động này phản ánh sự điều chỉnh vị thế trong Futures quỹ Fed thay vì tín hiệu chính sách từ ngân hàng trung ương. Xác suất FedWatch được rút ra trực tiếp từ Futures Contract, phản ứng nhanh với dữ liệu vĩ mô, biến động thị trường và sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro. Do đó, những thay đổi nhỏ về giá có thể tạo ra những biến động rõ rệt trong xác suất ước tính.

Mặc dù kịch bản cơ bản vẫn là không thay đổi, sự hiện diện của xác suất cắt giảm đáng kể làm nổi bật cuộc tranh luận ngày càng tăng về bước đi tiếp theo của Fed. Các nhà giao dịch tiếp tục cân nhắc xu hướng lạm phát giảm so với dữ liệu thị trường lao động vẫn kiên cường, giữ cho kỳ vọng linh hoạt đến đầu năm 2026.

Giá Futures Cho Thấy Sự Thận Trọng Của Thị Trường

Hợp đồng tháng 1 liên quan đến cuộc họp, ZQF6, cho thấy giá trung bình là 96,3650, với hoạt động giao dịch đáng chú ý và vị thế mở vẫn ở mức cao. Vị thế đó cho thấy thị trường vẫn nhạy cảm với bất kỳ dữ liệu nào có thể nghiêng kỳ vọng về phía nới lỏng hoặc củng cố câu chuyện giữ nguyên.

Trong lịch sử, Fed đã thận trọng tại các điểm chuyển đổi. Trong các chu kỳ trước, các nhà hoạch định chính sách thường chờ đợi xác nhận bền vững từ lạm phát và việc làm trước khi bắt đầu cắt giảm. Mô hình này đã khiến các nhà giao dịch miễn cưỡng định giá đầy đủ cho nới lỏng mạnh mẽ, ngay cả khi các chỉ số tăng trưởng suy yếu.

Do đó, cuộc họp tháng 1 có vẻ được định khung như một điểm kiểm tra thay vì một điểm xoay chuyển. Thị trường Futures hiện tại cho thấy niềm tin hạn chế theo cả hai hướng, với các nhà giao dịch giữ tính linh hoạt thay vì đặt cược mạnh vào một kết quả duy nhất.

Thị Trường Crypto Phản Ứng Với Tín Hiệu Chính Sách

Thị trường tài sản kỹ thuật số cho thấy phản ứng có chừng mực khi xác suất FedWatch được cập nhật. Bitcoin và Ether giao dịch tăng nhẹ trong phiên, phản ánh sự nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất nhưng không có động thái theo sau mạnh mẽ. Biến động nhẹ nhàng cho thấy các nhà giao dịch coi sự thay đổi xác suất là tăng dần thay vì quyết định.

Tài sản Crypto thường phản ứng với những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất, vì lãi suất chính sách thấp hơn có thể nới lỏng điều kiện tài chính và hỗ trợ tài sản rủi ro. Tuy nhiên, với không có thay đổi chính sách rõ ràng được định giá là kết quả chủ đạo, các phản ứng vẫn được kiềm chế.

Các chu kỳ trong quá khứ cho thấy động lực rõ ràng hơn trong Crypto thường theo sau những động thái quyết định trong định giá lãi suất hơn là thay đổi xác suất biên. Cho đến khi thị trường Futures cho thấy niềm tin mạnh mẽ hơn, tài sản kỹ thuật số có thể tiếp tục theo dõi các tín hiệu vĩ mô rộng hơn mà không có biến động định hướng bền vững.