Vì sao bạc có thể vượt trội hơn vàng và Bitcoin vào năm 2026

Năm 2025, bạc đã nổi lên như một trong những tài sản có hiệu suất vượt trội nhất, bỏ xa cả vàng và Bitcoin. Đà tăng giá mạnh mẽ này không chỉ xuất phát từ yếu tố đầu cơ mà còn phản ánh sự giao thoa hiếm hoi giữa các biến động vĩ mô, nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng và áp lực địa chính trị – những yếu tố có thể tiếp tục duy trì đến năm 2026.

Hiệu suất ấn tượng của bạc trong năm 2025

Tính đến cuối tháng 12/2025, giá bạc ghi nhận mức gần 71 USD/ounce, tăng hơn 120% so với đầu năm. Trong khi đó, vàng tăng khoảng 60% và Bitcoin lại kết thúc năm với mức giảm nhẹ sau giai đoạn biến động mạnh, đạt đỉnh vào tháng 10.

Bạc bắt đầu năm ở mức gần 29 USD/ounce và liên tục tăng trưởng ổn định. Đặc biệt, nửa cuối năm chứng kiến tốc độ tăng giá nhanh hơn khi nguồn cung bị thâm hụt nghiêm trọng và nhu cầu công nghiệp bất ngờ tăng mạnh.

Vàng cũng có một năm bứt phá, từ 2.800 USD lên trên 4.400 USD/ounce, được hỗ trợ bởi lợi suất thực giảm và nhu cầu từ các ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, bạc vẫn vượt xa vàng, đúng với xu hướng lịch sử khi kim loại này thường khuếch đại các chu kỳ tăng giá của nhóm kim loại quý.

Bitcoin lại đi theo một quỹ đạo khác: tăng vọt lên mức kỷ lục gần 126.000 USD vào đầu tháng 10, sau đó giảm mạnh và kết thúc năm ở mức khoảng 87.000 USD. Khác với vàng và bạc, Bitcoin không giữ được vai trò trú ẩn an toàn trong những thời điểm thị trường biến động mạnh cuối năm.

Bối cảnh vĩ mô ủng hộ các tài sản hữu hình

Năm 2025, nhiều yếu tố vĩ mô đã tạo lực đẩy cho bạc. Đáng chú ý nhất là chính sách tiền tệ toàn cầu chuyển hướng sang nới lỏng. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) liên tiếp cắt giảm lãi suất, khiến lợi suất thực giảm và đồng USD suy yếu.

Trong khi đó, nỗi lo về lạm phát vẫn chưa được giải quyết triệt để. Sự kết hợp này truyền thống luôn mang lại lợi thế cho các tài sản hữu hình, đặc biệt là những tài sản vừa có giá trị tiền tệ vừa có giá trị công nghiệp như bạc.

Khác với vàng, bạc hưởng lợi trực tiếp từ sự phục hồi kinh tế. Năm 2025, vai trò kép này đã trở thành yếu tố then chốt.

Nhu cầu công nghiệp – động lực tăng trưởng bền vững

Đà tăng của bạc ngày càng được củng cố bởi nhu cầu thực tế từ ngành công nghiệp, thay vì chỉ dựa vào dòng vốn đầu tư. Hiện nay, sử dụng trong công nghiệp chiếm khoảng một nửa tổng lượng bạc tiêu thụ toàn cầu và tỷ lệ này vẫn đang gia tăng.

Quá trình chuyển đổi năng lượng đóng vai trò chủ đạo, với năng lượng mặt trời là nguồn cầu mới lớn nhất. Bên cạnh đó, điện hóa trong lĩnh vực giao thông và hạ tầng càng làm gia tăng áp lực lên nguồn cung vốn đã eo hẹp.

Thị trường bạc toàn cầu ghi nhận năm thâm hụt thứ năm liên tiếp trong năm 2025. Nguồn cung khó có thể đáp ứng, do phần lớn bạc được khai thác như sản phẩm phụ của các mỏ kim loại cơ bản, thay vì từ các dự án chuyên biệt về bạc.

Xe điện – nhân tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc

Sự phát triển mạnh mẽ của xe điện đã nâng cao đáng kể lượng bạc tiêu thụ trong năm 2025. Mỗi xe điện sử dụng từ 25 đến 50 gram bạc, nhiều hơn khoảng 70% so với xe chạy bằng động cơ đốt trong.

Với doanh số xe điện toàn cầu tăng trưởng ở mức hai con số, nhu cầu bạc từ ngành ô tô đã lên tới hàng chục triệu ounce mỗi năm. Hạ tầng sạc nhanh càng làm xu hướng này trở nên rõ nét, khi các bộ sạc công suất lớn sử dụng hàng kilogram bạc trong thiết bị điện tử và đầu nối.

Khác với nhu cầu đầu tư mang tính chu kỳ, tiêu thụ bạc liên quan đến xe điện là nhu cầu cấu trúc, sản lượng tăng sẽ trực tiếp kéo theo lượng bạc tiêu thụ thực tế ổn định.

Chi tiêu quốc phòng âm thầm siết chặt nguồn cung

Nhu cầu quân sự tuy ít được chú ý nhưng ngày càng trở nên quan trọng. Các hệ thống vũ khí hiện đại phụ thuộc lớn vào bạc cho thiết bị điện tử dẫn đường, radar, liên lạc bảo mật và máy bay không người lái.

Một tên lửa hành trình có thể chứa hàng trăm ounce bạc và toàn bộ lượng bạc này sẽ bị phá hủy khi sử dụng, khiến nhu cầu quốc phòng không thể tái chế.

Chi tiêu quân sự toàn cầu đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024 và tiếp tục tăng trong năm 2025 trước những căng thẳng tại Ukraine và Trung Đông. Các quốc gia như châu Âu, Mỹ và châu Á đều tăng cường mua sắm vũ khí tiên tiến, âm thầm hấp thụ lượng bạc vật chất.

Địa chính trị – chất xúc tác mạnh mẽ

Căng thẳng địa chính trị càng củng cố vị thế của bạc. Xung đột kéo dài thúc đẩy tích trữ quốc phòng, trong khi phân mảnh thương mại làm dấy lên lo ngại về an ninh nguồn cung vật liệu thiết yếu.

Khác với vàng, bạc nằm ở giao điểm của an ninh quốc gia và chính sách công nghiệp. Nhiều chính phủ đã đưa bạc vào danh sách vật liệu chiến lược, phản ánh vai trò của nó trong cả công nghệ dân sự lẫn quân sự.

Động lực này tạo ra vòng phản hồi đặc biệt: rủi ro địa chính trị thúc đẩy cả nhu cầu đầu tư trú ẩn và tiêu thụ công nghiệp thực tế.

Triển vọng năm 2026: Tiếp nối đà tăng trưởng vượt trội

Nhìn về phía trước, hầu hết các động lực thúc đẩy giá bạc năm 2025 vẫn còn nguyên vẹn. Việc ứng dụng xe điện tiếp tục tăng tốc, mở rộng lưới điện và đầu tư vào năng lượng tái tạo vẫn là ưu tiên của nhiều quốc gia, ngân sách quốc phòng chưa có dấu hiệu giảm.

Trong khi đó, nguồn cung bạc vẫn bị hạn chế. Các dự án khai thác mới cần thời gian dài để triển khai, còn tái chế không thể bù đắp lượng bạc mất đi trong sử dụng quân sự.

Vàng có thể tiếp tục tăng nếu lợi suất thực duy trì ở mức thấp. Bitcoin có thể phục hồi nếu khẩu vị rủi ro cải thiện. Tuy nhiên, không tài sản nào kết hợp được cả yếu tố bảo vệ tiền tệ lẫn tiếp xúc trực tiếp với quá trình điện hóa toàn cầu và chi tiêu quốc phòng như bạc.

Đó là lý do nhiều chuyên gia nhận định bạc đang sở hữu vị thế độc nhất cho năm 2026.

Đà tăng của bạc năm 2025 không phải là đợt đầu cơ nhất thời, mà là kết quả của những thay đổi cấu trúc sâu sắc trong cách nền kinh tế toàn cầu tiêu thụ kim loại này. Nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, vai trò kép của bạc như một hàng rào tiền tệ và nhu cầu công nghiệp thiết yếu sẽ giúp bạc tiếp tục vượt trội so với vàng và Bitcoin trong năm 2026.

• Giá Bitcoin giảm mạnh khi vàng chuẩn bị đạt ATH mới 4.500 đô la
• Giá dầu lao dốc về đáy 2021: Tín hiệu vĩ mô mới cho Bitcoin