Các nhà phân tích chỉ ra cá voi cũ là nguyên nhân khiến BTC giảm xuống 85.000 USD

Việc Bitcoin giảm xuống $85,000 vào thứ Hai cho thấy cả các cá voi mới và người nắm giữ dài hạn đều đang góp phần vào sự sụt giảm. Dữ liệu on-chain cũng cho thấy các khoản lỗ chưa thực hiện của các cá voi BTC đã đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2023.

CryptoQuant cũng phát hiện rằng các ví mua BTC trong ba tháng qua ghi nhận biên lợi nhuận/lỗ là -25%. Công ty phân tích thừa nhận rằng mức giảm trong khoảng -12% đến -37% trong lịch sử đã dẫn đến sự đảo ngược xu hướng tăng.

Sự giảm của BTC cho thấy người nắm giữ ngắn hạn đang chịu áp lực

Shivam Thakral, CEO của BuyUCoin, cho biết các cá voi mới rời khỏi thị trường không tự động có nghĩa là bán ép buộc. Ông nói thêm rằng rủi ro đầu hàng tăng lên nếu Bitcoin mất mức giá vốn cho người mua gần đây, đặc biệt là xung quanh các vùng ETF hoặc vùng gia nhập thể chế.

Dữ liệu on-chain cho thấy rằng áp lực bán của Bitcoin khác nhau giữa tất cả các nhóm nhà đầu tư. Dữ liệu báo hiệu sự phân kỳ giữa người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn.

Người nắm giữ ngắn hạn ghi nhận thay đổi vị thế ròng 30 ngày hơn 768,000 BTC tính đến ngày 15 tháng 12. Sự tăng này cho thấy dấu hiệu tích lũy trên thị trường. 

Dữ liệu on-chain cũng cho thấy thay đổi vị thế ròng của người nắm giữ dài hạn là -755,000. Dữ liệu báo hiệu sự phân phối trên thị trường Bitcoin. 

Nguồn cung do người nắm giữ BTC dài hạn nắm giữ đã giảm khoảng 1.78 triệu BTC xuống 13.68 triệu BTC trong bốn tháng qua. Nguồn cung do người nắm giữ ngắn hạn nắm giữ đã tăng khoảng 1.8 triệu BTC lên 6.28 triệu BTC kể từ tháng 7. 

Thakral cũng tin rằng mức BTC hiện tại trông ít giống như đỉnh cấu trúc và giống như giai đoạn chuyển giao tài sản điển hình hơn. Công ty phân tích cho biết thêm rằng sự chuyển đổi từ người nắm giữ dài hạn sang ngắn hạn đặt nền tảng cho sự hợp nhất trước khi tăng tiếp.

Tại thời điểm công bố, Bitcoin đang giao dịch ở mức khoảng $86,331, giảm gần 4% trong 24 giờ qua. BTC cũng giảm mạnh hơn 4.3% trong 7 ngày qua và 10.45% trong 30 ngày qua.

CryptoQuant tiết lộ rằng giá thực hiện cho người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn vẫn ở mức $104,000 kể từ ngày 30 tháng 10 năm 2025. Công ty phân tích cho biết có sự phân kỳ đáng kể giữa giá thị trường và cơ sở chi phí vốn ngắn hạn, chủ yếu do khoảng cách giữa giá Bitcoin và giá thực hiện ngắn hạn.

Dữ liệu on-chain cũng cho thấy người nắm giữ ngắn hạn rời khỏi thị trường kể từ ngày 30 tháng 10 đã chứng kiến các khoản lỗ thực hiện. Người nắm giữ ngắn hạn ghi nhận mức lỗ cao trung bình khoảng -12.6%, báo hiệu một quá trình đầu hàng tích cực.

CryptoQuant cho rằng thanh lý đã đẩy giá BTC xuống thấp hơn

Một báo cáo của XWIN Research Japan tiết lộ rằng sự sụt giảm của Bitcoin ít được thúc đẩy bởi bán trên thị trường giao ngay hơn là do thanh lý ép buộc trên thị trường phái sinh. Công ty nghiên cứu lập luận rằng sự sụt giảm của Bitcoin chủ yếu do thanh lý dẫn đầu, vì sự giảm giá mạnh của nó trùng với các đợt tăng đột biến trong thanh lý long.

Nền tảng quản lý tài sản DeFi lưu ý rằng các vị thế long sử dụng đòn bẩy cao trên thị trường tương lai là nguyên nhân chính của thị trường do thanh lý dẫn đầu. XWIN Research Japan tuyên bố rằng việc giá BTC giảm xuống dưới các mức chủ chốt dẫn đến các vị thế long bị đóng ép buộc do vi phạm yêu cầu ký quỹ duy trì.

Công ty cho biết thêm rằng thanh lý được đặt như lệnh bán thị trường, điều này tạo ra áp lực bán đột ngột và khiến thị trường giảm thêm.

Theo báo cáo, thanh lý cũng khuếch đại sự sụt giảm của giá đang giảm bằng cách kích hoạt một chuỗi bán ép buộc. Biểu đồ của CryptoQuant cho thấy một phản ứng dây chuyền tương tự đang xảy ra với Bitcoin.

Công ty phân tích thừa nhận rằng động thái hiện tại nên được coi là ít giống như sự sụp đổ về nhu cầu cơ bản hơn. CryptoQuant tin rằng nó nên được xem nhiều hơn như một sự kiện giảm đòn bẩy có cấu trúc.

Nhận lên đến $30,050 phần thưởng giao dịch khi bạn tham gia Bybit hôm nay