Cổ phiếu Nebius (NBIS); Giảm khi các nhà đầu tư cân nhắc các thương vụ AI lớn và định giá cực cao

TLDRs;

• Cổ phiếu Nebius giảm 4,6% do lo ngại của nhà đầu tư về hệ số định giá quá cao.

• Cổ phiếu vẫn duy trì mức trên 400% so với mức thấp nhất trong năm dù có Thị trường Pullback gần đây.

• Các thỏa thuận hàng tỷ đô la với Microsoft và Meta tiếp tục thúc đẩy sự lạc quan về tăng trưởng.

• Chi tiêu vốn lớn và mở rộng nhanh chóng làm tăng cả cơ hội và rủi ro cho nhà đầu tư.

Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS), một trong những cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI tăng trưởng nhanh nhất năm 2025, kết thúc tuần dưới áp lực mới khi cổ phiếu của họ giảm 4,6% để đóng cửa gần 98 đô la vào ngày 5 tháng 12.

Sự sụt giảm này diễn ra sau đợt tăng kéo dài nhiều tháng đã đưa Nebius vào trung tâm của làn sóng AI "neocloud", nhưng hiện đã khiến các nhà đầu tư tranh luận liệu định giá cổ phiếu đã tăng quá xa, quá nhanh hay chưa.

Ngay cả sau đợt giảm mới nhất, Nebius vẫn là một trong những cổ phiếu Tăng trưởng ấn tượng nhất trên thị trường. Cổ phiếu đang dao động khoảng 30% dưới mức cao nhất vào tháng 10 là 141,10 đô la nhưng vẫn cao hơn 435% so với mức thấp nhất 52 tuần vào tháng 4, nhấn mạnh mức độ mạnh mẽ mà Phố Wall đã đặt cược vào triển vọng tăng trưởng của công ty.

Sự tăng giá nhanh chóng đã đẩy vốn hóa thị trường của Nebius lên khoảng 25 tỷ đô la, con số này ngụ ý kỳ vọng cao—gần 68× doanh thu theo sau và gần 200× thu nhập theo sau. Với những hệ số tích cực như vậy, Thị trường Pullback gần đây ít gây ngạc nhiên hơn so với sự tăng trưởng phi thường kéo dài cả năm trước đó.

Nebius Group N.V., NBIS

Nguồn gốc từ Yandex, Trỗi dậy như một Nhà cung cấp AI Neocloud

Sự chuyển đổi của Nebius từ một phân khúc cũ của Yandex N.V. thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI độc lập hàng đầu là trọng tâm trong sức hấp dẫn đầu tư của công ty. Sau khi tách khỏi hoạt động tại Nga vào năm 2024, công ty đã đổi tên thành Nebius Group N.V. và chuyển trọng tâm sang xây dựng các cụm GPU lớn và môi trường Điện toán đám mây AI end-to-end trên khắp châu Âu và Bắc Mỹ.

Công ty hiện đang vận hành các trung tâm dữ liệu hoặc dự án cụm tại Phần Lan, Pháp, Kansas City và Vineland, định vị mình là nhà điều hành "neocloud" nổi bật nhất châu Âu, một danh mục các công ty Điện toán đám mây không phải hyperscaler cung cấp cơ sở hạ tầng AI-first bên ngoài bộ ba Amazon-Google-Microsoft.

Nebius cũng duy trì cổ phần trong các doanh nghiệp hướng tới tương lai như Avride, TripleTen, Toloka và ClickHouse, giúp mở rộng hệ sinh thái của mình vượt ra ngoài phần cứng máy tính sang phần mềm, hệ thống tự động và công cụ phát triển.

Giao dịch hỗn hợp khi Dòng vốn lớn đổ vào

Sự quan tâm của tổ chức đối với Nebius đã âm thầm tăng lên bất chấp biến động giá gần đây. Các hồ sơ gần đây cho thấy các công ty như Sassicaia Capital Advisers đang khởi tạo vị thế mới, thêm hơn 25.000 cổ phiếu trong Q2 và biến Nebius thành một trong những khoản đầu tư lớn hơn của họ.

Với quyền sở hữu tổ chức gần 22%, cổ phiếu đang bắt đầu thu hút Dòng vốn dài hạn ổn định thường liên quan đến các công nghệ đang trưởng thành.

Tuy nhiên, sự sụt giảm vào thứ Sáu nhấn mạnh những thách thức của việc sở hữu một tên tuổi tăng trưởng siêu cao với chi tiêu siêu tích cực tương đương. Nebius đã giao dịch hơn 13 triệu cổ phiếu vào ngày 5 tháng 12 khi các nhà đầu tư đánh giá các cam kết mở rộng của công ty và áp lực tài chính có thể theo sau.

Các hợp đồng lớn thúc đẩy triển vọng Bull dài hạn

Định giá của Nebius có thể cao, nhưng động lực doanh thu của họ cũng vậy. Công ty đã đạt mức tăng trưởng doanh thu 355% so với cùng kỳ năm trước trong Q3, được thúc đẩy bởi nhu cầu chưa từng có về điện toán AI và các cụm GPU quy mô Điện toán đám mây. Động lực đó hiện được hỗ trợ bởi hai thỏa thuận lớn định hình ngành.

Vào tháng 9, Nebius đã bảo đảm hợp đồng năm năm để cung cấp cho Microsoft năng lực GPU hiệu suất cao. Thỏa thuận này, trị giá từ 17,4 tỷ đến 19,4 tỷ đô la, đã đưa cổ phiếu NBIS tăng vọt gần 50% trong một phiên giao dịch và thiết lập công ty như một giải pháp thay thế đáng tin cậy cho các hyperscaler Hoa Kỳ.

Chỉ vài tháng sau, Nebius tiết lộ thỏa thuận đa năm thứ hai, lần này với Meta Platforms. Quan hệ đối tác trị giá 3 tỷ đô la này sẽ bắt đầu triển khai trong vài tháng tới và được báo cáo là bị hạn chế nhiều hơn bởi các ràng buộc về năng lực của Nebius hơn là bởi nhu cầu, càng củng cố vị thế của công ty như một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng hàng đầu cho các gã khổng lồ AI.

Cùng nhau, những hợp đồng này đã làm tăng đáng kể khả năng hiển thị doanh thu của Nebius, tăng cường niềm tin của nhà đầu tư và đóng góp vào sự tăng vọt 248% của cổ phiếu từ đầu năm đến nay.

Bài viết Cổ phiếu Nebius (NBIS); Giảm khi Nhà đầu tư cân nhắc các Thỏa thuận AI lớn và Định giá cao ngất xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.