Tỷ lệ RHODL của Glassnode, một chỉ số on-chain quan trọng theo dõi sự cân bằng giữa những người nắm giữ bitcoin BTC$75,671.91 dài hạn và ngắn hạn, đang phát tín hiệu nhất quán hơn với đáy thị trường thay vì đỉnh chu kỳ, sau khi chạm mức tỷ lệ 4.5.
Hiện đang ở mức cao thứ ba trong lịch sử ghi nhận, chỉ báo cho thấy tài sản ngày càng tập trung vào các đồng coin cũ hơn, trong khi những tài sản trẻ hơn, mang tính đầu cơ cao hơn đã phần lớn bị loại bỏ trong đợt điều chỉnh 50% của bitcoin trong sáu tháng qua.
Tỷ lệ này so sánh giá trị của các đồng coin được nắm giữ bởi nhà đầu tư dài hạn, thường là những người nắm giữ từ sáu tháng đến ba năm, với các đồng coin được nắm giữ bởi những người tham gia ngắn hạn, được định nghĩa là từ một ngày đến ba tháng. Bằng cách đo lường sự cân bằng này, nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về việc liệu thị trường có bị chi phối bởi những người nắm giữ dày dạn kinh nghiệm hay nhu cầu mới từ những người mới tham gia.
Tỷ lệ tăng thường phản ánh các đồng coin đang lão hóa và hoạt động đầu cơ giảm, thay vì dòng người mua mới tăng lên. Động lực này thường xuất hiện sau các đợt điều chỉnh mạnh có thể thấy vào năm 2015, 2019 và 2022.
Có hai lần tỷ lệ RHODL cao hơn hiện tại, là năm 2015 (tỷ lệ 5) và 2022 (tỷ lệ 7), cả hai đều là đáy chu kỳ, điều này có thể cho thấy bitcoin còn có thể giảm thêm.
Tuy nhiên, việc đẩy lên mức cao hơn nữa thường đòi hỏi sự sụp đổ sâu hơn trong hoạt động của người nắm giữ ngắn hạn và nhu cầu gần như cạn kiệt hoàn toàn, những điều kiện ít rõ ràng hơn hiện nay do giá phục hồi 25% từ mức thấp của tháng 2, tỷ lệ vốn perpetual âm và môi trường rủi ro vĩ mô rộng hơn đã chứng kiến S&P 500 chạm cao nhất mọi thời đại mới.
Nguồn: https://www.coindesk.com/markets/2026/04/17/the-4-5-signal-why-glassnode-s-rhodl-ratio-says-the-bitcoin-bottom-may-be-in
