Hợp đồng Vĩnh cửu TradFi Mở rộng khi Cấu trúc Thị trường Crypto Gốc Mở rộng sang Tài sản Vĩ mô

• TradFi perpetuals đang phát triển nhanh chóng khi các sàn giao dịch thử nghiệm cơ chế phái sinh crypto-native trên hàng hóa, cổ phần và các tài sản truyền thống khác.
• Các báo cáo mới cho thấy sản phẩm này đang vượt ra ngoài trường hợp sử dụng thích hợp, với khối lượng giao dịch tăng cao, hoạt động cuối tuần tăng trưởng và liên kết sâu hơn với thị trường vĩ mô rộng lớn hơn.

Ranh giới giữa thị trường crypto và tài chính truyền thống đang ngày càng mỏng hơn, và perpetual swaps là một trong những nơi rõ ràng nhất để thấy điều đó.

Theo các báo cáo của BitMEX và Binance công bố vào ngày 9 tháng 4, cho rằng cái gọi là TradFi perpetuals, phái sinh vĩnh cửu theo phong cách crypto gắn với các tài sản như vàng, bạc, dầu mỏ và cổ phần, đang chuyển từ thử nghiệm sang phân khúc thị trường mới nổi. Những gì từng là một góc nhỏ của thế giới phái sinh vào cuối năm ngoái đã phát triển đủ nhanh để thu hút sự chú ý vượt xa các trader crypto-native.

Từ hợp đồng thích hợp đến thị trường phát triển nhanh

Một báo cáo cho biết khối lượng TradFi perpetual hàng tuần tăng từ 525,8 triệu USD lên 30,7 tỷ USD trong quý, với hoạt động hàng tuần đạt đỉnh 54,5 tỷ USD. Báo cáo cũng ước tính rằng danh mục này tăng từ chỉ 0,03% tổng khối lượng phái sinh ký quỹ crypto vào tháng 12 năm 2025 lên 1,72% vào cuối Q1 2026. Hàng hóa dẫn đầu sự tăng trưởng, trong khi equity perpetuals cũng mở rộng mạnh mẽ.

Một báo cáo thứ hai đóng khung cùng xu hướng theo các thuật ngữ hơi khác, cho biết khối lượng TradFi-perps trung bình hàng ngày tăng từ khoảng 3 tỷ USD vào tháng 1 lên 8,6 tỷ USD vào tháng 3, với Binance nắm giữ khoảng 41% thị phần và các sàn giao dịch tập trung vẫn thống trị phân khúc với tỷ lệ khoảng 7:3 so với các sàn phi tập trung.

Giao dịch cuối tuần trở thành một phần của đề xuất

Điều làm cho sản phẩm nổi bật không chỉ là đòn bẩy hoặc khả năng tiếp cận, mà là thời điểm. Các hợp đồng này cho phép trader duy trì vị thế xung quanh các sự kiện vĩ mô khi thị trường truyền thống đóng cửa.

Cả hai báo cáo đều chỉ ra hoạt động cuối tuần tăng lên như một dấu hiệu cho thấy người dùng bắt đầu coi TradFi perpetuals là một địa điểm trực tiếp để khám phá giá thay vì một sự mới lạ.

Một báo cáo phát hiện khối lượng giao dịch cuối tuần tăng khoảng 300% từ tháng 1 đến tháng 3. Báo cáo kia nhấn mạnh cách các hợp đồng dầu mỏ và kim loại phản ứng trong căng thẳng địa chính trị, đặc biệt xung quanh căng thẳng Trung Đông.

Điều đó giúp giải thích tại sao thời điểm của các báo cáo này lại quan trọng. Khi các sàn giao dịch đẩy sâu hơn vào các sản phẩm làm mờ ranh giới giữa tài sản kỹ thuật số và tiếp xúc vĩ mô, TradFi perpetuals bắt đầu trông ít giống như một danh mục phụ và giống như một sân thử nghiệm hơn về cách cấu trúc thị trường crypto có thể định hình lại giao dịch trong các tài sản truyền thống.