Акції Taiwan Semiconductor (TSM): єдина гра, яка виграє кожного разу, коли будується центр обробки даних

Коротко

• DA Davidson розпочав покриття TSM з рейтингом «Купувати» та цільовою ціною $450 12 лютого 2026 року.
• Чотири основні гіпермасштабувальники ШІ — Amazon, Microsoft, Alphabet та Meta — планують витратити близько $650 мільярдів на капітальні витрати для центрів обробки даних у 2026 році.
• TSMC є домінуючим виробником мікросхем, серед клієнтів якого Nvidia, AMD та Broadcom.
• Керівництво прогнозує зростання доходу від чіпів ШІ майже на 60% річних між 2024 та 2029 роками.
• TSM торгується за 26-кратним форвардним прибутком порівняно з 22-кратним у S&P 500.

Чотири основні гіпермасштабувальники ШІ — Amazon, Microsoft, Alphabet та Meta Platforms — планують витратити приблизно $650 мільярдів на капітальні витрати для центрів обробки даних у 2026 році. TSMC має можливість отримати значну частку цього.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Ось чому: майже кожен передовий чіп, що потрапляє до цих центрів обробки даних, виготовлений TSMC.

Незалежно від того, чи купує гіпермасштабувальник GPU від Nvidia чи спеціально створений чіп від Broadcom, ймовірність того, що він вийшов із заводу TSMC, дуже висока. Це робить TSM одним із небагатьох справжніх «інструментальних» гравців у сфері ШІ — компанія виграє незалежно від того, хто створює найкращу модель або продає найбільше обладнання.

Бізнес виробництва мікросхем непростий для входу. Intel спробував, і його виробничий підрозділ зазнав значних труднощів. Samsung має можливості, але не має масштабу. Це залишає TSMC переважно наодинці на передовій виробництва мікросхем.

DA Davidson розпочинає з рейтингом «Купувати»

12 лютого 2026 року DA Davidson розпочав покриття TSM з рейтингом «Купувати» та цільовою ціною $450 — приблизно на 21% вище від ціни торгівлі акціями 20 лютого на рівні $370,54.

Фірма вказала на здатність TSMC перетворювати нові архітектури чіпів у високодохідне, великомасштабне виробництво як основу свого конкурентного захисту.

Конкуренти можуть відповідати певним характеристикам на папері, зазначив DA Davidson, але справжня перевага TSMC полягає у виконанні в масштабі. Це захист, який будується роками і важко відтворити.

Керівництво TSMC настільки ж впевнене. Компанія прогнозує зростання доходу від чіпів ШІ майже на 60% складного річного темпу зростання між 2024 та 2029 роками.

Таке стійке зростання протягом п'яти років підкреслює, наскільки довго може тривати розбудова ШІ.

Оцінка все ще виглядає розумною

Незважаючи на весь імпульс, TSM не оцінюється як акція безконтрольного ажіотажу.

Акція торгується приблизно за 26-кратним форвардним прибутком. S&P 500 становить близько 22-кратного. Для компанії з позицією TSMC у ланцюзі постачання ШІ це не завищена оцінка.

52-тижневий діапазон акцій становить від $134,25 до $380,00, а ринкова капіталізація — $1,9 трильйона.

TSM також виплачує дивідендну дохідність 0,83% — невеликий, але реальний бонус для орієнтованої на зростання назви.

Валова маржа компанії становить 59,02%, що відображає цінову владу, яка супроводжує домінуючого гравця на передовій.

TSMC також будує заводи на території США, що далі зміцнює її довгострокову позицію та знижує геополітичні ризики, які час від часу тиснули на акції.

Інвестор-мільярдер Stanley Druckenmiller включає TSM до свого топ-10 акцій, згідно з нещодавніми розкриттями портфеля.

Цільова ціна DA Davidson у $450 залишається найновішим аналітичним прогнозом щодо акції, виданим 12 лютого 2026 року.

Публікація Taiwan Semiconductor (TSM) Stock: The One Play That Wins Every Time a Data Center Gets Built вперше з'явилася на CoinCentral.