MYX Finance впав на 20,4% за 24 години: аналіз он-чейн виявляє ключові тренди

MYX Finance (MYX) втратив 20,4% своєї вартості за останні 24 години, знизившись з $1,15 до $0,908 станом на 22 лютого 2026 року. Особливо примітним це падіння робить не лише масштаб — це супутнє зростання обсягу торгівлі у $30,4 мільйона та ширший контекст 84% місячного просідання, що свідчить про глибші структурні проблеми для цього DeFi протоколу торгівлі безстроковими контрактами.

Наш аналіз он-чейн даних та ринкових метрик показує, що це не ізольований швидкий крах, а скоріше прискорення тиску продажів, який наростав з моменту досягнення токеном історичного максимуму в $19,03 у вересні 2025 року. Наразі торгуючись на 95,26% нижче цього піку, MYX Finance представляє застережливу історію про токеноміку, ринкові настрої та виклики, з якими стикаються DeFi протоколи другого рівня у все більш конкурентному ландшафті 2026 року.

Стрибок обсягу сигналізує про фазу капітуляції

Найбільш вражаючою точкою даних сьогоднішнього падіння є обсяг торгівлі відносно ринкової капіталізації. При $30,4 мільйона обсягу за 24 години проти ринкової капіталізації у $173,3 мільйона, ми спостерігаємо співвідношення обсягу до ринкової капіталізації 17,5% — значно підвищене порівняно з типовими діапазонами 5-10% для усталених токенів. Це свідчить про активний розподіл, а не органічне визначення ціни.

Ми дослідили внутрішньоденну цінову динаміку та виявили різке відхилення на рівні $1,15, що становить 21,7% премію до поточної ціни. Ця стеля в поєднанні з підлогою на $0,900 створила 24,7% торговий діапазон, який зрештою пробився вниз. Швидкість падіння — стиснення більшості руху в кілька годин — вказує або на ліквідацію великих власників, або на координований тиск продажів.

Особливо тривожним є патерн нижчих максимумів з часу історичного максимуму токену. Кожна спроба відскоку не змогла повернути попередні рівні опору, створюючи спадний канал, який технічні аналітики асоціюють зі стійкими низхідними трендами. 7-денне падіння на 55,2% додатково підтверджує, що це не нормальна консолідація, а агресивна переоцінка.

Токеноміка та тиск циркуляції

Структура токенів MYX Finance виявляє потенційні проблеми надлишкової пропозиції, які можуть сприяти стійкому тиску продажів. При лише 190,8 мільйона токенів в обігу з 1 мільярда максимальної пропозиції, зараз в обігу знаходиться лише 19,08% токенів. Це залишає 809,2 мільйона токенів — оцінених приблизно в $735 мільйонів за поточними цінами — які потенційно можуть вийти на ринок через графіки вестингу, розблокування команди або стимули екосистеми.

Наш аналіз співвідношення повністю розведеної вартості (FDV) до ринкової капіталізації надає додаткове розуміння. FDV у $908,5 мільйона представляє множник 5,24x над поточною ринковою капіталізацією. Цей значний розрив вказує на те, що якби всі токени були в обігу сьогодні, кожен токен мав би знайти покупців за поточними ціновими рівнями — сценарій, який зазвичай створює постійний тиск вниз, оскільки нова пропозиція виходить на ринок.

Токен подорожчав на 1 818% від свого історичного мінімуму в $0,047 у червні 2025 року, що свідчить про те, що ранні інвестори, які накопичували під час періоду первинного лістингу, все ще мають значні прибутки, незважаючи на недавні падіння. Для контексту, навіть за сьогоднішніми пригніченими цінами, хтось, хто купив на історичному мінімумі і тримав через вересневий пік, побачив би 40 400% прибутку, створюючи сильні стимули для отримання прибутку під час будь-якої спроби ралі.

Протидіючий вітер у секторі деривативів DeFi у 2026 році

MYX Finance працює у просторі децентралізованої торгівлі безстроковими контрактами, конкуруючи з усталеними гравцями, такими як GMX, dYdX, та новими учасниками, такими як Hyperliquid. Наш аналіз ширшого сектору деривативів DeFi виявляє тривожні тенденції, які можуть пояснити низьку ефективність MYX поза факторами, специфічними для токена.

Ринок деривативів DeFi зіткнувся зі зростаючою конкуренцією з боку централізованих бірж, які покращили свої практики безпеки та знизили комісії у 2026 році. Крім того, регуляторна ясність у великих юрисдикціях фактично принесла більше користі відповідним централізованим платформам, ніж децентралізованим альтернативам, оскільки інституційні трейдери віддають перевагу майданчикам з чіткими правовими рамками та захистом клієнтів.

Ми спостерігаємо, що DeFi протоколи другого рівня особливо вразливі до фрагментації ліквідності. Оскільки торгова активність консолідується навколо трьох-п'яти найкращих платформ у кожній категорії, проєкти, що знаходяться за межами верхнього рівня, борються за підтримку конкурентної глибини ліквідності та привабливих торгових умов. Ранг ринкової капіталізації MYX Finance #192 розміщує його далеко за межами лідерської групи, що свідчить про те, що він може зазнавати відтоку користувачів до більших конкурентів.

30-денне падіння на 84,2% є серйозним навіть за криптостандартами і вказує на потенційну втрату довіри до ціннісної пропозиції протоколу. Ми зв'язалися з командою MYX Finance для коментарів щодо останніх подій, але не отримали відповіді станом на момент публікації.

Контраріанська перспектива: історичні патерни відновлення

Хоча дані малюють тривожну картину, ми повинні визнати, що серйозні просідання не є незвичайними на крипторинках, особливо для DeFi токенів меншої капіталізації. Наш аналіз історичних патернів показує, що токени, що торгуються на 95% нижче історичного максимуму, можуть відновитися, якщо базовий протокол зберігає відповідність продукту ринку та імпульс виконання.

Кілька факторів можуть підтримати потенційний розворот: по-перше, поточна ціна $0,908 становить лише 1,93x історичного мінімуму, що свідчить про те, що більшість спекулятивної премії була усунута. По-друге, циркуляційна пропозиція відносно контрольована на рівні 19%, що означає, що якщо розблокування токенів управляється відповідально, тиск пропозиції може стабілізуватися. По-третє, якщо протокол демонструє справжнє зростання користувачів та обсяг торгівлі на своїй платформі (відмінний від обсягу торгівлі токенами), ринкові настрої можуть змінитися.

Однак ми зберігаємо обережну позицію, враховуючи відсутність видимих каталізаторів та складне конкурентне середовище. Тягар доказів лежить на команді проєкту, щоб продемонструвати прогрес у розробці продукту, метрики залучення користувачів та шлях до сталої токеноміки.

Міркування щодо ризиків та практичні висновки

На основі нашого аналізу ми визначаємо кілька ключових факторів ризику, які інвестори повинні розглянути:

Ризик ліквідності: Високе співвідношення обсягу до ринкової капіталізації свідчить про те, що вихідна ліквідність може бути обмеженою, якщо тиск продажів продовжиться. Трейдери повинні бути обережними щодо розміру позиції та використовувати лімітні ордери замість ринкових ордерів, щоб уникнути прослизання.

Ризик розблокування токенів: При 80% пропозиції, яка ще має вийти в обіг, інвесторам потрібна прозорість щодо графіків вестингу та термінів розблокування. Відсутність чіткої комунікації з цього питання викликає занепокоєння.

Конкурентне позиціонування: Без диференційованих функцій або чітких переваг над лідерами категорії, протоколи другого рівня стикаються з екзистенційними ризиками на консолідуючих ринках.

Термін відновлення: Навіть якщо фундаментальні показники покращаться, токени, що впали на 95% від історичного максимуму, зазвичай потребують кількох місяців або років для відновлення довіри інвесторів та встановлення стійких висхідних трендів.

Для існуючих власників ми рекомендуємо ретельно відстежувати специфічні метрики протоколу, включаючи щоденних активних користувачів, обсяг торгівлі на платформі (не лише обсяг токенів), загальну заблоковану вартість та будь-які оголошення про продукт. Для потенційних інвесторів було б розумно почекати сигналів стабілізації, таких як зниження волатильності, нормалізація обсягу та чіткі фундаментальні каталізатори, перш ніж відкривати позиції.

Ситуація з MYX Finance слугує нагадуванням про те, що цінова динаміка токенів часто відокремлюється від корисності протоколу, особливо під час ширшої ринкової невизначеності. Орієнтуючись у криптоландшафті 2026 року, належна ретельність щодо токеноміки, конкурентного позиціонування та виконання командою стає все більш критичною для управління ризиками в інвестиціях DeFi.