CME Group розглядає власний токен для забезпечення та маржі

Чиказька біржа деривативів CME Group вивчає, як токенізовані активи можуть змінити забезпечення та маржу на фінансових ринках, заявив генеральний директор Террі Даффі під час недавнього дзвінка щодо прибутків. Обговорення обертаються навколо токенізованих грошових коштів та токена, випущеного CME, який міг би працювати в децентралізованій мережі та потенційно використовуватися іншими учасниками ринку як маржа. Даффі стверджував, що якість забезпечення має значення, припускаючи, що інструменти, випущені системно важливою фінансовою установою, забезпечать більшу впевненість, ніж токени від менших банків, які намагаються випускати маржинальні токени. Коментарі сигналізують про більш широкий галузевий рух до експериментів з токенізованим забезпеченням, оскільки традиційні ринки все більше досліджують інструменти розрахунків та ліквідності на основі блокчейну.

Ключові висновки

• CME Group оцінює токенізовані грошові кошти разом із можливим токеном, випущеним CME, розробленим для роботи в децентралізованій мережі з метою маржі.
• Забезпечення у стилі реєстру може бути віддано перевагу, якщо воно випущене системно важливими фінансовими установами, а не токенами від менших банків.
• Обговорення пов'язане з березневою співпрацею з Google Cloud щодо токенізації та універсального реєстру, що вказує на конкретний технічний шлях для пілотних проєктів.
• CME планує цілодобову торгівлю ф'ючерсами та опціонами на криптовалюту на початку 2026 року, за умови регуляторного затвердження, що відображає більш широкий рух до безперервного ціноутворення та розрахунків.
• Паралельно CME окреслила зростання регульованих криптовалютних пропозицій, включаючи ф'ючерси, пов'язані з Cardano, Chainlink та Stellar, а також спільні зусилля з Nasdaq щодо уніфікації продуктів криптовалютних індексів.

Згадані тікери: $ADA, $LINK, $XLM

Ринковий контекст: Крок CME відбувається в той час, коли традиційні банки та управителі активів прискорюють експерименти з токенізованими активами та стейблкоїнами, тоді як політики в Сполучених Штатах зважують регуляторні рамки для цифрових валют та централізованих проти децентралізованих розрахункових систем. Тенденція в усьому секторі включає як інституційні пілотні проєкти, так і триваючий регуляторний контроль навколо стейблкоїнів та платежів на основі токенів.

Чому це важливо

Потенційне впровадження токена, випущеного CME, або більш широке використання токенізованого забезпечення може переосмислити те, як установи розміщують маржу та керують ризиками в періоди ринкового стресу. Якщо токен CME здобуде популярність серед основних учасників ринку, він міг би забезпечити впізнаваний, регульований якір для ончейн робочих процесів розрахунків, потенційно зменшуючи затримку розрахунків та ризик розрахунків у спектрі класів активів. Акцент на якості забезпечення — віддаючи перевагу інструментам від системно важливих установ — допомагає вирішити проблеми довіри, які супроводжували спроби інших суб'єктів випустити маржинальні токени в минулому.

Розвиток перебуває в рамках більш широкого інституційного руху до токенізації та цифрових активів. Банки просувають власні експерименти з токенізованими грошовими коштами та стейблкоїнами для оптимізації транскордонних платежів та міжбанківських розрахунків. Наприклад, великі банки публічно обговорювали дослідження стейблкоїнів та пов'язаних платіжних технологій, підкреслюючи більш широкий попит на швидші, ефективніші розрахункові системи. Проте цей імпульс співіснує з регуляторним рухом для вирішення потенційних ризиків, покриття та стандартів розкриття інформації навколо токенізованих інструментів та стейблкоїнів, включаючи дебати щодо стейблкоїнів, що приносять дохід, та еволюціонуючих правових рамок в епоху CLARITY Act.

Окрім планів токенізації, більш широка криптовалютна стратегія CME — від запланованих ф'ючерсів на провідні токени до уніфікованого криптовалютного індексу Nasdaq-CME — сигналізує про намір узгодити традиційну інфраструктуру деривативів з активами, що працюють на блокчейні. Рух до цілодобової торгівлі криптовалютними деривативами знаменує помітний зсув у ринковій структурі, оскільки біржі та учасники ринку все більше очікують цілодобового доступу до виявлення цін та розрахунків. Час узгоджується з поєднанням галузевих експериментів та політичних обговорень, створюючи випробувальний полігон для токенізованого забезпечення, щоб стати практичним, регульованим елементом основних фінансів.

На що звернути увагу далі

• Регуляторні дозволи на цілодобову торгівлю криптовалютними деривативами очікуються на початку 2026 року; статус затвердження визначить графік виконання CME.
• Деталі щодо дизайну, управління та сумісності токена, випущеного CME, з децентралізованими мережами залишаються невідомими — слідкуйте за офіційними розкриттями або поданнями.
• Прогрес пілотного проєкту Universal Ledger на базі Google Cloud для оптових платежів та токенізації активів; будь-які тематичні дослідження або результати проінформують про практичну здійсненність.
• Оновлення щодо запланованих ф'ючерсів CME, пов'язаних з Cardano (ADA), Chainlink (LINK) та Stellar (XLM), та як буде реалізовано ліквідність та контроль ризиків у рамках узгодження Nasdaq-CME.

Джерела та перевірка

• Зауваження генерального директора CME Group Террі Даффі щодо токенізованих грошових коштів та потенційного токена, випущеного CME, під час дзвінка щодо прибутків за 4-й квартал 2025 року (транскрипт Seeking Alpha, згаданий у висвітленні).
• Березневий прес-реліз, що оголошує ініціативу токенізації CME Group та Google Cloud з використанням Universal Ledger від Google Cloud для підвищення ефективності ринку капіталу.
• Звітність Cointelegraph про пілотний проєкт токенізації CME-Google Cloud та пов'язані технологічні обговорення.
• Січневі розкриття CME про розширення регульованих криптовалютних пропозицій з ф'ючерсами на Cardano (ADA), Chainlink (LINK) та Stellar (XLM) та інтеграцію криптовалютного індексу Nasdaq-CME.
• Регуляторний контекст та політичні обговорення навколо стейблкоїнів та токенізації, включаючи дебати навколо GENIUS Act та пов'язаного нормотворчості.

Ключові цифри та наступні кроки

Учасники ринку будуть стежити за конкретними технічними деталями будь-якого токена, випущеного CME, включаючи те, як він буде зберігатися, перевірятися та узгоджуватися з існуючими рамками забезпечення. Форма та управління токеном, розробленим для маржі, вплине на те, чи може такий актив бути широко прийнятий клірінговими членами та іншими системно важливими установами. Оскільки CME просувається у своїх обговореннях з регуляторами та галузевими зацікавленими сторонами, потенціал токенізованого забезпечення функціонувати як прийнятий інструмент високої довіри залежатиме від демонстрації надійного контролю ризиків, ліквідності та сумісності з існуючими екосистемами розрахунків.

Ключові цифри та наступні кроки

У найближчій перспективі спостерігачі повинні стежити за оновленнями щодо планів цілодобової торгівлі криптовалютними деривативами, потенційних регуляторних затверджень та будь-яких додаткових розкриттів щодо того, як токенізовані грошові кошти та токен, випущений CME, будуть інтегровані в вимоги до маржі. Співпраця з Nasdaq щодо уніфікації криптовалютних індексних пропозицій також заслуговує на пильну увагу, оскільки це може вплинути на те, як інституційні інвестори оцінюють експозицію до цифрових активів у стандартизованій системі.

Чому це важливо (розширено)

Для користувачів та інвесторів поява токенізованого забезпечення може запропонувати нові шляхи для управління ліквідністю та гнучкістю забезпечення, потенційно знижуючи витрати на фінансування для учасників, які розміщують маржу на біржах. Для будівельників та команд платформ ця тенденція підкреслює необхідність розробки безпечних, перевірених ончейн представлень традиційних активів та забезпечення того, щоб моделі ризиків та процеси управління були узгоджені з регульованими ринками. Для ринку в цілому дослідження CME підкреслює, як межа між ончейн активами та регульованими традиційними фінансами стає більш проникною, створюючи можливості та виклики однаковою мірою.

На що звернути увагу далі

• Регуляторні затвердження для цілодобової торгівлі криптовалютними деривативами очікуються на початку 2026 року.
• Детальні розкриття щодо архітектури та управління токеном, випущеним CME, у майбутніх поданнях або оголошеннях.
• Віхи з пілотного проєкту універсального реєстру Google Cloud, включаючи будь-які результати пілотного проєкту або плани розширення.

Ця стаття була вперше опублікована як CME Group Mulls Proprietary Token for Collateral and Margin на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелу криптовалютних новин, новин Bitcoin та оновлень блокчейну.