Скарбниці цифрових активів: чому hodling недостатньо

Скарбниці цифрових активів серйозно розпочалися у 2020 році, коли Strategy вирішила накопичувати Bitcoin як основний актив балансу. Це рішення допомогло запустити модель скарбниці з ринковим слідом у десятки мільярдів доларів і надихнуло хвилю наслідувачів. Ці інструменти залучають значний капітал для придбання криптоактивів і, в деяких випадках, об'єднуються з публічно торгованими компаніями, щоб запропонувати інвесторам доступ до криптовалют через традиційні акції. Однак, коли ринки охолонули, виникли питання про те, чи може підхід купівлі та утримання послідовно відповідати очікуванням акціонерів і чи справді такі стратегії задовольняють потребу криптоекосистеми в терплячому капіталі.

«Нічого не робити з криптовалютою на балансі — це не стратегія», стверджує аргумент. Наратив накопичення Bitcoin від Strategy породив створення численних DATs, але багато з них не еволюціонували далі простого утримання активів. Цей підхід ризикує валютним впливом на баланс і управлінським ризиком, а не наданням чіткого ROI для інвесторів і спільнот, які покладаються на ці мережі. Якщо скарбниця не може генерувати реальну цінність крім зростання ціни, вона може не виправдати своє існування перед зацікавленими сторонами.

Крім того, критика поширюється на ширшу проблему розподілу капіталу. Скарбниці, які припускають постійне зростання самі по собі, — це не надійна структура скарбниці; це форма спекуляції з кредитним плечем, яка може викликати регуляторний контроль і невідповідність довгостроковим корпоративним цілям. Утримуючи капітал бездіяльним або розміщеним лише для погоні за ціновими піками, DATs втрачають можливості зміцнити ліквідність, інфраструктуру ліквідності та операційні рівні, які підтримують криптомережі. Отже, аргумент полягає не просто в накопиченні Bitcoin чи інших активів; це про побудову свідомої стратегії, яка покращує стабільність ринку та впровадження.

Підхід DAT 2.0 використовує криптовалюту для підтримки екосистеми

Запропонована еволюція від DAT 1.0 до DAT 2.0 відкидає припущення, що криптобагатство має повністю залежати від майбутніх цінових стрибків. Натомість вона наголошує на спрямуванні капіталу в реальні покращення екосистеми — майнінг, зберігання, платежі, кредитування та інфраструктуру ліквідності — які підтримують Bitcoin і ширші криптоекосистеми. Мета полягає в диверсифікації ризику під час створення відчутних переваг для користувачів і розробників, які покладаються на надійні фінансові рейки. По суті, аргумент полягає в тому, що стійке зростання в криптовалюті вимагає основи капіталу, який може витримати ринкові цикли та регуляторні зміни.

«Замість того, щоб залежати від постійно зростаючої ціни, DATs 2.0 диверсифікуватиметься між проєктами, які сприяють зростанню та довговічності мережі», пише автор. Bitcoin, як система з доказом виконаної роботи, виграє від постійних інвестицій в інфраструктуру, яка її підтримує. Цей підхід передбачає, що DATs діють як традиційні фінансові інститути — надаючи «повільний капітал», який підтримує широку базу ініціатив екосистеми з часом, а не переслідуючи короткостроковий ціновий імпульс.

DATs можуть стати джерелом повільного капіталу

Традиційні фінанси довго покладалися на терплячий, постійний капітал для підтримки великих банків і ринкової інфраструктури. Щоб криптовалюта дозріла за межами альтернативного класу активів, їй потрібен подібний резервуар капіталу, здатний підтримувати зростання екосистеми. DATs позиціоновані для заповнення цієї ніші — не як венчурні або хедж-фонди, а як стабільні, довгострокові фінансисти, які засівають і підтримують критичні проєкти. Це може дозволити криптосектору масштабуватися способами, які покращують ліквідність, рішення зберігання та ончейн механізми фінансування, які зміцнюють всю мережу.

Автор стверджує, що моделі венчурного капіталу та хедж-фондів не підходять для цієї ролі, враховуючи їх тиск ROI і терміни ліквідності. На відміну від цього, DATs 2.0 міг би слугувати базовим рівнем капіталу, який плекає криптоінфраструктуру, сприяє впровадженню та стабілізує екосистему протягом циклів. Це може запропонувати новий шлях для капіталу активно підтримувати мережі, які він прагне монетизувати, а не просто монетизувати ціну активу. Обговорення остаточно позиціонує DATs 2.0 як потенційний наріжний камінь для більш зрілої, криптонативної фінансової системи.

Думка: Майка Мелоні, голови 21 Vault.

Ця оглядова стаття представляє експертну думку автора і може не відображати погляди Cointelegraph.com. Цей контент пройшов редакційний перегляд для забезпечення ясності та релевантності, Cointelegraph залишається відданим прозорій звітності та дотриманню найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується проводити власне дослідження перед будь-якими діями, пов'язаними з компанією.

Ця стаття стверджує, що наступна фаза для криптоскарбниць полягає в еволюції в двигуни зростання екосистеми — розміщенні терплячого капіталу, який підтримує мережеву інфраструктуру, зусилля щодо впровадження та довгострокове створення цінності. Якщо буде прийнято у широкому масштабі, DATs 2.0 міг би допомогти узгодити корпоративний капітал із ширшою місією галузі: створити стійку, інклюзивну та масштабовану криптоекономіку.