Торгівля криптовалютою у 2025 році демонструє перехід до Bitcoin і деривативів

Річний звіт Wintermute за 2025 рік підкреслює значні зміни у русі капіталу через криптовалютні ринки минулого року. Хоча ліквідність надійшла в сектор, вона значною мірою залишалася зосередженою в Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) та інших активах з великою капіталізацією. Широко очікуваний перехід до альткоїнів не відбувся.

Але власні дані позабіржових потоків Wintermute показують, що ралі альткоїнів були коротшими та слабшими цього року: вони тривали в середньому близько 20 днів порівняно з 60 днями у 2024 році. Навіть нові ідеї, такі як launchpad'и мемкоїнів, AI-токени та безстрокові децентралізовані біржі зростали швидко і так само швидко падали, демонструючи коротші цикли інтересу інвесторів.

ETF та DAT сприяли цій концентрації, виступаючи каналами ліквідності для великих токенів і утримуючи значну частину потоку від переміщення до менших токенів. Wintermute також зазначає, що зі зростанням ETF та DAT зростала і ліквідність, але без широкої ротації альткоїни не могли підтримувати тривалий імпульс.

Деривативи виходять на перший план у 2025 році

У 2025 році опціони та інші деривативи поширилися. Обсяги позабіржової торгівлі та кількість угод зросли більш ніж удвічі порівняно з попереднім роком. Систематичні стратегії, що використовувалися для управління ризиками та пошуку прибутку, переважали над окремими ставками на напрямок ціни. 

І процес позабіржової торгівлі став більш критичним, оскільки трейдери підкреслювали планування, визначеність та ефективність. Дані Wintermute показують, що топові ринкові активи діють більше як стабільні інвестиції, а угоди стають все більш методичними і менш керованими короткостроковими історіями.

Чотирирічний криптовалютний цикл втрачає вплив

Звіт підкреслює, серед іншого, що класичний чотирирічний криптовалютний цикл стає все менш і менш актуальним. Замість того, щоб слідувати наративу часу, результати ринку 2025 року диктувалися концентрацією ліквідності та уваги інвесторів. Саме концентрація визначала продуктивність, а не цикли. 

Wintermute припускає, що у наступному році можуть відбутися зміни, якщо ETF та DAT розширять свої мандати, якщо BTC та ETH продемонструють достатньо сильні результати для створення ефекту багатства, або якщо роздрібна увага повернеться від акцій назад до криптовалюти.

Читайте також: Фінансові консультанти подвоюють ставки на криптовалюту, оскільки 99% планують збільшити експозицію у 2026 році