Токенізований ринок активів реального світу перевищує $20 млрд, оскільки інституційні інвестори вливаються в он-чейн казначейські облігації

OKX Ventures розпочав 2026 рік з оптимістичним прогнозом щодо ринку токенізованих активів реального світу, опублікувавши короткий огляд, який представив сектор як той, де "зростає інституційний імпульс". Головну цифру важко не помітити: за винятком стейблкоїнів, ринок токенізованих RWA тепер перевищив приблизно 20 мільярдів доларів, досягнувши нового історичного максимуму, що підкреслює, наскільки швидко раніше експериментальні продукти перейшли до масштабування.

У центрі цього зростання знаходяться токенізовані казначейські облігації США, які стали основним двигуном зростання для цього простору. Ончейн продукти казначейських облігацій тепер становлять приблизно 8–9 мільярдів доларів від загальної суми, і великі відомі компанії вже борються за позиції: ончейн пропозиція грошового ринку BlackRock та спеціалізовані протоколи, такі як Ondo, стали домінуючими гравцями в цій категорії. Агрегатори даних та учасники ринку вказують на казначейські облігації як на де-факто "безризиковий" стартовий продукт, який залучає інституційну ліквідність.

Зокрема, продукт BUIDL від BlackRock перетворився на еталон для інституційного криптонативного управління грошовими коштами, з активами під управлінням у діапазоні кількох мільярдів доларів, цифри, які галузеві аналітики оцінюють приблизно в 2,5–2,8 мільярда доларів, фактично роблячи його еталонним токенізованим продуктом грошового ринку для інституцій, що шукають прибутковість та починають працювати ончейн. Ця концентрація допомогла прискорити обговорення та технічну роботу навколо зберігання, аудиту та відповідності регуляторним вимогам, оскільки великі учасники приносять як капітал, так і ретельну перевірку.

Токенізовані активи масштабуються

Під головними цифрами мережева історія стає більш зрозумілою. Solana завершила грудень 2025 року на історичному максимумі для ончейн RWA, приблизно 870–875 мільйонів доларів, майже подвоївшись місяць до місяця наприкінці 2025 року, що супроводжувалося помітним зростанням власників: кількість адрес RWA Solana підскочила приблизно на 18–19 відсотків до приблизно 125–130 тисяч. Це зростання відображає не лише експозицію казначейських облігацій, але й хвилю токенізованих акцій та інституційних фондів, які знаходять місце на блокчейнах за межами Ethereum.

Ethereum залишається основою розрахунків для найбільшої частки токенізованих активів, і його обсяг переказів розповідає ту саму історію імпульсу. Місячний обсяг транзакцій RWA на блокчейні Ethereum нещодавно піднявся до низьких двозначних мільярдів, приблизно 12 мільярдів доларів за 30-денний період, з приростом наприкінці грудня, який галузеві аналітики оцінюють у середніх підліткових відсотках. Коротше кажучи, Ethereum - це місце, де все ще здійснюються найбільші потоки, навіть коли інші ланцюги отримують значну частку.

Один протокол, який ілюструє цю динаміку, - Ondo Finance. Метрики платформи показують, що вартість розподілених активів Ondo наближається до мільярда доларів, а кількість власників різко зростає в останні тижні. Дані на панелях агрегаторів свідчать про зростання власників понад 20 відсотків за останні 30 днів, і приблизно три чверті власного TVL Ondo розраховується на блокчейні Ethereum.

Ця концентрація перетворюється на великий слід на рівні RWA блокчейну Ethereum: незалежні аналітики оцінюють, що Ondo становить двозначну частку TVL RWA блокчейну Ethereum, і недавній продуктовий поштовх компанії, додавши приблизно 98 нових токенізованих акцій та ETF і довівши свій каталог до понад 200 активів, розширив ончейн доступ до акцій, ETF та секторальних кошиків.

Учасники ринку кажуть, що результат знайомий: інституційний попит на блокчейн-нативні традиційні активи залишається стабільним, інфраструктура дозріває (кращі потоки даних, інструменти конфіденційності та механізми розрахунків), а регуляторні зміни на початку 2026 року схиляють розрахунок ризиків на користь ширшого впровадження.

Але тертя залишаються. Кросчейн фрагментація цін та розподіл ліквідності все ще є проблемами для трейдерів, які намагаються здійснювати арбітраж або ефективно направляти потоки, і спостерігачі ринку попереджають, що вирішення цих проблем буде критично важливим, якщо ліквідність має поглибитися за межі поточних концентрованих пулів. Однак, якщо останні сигнали збережуться, 2026 рік обіцяє стати роком стабільного інституційного підключення та запуску продуктів, а не гонитви за спекуляціями.

Наразі наратив простий і значущий: токенізовані казначейські облігації та інституційні продукти грошового ринку надали історії RWA чітку точку входу, великі компанії показали, що вони будуть брати участь у масштабі, і протоколи, які можуть поєднувати відповідність вимогам, зберігання та ончейн ефективність, будуть найкраще підготовлені до того, щоб перетворити віху в понад 20 мільярдів доларів у набагато ширший та стабільніший ринок.