Нещодавня волатильність на ринку опціонів Bitcoin свідчить про те, що інвестори починають вірити, що BTC залишиться в межах свого поточного вузького цінового діапазону.
Трейдери опціонів стали більш обережними, навіть захисними, після різкого падіння в четвертому кварталі, яке стерло понад 1 трильйон доларів вартості з ринку цифрових активів.
Протягом вихідних ціна Bitcoin впала на 4,4% до $88,135, опустившись нижче середньої точки каналу $100,000-$80,000, який вона утримувала протягом останніх трьох тижнів. Це відображає ослаблення апетиту до ризику на ширшому ринку криптовалют, який становить приблизно 60% ринкової капіталізації криптовалют.
Згідно з даними Deribit від Coinbase, відкритий інтерес до опціонних ф'ючерсів наприкінці грудня значно випереджає довгострокові контракти. Це насамперед пов'язано з тим, що інвестори продають опціони для отримання преміального доходу в очікуванні низької короткострокової волатильності. "Існує чітка тенденція торгівлі в короткостроковому діапазоні для опціонів Bitcoin, з продажем волатильності та згасанням як верхніх, так і нижніх крил", - сказав стратег Wintermute Джаспер Де Маере. Однак постійний сильний попит на довгострокові опціони свідчить про те, що "хоча в короткостроковій перспективі очікується стабільність, двері відкриті для більших рухів у майбутньому", - сказав Де Маере.
Bitcoin, який досяг історичного максимуму вище $126,000, різко знизився за останні два місяці через примусові ліквідації та падіння роздрібного інтересу. Це вплинуло не лише на ціни, але й на поведінку інституційних інвесторів. Фонд iShares Bitcoin Trust від BlackRock фіксує найдовшу тижневу серію відтоків з моменту запуску в січні 2024 року. Понад 2,7 мільярда доларів відтоків було зафіксовано за п'ять тижнів до 28 листопада, з додатковими 113 мільйонами доларів відтоків лише в четвер, що ознаменувало шостий тиждень чистих негативних притоків фонду. Цей графік свідчить про те, що навіть коли ціни залишаються стабільними, інституційний попит залишається стриманим.
Відставання Bitcoin від S&P 500 у річному вимірі позначає розрив, майже безпрецедентний за останнє десятиліття. Хоча очікується, що переобрання Трампа принесе більш сприятливе регуляторне середовище для криптовалют, ринок ще не врахував цей імпульс. Волатильна природа сектору породила такі терміни, як "криптозима"; остання велика криптозима тривала з кінця 2021 до 2023 року, коли Bitcoin втратив понад 70% своєї вартості від піку до мінімуму.
Традиційна кореляція між акціями та Bitcoin також ослабла цього року. Низькі процентні ставки підштовхнули обидва ринки вгору під час пандемії, але ця кореляція була серйозно порушена при вході в 2025 рік.
Картина ф'ючерсів також похмура. Ставки фінансування ф'ючерсів Bitcoin стали від'ємними, що свідчить про те, що ведмежі позиції змушені розплачуватися з довгими інвесторами. Дані Coinglass підтверджують короткострокову ведмежу упередженість ринку.
Тиск продовжується на фронті альткоїнів. Інвестори стають більш захисними в опціонах ETH, з постійно сильним інтересом до хеджування спаду, тоді як попит на зростання є лише вибірковим.
*Це не є інвестиційною порадою.
Джерело: https://en.bitcoinsistemi.com/which-way-will-the-wind-blow-for-bitcoin-analysts-say-theres-a-preparation-going-on/
