Morgan Stanley розкриває комісію 0,14% для запропонованих ETF на Ethereum та Solana

TLDR

Morgan Stanley розкрив запропоновані комісії для запланованих спотових ETF на Ethereum та Solana, додавши нові деталі до змінених реєстраційних заяв, поданих до Комісії з цінних паперів і бірж США.

Із заявок видно, що запропоновані ETF на Ethereum та Solana стягуватимуть річну єдину комісію в розмірі 0,14%, що ставить їх у ряд найдешевших криптовалютних ETF-продуктів у разі отримання дозволу на торгівлю. Комісія нараховуватиметься щодня та сплачуватиметься готівкою, тоді як Morgan Stanley Investment Management покриватиме більшість стандартних операційних витрат із цього збору.

Оновлення є черговим кроком у процесі розгляду Morgan Stanley Ethereum Trust та Morgan Stanley Solana Trust, який очікується до торгівлі на NYSE Arca під тикером MSOL. У заявці на продукт Ethereum також зазначено NYSE Arca як біржу та підтверджено тикер MSSE.

Morgan Stanley встановлює низьку комісію для фондів ETH та SOL

Річна комісія в розмірі 0,14% є одним із головних доповнень у змінених заявках, оскільки попередні версії не містили остаточної цифри витрат. Структура відображає рівень комісії, пов'язаний із Bitcoin Trust від Morgan Stanley, який був позиціонований як один із найдешевших варіантів спотового Bitcoin ETF після свого дебюту.

Єдина комісія означає, що делегований спонсор, як правило, покриватиме витрати, пов'язані з адмініструванням, зберіганням, трансфер-агентством, довірчими управляючими, маркетингом, юридичними роботами, аудиторськими послугами та витратами на лістинг. Певні витрати, зокрема судові позови або незвичайні видатки, можуть залишатися поза стандартною структурою комісій.

Розкриття інформації про комісію дає інвесторам та аналітикам більш чіткий спосіб порівняти запропоновані ETF Morgan Stanley на Ethereum та Solana з конкуруючими продуктами. Конкуренція за комісії стала важливою рисою ринку криптовалютних ETF, особливо після того, як запуск спотових Bitcoin-фондів змусив керуючих активами знижувати коефіцієнти витрат.

У заявках також описано механіку створення та погашення, включно з кошиками з 10 000 акцій. Очікується, що фонди підтримуватимуть переважно грошове створення та погашення через контрагентів, водночас допускаючи механізми в натуральній формі за певних умов.

Винагороди за стейкінг здебільшого надходитимуть інвесторам

Запропоновані ETF Morgan Stanley на Ethereum та Solana включатимуть стейкінг як частину своєї структури. Частина базових активів ETH та SOL може бути розміщена у стейкінг через сторонні платформи, а винагороди додаватимуться до чистої вартості активів кожного фонду.

Із заявок випливає, що 95% винагород за стейкінг повертатиметься інвесторам, тоді як 5% розподілятиметься між кастодіанами та постачальниками послуг стейкінгу. Така структура надає акціонерам доступ до потенційного доходу від стейкінгу, залишаючи операційні обов'язки затвердженим постачальникам послуг.

Для ETF на Ethereum серед названих постачальників — Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure та Coinbase Canada. У заявці також зазначено BNY Mellon та Coinbase Custody як кастодіанів Ether, при цьому BNY Mellon виступає готівковим кастодіаном, адміністратором та трансфер-агентом.

У заявках зазначено, що делегований спонсор матиме право на власний розсуд визначати розподіл стейкінгу та може коригувати методи, якщо це дозволяють засоби контролю ризиків. У документах також описано ризики, пов'язані зі стейкінгом, включно зі слешингом, продуктивністю валідаторів, затримками та операційними проблемами, що стосуються сторонніх платформ.

Стейкінг залишається уважно відстежуваним елементом заявок на спотові криптовалютні ETF, оскільки може впливати на прибутковість фондів, попит інвесторів та регуляторний розгляд. Включення винагород за стейкінг відрізнятиме ці продукти від пасивних спотових фондів, які лише відстежують ціни активів без функцій, пов'язаних із прибутковістю.

Заявки поповнюють просування Morgan Stanley у сфері криптовалютних ETF

Змінені заявки з'являються в той час, коли Morgan Stanley розширює свою стратегію цифрових активів щодо Bitcoin, Ethereum та Solana. Раніше компанія запустила Morgan Stanley Bitcoin Trust, а також рухається до ширшого доступу до криптовалют через свої платформи для управління капіталом і торгівлі.

Morgan Stanley також уклав партнерство з Galaxy Digital для побудови конверсійного каналу з криптовалюти в ETF для інституційних клієнтів із управління капіталом. Ця структура покликана дозволити кваліфікованим клієнтам переводити фізичні активи Bitcoin, Ether або Solana в регульовані акції ETF без створення оподатковуваних подій приросту капіталу на момент конвертації, залежно від остаточної структури та податкового режиму.

Заявки надходять у період широкого розширення активності криптовалютних ETF у Сполучених Штатах. Комісія з цінних паперів і бірж США нещодавно схвалила мультиактивний криптовалютний ETF T. Rowe Price, який може включати Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Dogecoin, Shiba Inu та до 15 цифрових активів.

Традиційні фінансові компанії тепер конкурують безпосередніше з криптонативними платформами. Аналітик Bloomberg ETF Ерік Балчунас раніше зазначав, що план Morgan Stanley з торгівлі криптовалютою через E*Trade стягуватиме 50 базисних пунктів за угоду, що нижче рівня Schwab у 75 базисних пунктів, відображаючи ширшу конкуренцію за доступ до криптовалют та ціноутворення.

Змінені заявки на ETF на Ethereum та Solana не містять остаточної дати запуску. Вони залишаються предметом розгляду Комісії з цінних паперів і бірж США, оновлень публічних заявок та процесів затвердження біржею до початку торгівлі.

The post Morgan Stanley Reveals 0.14% Fees for Proposed Ethereum and Solana ETFs appeared first on CoinCentral.