AB Tüm Üye Devletlerde Tek Bir Kripto Düzenleyici Oluşturmak İçin Harekete Geçiyor

歐盟委員會希望賦予單一機構ESMA（歐洲證券和市場管理局）更多權力，而不是讓各國分別處理加密貨幣監管。

這項計劃將使ESMA更像美國證券交易委員會（SEC），從一個中央位置監督金融市場。該提案於2024年12月5日由歐盟委員會正式發布，作為改善歐盟金融市場更大方案的一部分。

為何歐盟想要這一變革

目前，加密貨幣公司可以在一個歐盟國家獲得許可證，並用它在所有27個國家運營。這種被稱為"通行證"的系統，讓公司可以選擇規則最寬鬆的國家。許多公司選擇馬爾他、塞浦路斯或立陶宛等地，因為這些地方在審批方面更為寬鬆。

但這造成了問題。不同國家有不同標準，有些對加密貨幣公司過於寬容。2024年7月，ESMA批評馬爾他批准加密貨幣公司的流程，稱其僅"部分達到預期"。

現行系統也使歐盟難以與美國競爭。2024年，歐盟股票市場價值僅為該地區總經濟產出的73%，而美國市場價值為美國經濟的270%。歐洲領導人認為擁有一個強大的監管機構可以幫助縮小這一差距。

將會有什麼變化

根據新計劃，ESMA將直接監管：

• 主要加密貨幣交易所和交易平台

• MiCA監管下的加密資產服務提供商

• 證券交易所和交易場所

• 清算和結算交易的公司

這個想法並非全新。歐洲中央銀行行長克里斯蒂娜·拉加德在2023年11月首次提議創建"歐洲SEC"。她表示，更強大的ESMA可以更好地處理跨國大型公司帶來的風險。

法國、意大利和奧地利一直是賦予ESMA更多權力的最強烈支持者。他們在看到一些國家處理加密貨幣監管的問題後推動了這一變革。

行業抵制

加密貨幣行業中的許多人對這一計劃感到擔憂。他們認為擁有一個中央監管機構可能會減緩創新並使新公司更難以起步。

來自去中心化借貸協議Morpho的Faustine Fleuret解釋說，將一切集中在ESMA需要"大量人力和財力資源"，並可能"減緩決策和創新，特別是對較新的參與者"。

一些國家也在抵制這一變革。馬爾他、盧森堡和愛爾蘭不想放棄對金融監管的控制權。馬爾他金融監管機構表示，集中化只會增加"額外的官僚層級"，可能損害效率。

盧森堡金融監管機構負責人Claude Marx更進一步警告說，將所有權力交給ESMA可能會創造一個監管"怪物"。

當前狀態和時間表

該提案仍需獲得歐洲議會和歐盟理事會的批准。由於許多國家和行業團體反對這些變革，這一過程可能需要時間。

如果獲得批准，新系統可能需要數年時間來實施。然而，多個成員國的強烈反對意味著該提案面臨重大政治障礙。

同時，歐洲主要的加密貨幣監管法規MiCA於2024年12月全面生效。這為歐洲各地的加密貨幣公司創建了統一規則，但每個國家仍獨立發放許可證並監督公司。

MiCA的執行已經顯示了擁有27個不同監管機構的挑戰。在法國，對加密貨幣交易所進行了廣泛的反洗錢檢查，截至2024年底，在100多個註冊平台中，只有四家公司獲得了完全授權。

這對加密貨幣公司意味著什麼

對於加密貨幣公司來說，這些變化可能帶來好處和壞處。單一監管機構可能意味著所有歐盟國家的規則更加一致，對希望在歐洲各地運營的公司來說合規更容易。

但這也可能意味著更嚴格的監管和更高的成本，特別是對較小的公司。公司將不再能夠尋找最友好的監管機構——它們都必須達到ESMA設定的相同高標準。

該提案還將結束公司可以選擇在哪個國家獲得許可的現行系統。取而代之的是，ESMA將直接監管最重要的加密貨幣交易所和服務提供商。

未來路徑

鑑於盧森堡、愛爾蘭和馬爾他等國家的強烈反對，以及行業團體的擔憂，該提案面臨重大挑戰。這些國家已經建立了成功的金融服務部門，不想失去競爭優勢。

這場辯論顯示了歐洲加密貨幣監管的基本張力：監管應該集中以保持一致性，還是國家應該保持自主權以競爭和創新？

對於在歐洲運營的加密貨幣公司來說，這場辯論的結果將決定它們是面對一個嚴格的單一監管機構，還是繼續應對27個不同國家機構的拼湊。