Tokenized Equity: การปฏิวัติประชาธิปไตยทางการเงินที่กำลังปรับเปลี่ยนตลาดทุน

16 กรกฎาคม 2025MEXC

0m

แชร์ไปที่

เมื่อโทเค็นหุ้นของ SpaceX ถูกซื้อขายแบบออนไลน์ที่ราคา 10 ดอลลาร์ต่อโทเค็น และนักลงทุนทั่วไปสามารถรับความเสี่ยงจากบริษัทมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ก่อน IPO ได้โดยตรงจากโทรศัพท์ของพวกเขา การปฏิวัติทางการเงินที่ขับเคลื่อนโดยบล็อคเชนกำลังสร้างรากฐานใหม่ของตลาดทุนโลก หัวใจสำคัญของการเปลี่ยนแปลงนี้คือการสร้างโทเค็นหุ้น ซึ่งเป็นความก้าวหน้าที่ไม่เพียงแต่ทลายอุปสรรคของกลุ่มคนชั้นสูงในการลงทุนในหุ้นแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังกำหนดนิยามของตลาดทุนใหม่ด้วยกรอบแนวคิดใหม่ของการแบ่งแยก ความโปร่งใส และการเข้าถึงได้ทั่วโลก

1. Equity Tokenization คืออะไร?

การสร้างโทเค็นหุ้น หรือที่เรียกอีกอย่างว่า การเสนอขายโทเค็นหลักทรัพย์ (STO) คือกระบวนการแสดงหุ้นของบริษัทเป็นโทเค็นดิจิทัลบนบล็อคเชน ไม่เหมือนกับ ICO ในช่วงแรกๆ STO จะออกหลักทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการยอมรับทางกฎหมาย ซึ่งเป็นโทเค็นที่แสดงถึงความเป็นเจ้าของหรือสิทธิในการรับรายได้ในบริษัท โทเค็นเหล่านี้มีหน้าที่เป็นใบรับรองดิจิทัลของหุ้น และภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่เหมาะสม โทเค็นเหล่านี้จะให้สิทธิแก่ผู้ถือเช่นเดียวกับหุ้นแบบดั้งเดิม เช่น การลงคะแนนเสียงและการจ่ายเงินปันผล

ต่างจากหุ้นแบบเดิมที่บันทึกไว้บนกระดาษหรือในระบบรวมศูนย์ หุ้นโทเค็นใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อคเชนเพื่อให้แน่ใจถึงความไม่เปลี่ยนแปลง ความโปร่งใส และการตั้งโปรแกรมได้ ทำให้ประสิทธิภาพและการเข้าถึงดีขึ้นอย่างมาก

นี่ไม่ใช่แค่เพียงการอัพเกรดเทคโนโลยีเท่านั้น ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาดทุนจากระบบปิดไปเป็นระบบเปิด

2. ข้อได้เปรียบหลัก 5 ประการของการสร้างโทเค็นหุ้น

เมื่อเทียบกับหุ้นแบบดั้งเดิม โทเค็นหุ้นมีข้อดีที่แตกต่างกันหลายประการ:

ความสามารถในการเขียนโปรแกรม: สัญญาอัจฉริยะช่วยให้สามารถใช้งานฟังก์ชันอัตโนมัติ เช่น การจ่ายเงินปันผล ตารางการให้สิทธิ และการลงคะแนนการกำกับดูแล

การเป็นเจ้าของเศษส่วน: หุ้นหนึ่งหุ้นสามารถแยกออกเป็นหน่วยย่อยๆ ได้ ซึ่งจะลดเกณฑ์การลงทุนและเปิดโอกาสให้มีการลงทุนในระดับไมโครได้

การเข้าถึงทั่วโลก: นักลงทุนไม่ถูกจำกัดด้วยภูมิศาสตร์อีกต่อไป การมีส่วนร่วมต้องการเพียงการเข้าถึงอินเทอร์เน็ตเท่านั้น

สภาพคล่องสูง: สามารถซื้อขายโทเค็นได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน ทำลายข้อจำกัดด้านเวลาของตลาดแบบดั้งเดิม

การปรับปรุงการปฏิบัติตาม: ภายใต้โมเดล STO การออกและการซื้อขายโทเค็นจะต้องปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์แห่งชาติ และตลาดกำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่องไปสู่ความชัดเจนทางกฎหมายและข้อบังคับ

ข้อดีเหล่านี้ทำให้โทเค็นหุ้นเป็นสะพานเชื่อมที่สำคัญระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและระบบนิเวศของบล็อคเชน

3. จากหุ้นแบบดั้งเดิมสู่สินทรัพย์บนเครือข่าย

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่การออกและการซื้อขายหุ้นในตลาดการเงินประสบปัญหาด้วยกระบวนการที่ล่าช้า ต้นทุนที่สูง และอุปสรรคในการเข้าถึงที่สูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนหุ้นเอกชนและการร่วมทุน

การเพิ่มขึ้นของบล็อคเชน การแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) กลายเป็นโทเค็นได้เกิดขึ้น ส่งผลให้การย้ายสินทรัพย์ทางการเงินหลัก เช่น หุ้น มาไว้บนบล็อคเชนเร็วขึ้น แนวโน้มนี้กำลังเปลี่ยนการสร้างโทเค็นหุ้นจากแนวคิดไปสู่การนำไปใช้งาน:

กรอบกฎหมายเริ่มชัดเจนยิ่งขึ้น: ปัจจุบันประเทศต่างๆ เช่น สวิตเซอร์แลนด์ เยอรมนี สิงคโปร์ และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ยอมรับโทเค็นเป็นหลักทรัพย์ที่ถูกกฎหมายแล้ว

สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเข้ามาในพื้นที่นี้: ผู้เล่นรายใหญ่เช่น Goldman Sachs และ BlackRock ได้เริ่มแปลงส่วนหนึ่งของกองทุนหรือการถือหุ้นของตนเป็นโทเค็น

โครงสร้างพื้นฐานกำลังเติบโตเต็มที่: แพลตฟอร์มเช่น Securitize, Tokeny และ INX นำเสนอโซลูชันที่เป็นไปตามข้อกำหนดสำหรับการออกโทเค็น การจัดการ และการซื้อขาย

การบูรณาการของตลาดดั้งเดิมและตลาดคริปโตกำลังเร่งตัวขึ้น: ปัจจุบันเครื่องมือต่างๆ เช่น Stablecoin และ Bitcoin ETF ได้ถูกฝังไว้ในระบบนิเวศแบบ on-chain แล้ว โดยเป็นการปูทางให้มีสินทรัพย์โทเค็นมากขึ้นที่สามารถใช้งานออนไลน์ได้

4. ประเภทหลักปัจจุบันของการสร้างโทเค็นหุ้น

ตลาดในปัจจุบันได้เห็นการนำโทเค็นหุ้นไปใช้ในหลายหมวดหมู่หลัก:

4.1 การลงทุนในหุ้นเอกชน

บริษัทสตาร์ทอัพในประเทศต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกา สวิตเซอร์แลนด์ และสิงคโปร์ มักนำเอาโมเดล Security Token Offering (STO) มาใช้ในการเปิดตัวหุ้นส่วนหนึ่งให้กับนักลงทุนทั่วโลก นักลงทุนเหล่านี้ได้รับหลักทรัพย์ดิจิทัลที่มีการควบคุมซึ่งมีความเท่าเทียมทางกฎหมายกับหุ้นสามัญแบบดั้งเดิม

โครงการตัวแทน: SPiCE VC

4.2 หุ้นสาธารณะโทเค็น

ปัจจุบันแพลตฟอร์มบางแห่งเสนอการแสดงข้อมูลในรูปแบบโทเค็นของหุ้นในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น หุ้นสหรัฐและฮ่องกง ซึ่งออกแบบออนเชนและสามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน โมเดลเหล่านี้ทำงานร่วมกับโบรกเกอร์ที่มีใบอนุญาตเพื่อให้แน่ใจว่าโทเค็นแต่ละตัวได้รับการหนุนหลังโดยหุ้นจริง

แพลตฟอร์มตัวแทน: Dinari

5. ข้อมูลตลาดและแนวโน้มในการสร้างโทเค็นหุ้น

การสร้างโทเค็นหุ้นยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและยังมีขนาดค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับตลาดทุนหุ้นแบบดั้งเดิม

ณ วันที่ 1 กรกฎาคม มูลค่าตลาดรวมของหุ้นโทเค็นอยู่ที่ 341 ล้านดอลลาร์ โดย 259 ล้านเหรียญสหรัฐมาจากหุ้นสามัญประเภท A ของ Exodus Movement ซึ่งถูกสร้างโทเค็นบนบล็อคเชน Algorand ในขณะที่ Algorand ครองพื้นที่ในปัจจุบัน บล็อคเชนอื่นๆ เช่น Ethereum และ Arbitrum กำลังก้าวขึ้นมาเป็นระบบนิเวศที่มีศักยภาพสำหรับโทเค็นหุ้น

ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) สถาบันต่างๆ เช่น Standard Chartered คาดการณ์ว่าตลาด RWA ทั่วโลกจะเติบโตถึง 4-30 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 โดยสินทรัพย์หุ้นเป็นหนึ่งในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตรวดเร็วที่สุด และคาดว่าจะคิดเป็น 15-20% ของปริมาณสินทรัพย์โทเค็นทั้งหมด

6. การทดลองขั้นสูงสุดในการเข้าถึงบริการทางการเงิน

ความสำคัญของการสร้างโทเค็นหุ้นนั้นยิ่งใหญ่มากกว่านวัตกรรมทางเทคโนโลยีมาก เป็นตัวแทนของกรอบแนวคิดทางการเงินแบบใหม่ ซึ่งเทคโนโลยีบล็อคเชนจะทำลายอุปสรรคแบบเดิมๆ ด้านภูมิศาสตร์ ตัวตน และโครงสร้างในตลาดทุน ช่วยให้เข้าถึงแหล่งเงินทุนได้อย่างเป็นธรรมมากขึ้น การซื้อขายมีประสิทธิภาพมากขึ้น และการกำกับดูแลที่ชาญฉลาดมากขึ้น เมื่อราคาของกาแฟหนึ่งแก้วสามารถทำให้คุณเข้าถึง SpaceX ได้ และนักลงทุนในแอฟริกาสามารถจัดสรรเงินทุนให้กับบริษัทยูนิคอร์นใน Silicon Valley ได้อย่างง่ายดาย ระบบการเงินในที่สุดก็จะหลุดพ้นจากต้นกำเนิดของ "คลับชั้นสูง" และเปิดประตูต้อนรับทุกคน

เมื่ออินเตอร์เน็ตปฏิวัติรูปแบบการกระจายข้อมูลเมื่อ 20 ปีที่แล้ว ปัจจุบันบล็อคเชนและการสร้างโทเค็นหุ้นกำลังปรับเปลี่ยนวิธีการที่เราเข้าใจและโต้ตอบกับสินทรัพย์ ในอนาคต บริษัททุกแห่งและหุ้นทุกหุ้นอาจหยั่งรากและเติบโตบนเครือข่ายได้ MEXC จะตรวจสอบและสำรวจเส้นทางของโทเค็นหุ้นต่อไป ส่งเสริมการหมุนเวียนสินทรัพย์คุณภาพทั่วโลกในลักษณะที่เปิดกว้างและครอบคลุมมากขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: สื่อนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน ภาษี ข้อกฎหมาย การเงิน บัญชี การให้คำปรึกษา หรือบริการใดๆ ที่เกี่ยวข้อง และไม่เป็นคำแนะนำในการซื้อ ขาย หรือถือครองสินทรัพย์ใดๆ ทั้งสิ้น MEXC Learn ให้ข้อมูลเพื่อการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน โปรดแน่ใจว่าคุณเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างครบถ้วนและลงทุนด้วยความระมัดระวัง การตัดสินใจและผลลัพธ์การลงทุนทั้งหมดขึ้นอยู่กับความรับผิดชอบของผู้ใช้แต่เพียงผู้เดียว