Законопроект Делавэра предлагает регулировать стейблкоины банковским законодательством

23 марта законодатели Делавэра представили два законопроекта, которые впервые включат стейблкоины в банковскую нормативно-правовую базу штата, создав режим лицензирования для эмитентов с требованиями к резервам, обязательствами по погашению и обязанностями по борьбе с отмыванием денег.

~230 $ млрд

Рыночный капитал мирового рынка стейблкоинов

Что фактически требуют законопроекты Делавэра

Законопроект Сената № 19, Закон о платежных стейблкоинах Делавэра, был внесен сенатором Спиросом Манцавиносом (демократ, Элсмир) и представителем Биллом Бушем. Он устанавливает систему лицензирования для эмитентов платежных стейблкоинов и поставщиков услуг цифровых активов, работающих в штате.

Законопроект предусматривает конкретные меры защиты потребителей. Эмитенты должны погашать стейблкоины в течение двух рабочих дней с момента запроса. Если запросы на погашение превышают 10% от непогашенной эмиссии в течение 24 часов, срок продлевается до семи дней.

Изменения комиссии за погашение требуют минимум семидневного предварительного уведомления. Эмитентам прямо запрещено выплачивать проценты или доход держателям стейблкоинов — положение, которое проводит четкую грань между стейблкоинами и ценными бумагами.

Законопроект № 19 также устанавливает требования к резервам, стандарты капитала и соблюдение требований AML для лицензированных эмитентов. Определения законопроекта взяты непосредственно из федерального закона GENIUS Act (Закон о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США), обеспечивая согласование между системами штата и федеральными структурами.

Сопутствующая мера, Законопроект Сената № 16 (Закон о модернизации банковского дела Делавэра 2026 года), добавляет определения «цифрового актива» и «виртуальной валюты» в банковский кодекс штата. Он позволит банкам, зарегистрированным в Делавэре, напрямую выпускать и управлять виртуальной валютой, что является значительным расширением разрешенной банковской деятельности.

Оба законопроекта были переданы в Комитет Сената по банковскому делу, бизнесу, страхованию и технологиям. Третий законопроект, Закон о модернизации денежных переводов и виртуальной валюты Делавэра, был анонсирован, но еще не подан.

Почему шаг Делавэра имеет национальное значение

>60%

компаний из Fortune 500 зарегистрированы в Делавэре

Это не рутинное обновление регулирования штата. Делавэр является юридическим местом регистрации более 60% компаний из Fortune 500 и на протяжении десятилетий служит основой корпоративного и банковского законодательства США. Нормативный прецедент, установленный здесь, исторически влиял на другие штаты, подобно тому, как ужесточенные этические правила на платформах вроде Polymarket отражают более широкую тенденцию регулирования в области цифровых финансов.

Банковский кодекс штата не обновлялся значительно с момента принятия Закона о развитии финансовых центров 1981 года — разрыв в 45 лет. Сенатор Манцавинос охарактеризовал законодательство как давно назревшую модернизацию: «Эти приложения и программы больше не имеют границ штатов. Мы продолжаем традицию, которая сделала нас успешными».

Делавэр также столкнулся с конкурентным давлением. Coinbase, ранее зарегистрированная в штате, перерегистрировалась в Техасе. Законопроекты представляют собой попытку обратить эту тенденцию вспять и вернуть позицию штата в финансовых инновациях, подобно тому, как институциональные игроки, такие как поддерживаемая Citadel EDXM, создают торговую инфраструктуру, связанную со стейблкоинами.

Губернатор Мэтт Мейер выразил прямую поддержку: «Мы демократизируем наши финансовые услуги и снижаем барьеры для входа в финансовые услуги, позволяя жителям отправлять, получать и хранить средства просто через подключение к Интернету».

Банковская ассоциация Делавэра также поддержала законодательство, что свидетельствует о комфорте основного финансового сектора с этой системой.

Структура штата согласована с федеральным графиком по стейблкоинам

Законопроекты Делавэра не существуют в вакууме. Они явно принимают формулировки из федерального закона GENIUS Act, который устанавливает национальную структуру регулирования стейблкоинов. Обновленное федеральное руководство ожидается к июню 2026 года.

Согласовывая определения и требования Законопроекта № 19 с законом GENIUS Act, Делавэр позиционирует себя для регулирования более мелких эмитентов стейблкоинов на уровне штата, оставаясь при этом совместимым с федеральным надзором за более крупными. Это отражает двойную банковскую систему, которую США уже использует для традиционных финансовых учреждений.

Представитель Буш подчеркнул срочность: «Прошло более четырех десятилетий с тех пор, как мы внесли какие-либо значимые обновления. Нам нужно убедиться, что наши законы идут в ногу с этими изменениями».

Предстоящий третий законопроект включит Модельный закон о денежных переводах, уже принятый более чем в 30 штатах США. Это даст Делавэру всеобъемлющую трехчастную структуру, охватывающую выпуск стейблкоинов, деятельность банковского уровня с цифровыми активами и денежные переводы.

Другие штаты, включая Вайоминг и Техас, предприняли шаги по привлечению криптофирм через благоприятные регулятивные среды. Подход Делавэра отличается тем, что встраивает надзор за стейблкоинами в существующее банковское законодательство, а не создает отдельные специфичные для криптовалют статуты — различие, которое имеет вес, учитывая значительную роль штата в корпоративном управлении США.

Более широкий крипторынок остается в осторожном настроении, при этом продолжающийся отток из спотовых Ethereum ETF отражает среду, в которой индекс страха и жадности находится на уровне 11 (Крайний страх). На этом фоне двухпартийные законодательные действия с поддержкой банковской отрасли выделяются как конструктивный сигнал для легитимности стейблкоинов.

Оба законопроекта теперь ожидают рассмотрения в комитете. Голосование на пленарном заседании не запланировано.

Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Рынки криптовалют и цифровых активов несут значительный риск. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.