Пять дней назад президент Трамп публично угрожал разбомбить иранские электростанции в руины. В воскресенье он объявил о пятидневной паузе в военных ударах, перейдя от эскалации к дипломатии быстрее, чем большинство людей меняют свои профили Netflix.
Поворот на 180 градусов произошел после закрытых дискуссий в Эр-Рияде с участием министров иностранных дел Пакистана, Египта, Турции и Саудовской Аравии. Рынки отреагировали так, как реагируют рынки, когда кто-то откладывает заряженное оружие: нефть Brent упала на 11,7%, снизившись с 109 $ до 99 $ за баррель за одну сессию.
Что произошло в Эр-Рияде
Министры иностранных дел четырех стран собрались до рассвета в четверг в столице Саудовской Аравии. Их цель была прямой: найти дипломатический выход из конфликта, который уже привел к более чем 9 000 авиаударов США в рамках операции Epic Fury.
Возникло серьезное осложнение. Ранее на той неделе Израиль убил Али Ларижани, главу службы национальной безопасности Ирана, в результате целенаправленного удара 17 марта. Ларижани считался наиболее жизнеспособным партнером для взаимодействия с Западом. Проще говоря: единственный человек, который, по мнению посредников, мог действительно взять трубку, больше не был жив.
По словам арабских чиновников, участвовавших в переговорах, убийство создало дипломатический вакуум в самый неподходящий момент. Поиск человека в Тегеране, обладающего как полномочиями, так и готовностью вести переговоры, стал главной задачей всего процесса.
Несмотря на эти препятствия, закулисные дискуссии, по-видимому, создали достаточный импульс для того, чтобы Трамп объявил о паузе 23 марта. Ранее президент выдвинул 48-часовой ультиматум с требованием к Ирану вновь открыть Ормузский пролив. Когда этот срок прошел без выполнения требований, он выбрал дипломатию вместо дальнейших бомбардировок.
Однако вот в чем дело: Иран категорически отрицает участие в каких-либо прямых переговорах с Соединенными Штатами. Это довольно важная деталь, когда вы пытаетесь построить структуру прекращения огня. Трудно достичь соглашения, когда одна сторона настаивает на том, что никакого разговора не происходит.
Потери на данный момент
Операция Epic Fury была чем угодно, но только не тонкой. Военные США развернули 40% своих доступных авианосцев в регион и активно использовали системы противоракетной обороны THAAD. Более 140 иранских военно-морских судов были повреждены или уничтожены.
Человеческие потери были ошеломляющими. HRANA, иранская правозащитная организация, задокументировала приблизительно 1 443 смерти мирных жителей, включая 217 детей. Эти цифры почти наверняка возрастут, поскольку отчетность догонит реальность на местах.
Военный ответ Ирана включал запуски ракет по базам США в регионе, наряду с асимметричной тактикой, которая оказалась чрезвычайно эффективной для нарушения глобальных потоков энергии. Иранские силы эффективно блокировали Ормузский пролив более трех недель — узкое место, через которое проходит примерно 20% мирового ежедневного потребления нефти.
Чтобы представить это в перспективе, это около 21 миллиона баррелей нефти в день, которые обычно проходят через водный путь более узкий, чем Ла-Манш. Три недели блокады не имеют прецедента в современной истории.
Нарушения не ограничились нефтью. Иранские удары дронов поразили инфраструктуру СПГ Катара достаточно сильно, чтобы значительно сократить производство, затронув примерно одну пятую мировой торговли СПГ. Когда один региональный конфликт может одновременно перекрыть поставки нефти и природного газа, вы начинаете понимать, почему энергетические аналитики теряют сон.
Что это означает для рынков и инвесторов
Падение нефти Brent на 11,7% выглядит драматично на графике, но контекст имеет значение. Нефть торговалась около 55 $ за баррель до эскалации конфликта — примерно вдвое меньше того уровня, где она находилась даже после воскресной распродажи. Восстановительное ралли реально, но оно относительно.
Аналитики прогнозируют, что если иранский экспорт останется серьезно скомпрометированным до конца 2026 года, Brent может установиться около 91 $ за баррель в качестве новой базовой линии. Это далеко от докризисной нормы и представляет собой устойчивый инфляционный встречный ветер для каждой экономики планеты.
Послушайте, временная пауза в ударах дает передышку, а не решение. Ормузский пролив остается заблокированным. Иран отрицает, что ведет переговоры. И единственный иранский чиновник, которого западные дипломаты считали достойным доверия собеседником, мертв. Это не совсем основа для прочного мира.
Для криптовалютных рынков в частности последствия многослойны. Длительные скачки цен на энергоносители напрямую влияют на инфляционные ожидания, которые влияют на политику центральных банков, которая определяет поведение рискованных активов. Bitcoin и другие цифровые активы исторически демонстрировали смешанные корреляции с геополитическими шоками — иногда выступая в качестве безопасных убежищ, иногда распродаваясь вместе с акциями, когда ликвидность сжимается.
Более широкие сбои в товарах также имеют значение. Блокада Ормузского пролива влияет не только на сырую нефть. Она нарушает цепочки поставок удобрений, фармацевтических прекурсоров и нефтехимического сырья. Эти вторичные эффекты, как правило, появляются в экономических данных с задержкой, создавая тот тип стагфляционной среды, где традиционные портфельные хеджи начинают выглядеть неадекватными.
Связанные с энергетикой токены и протоколы, привязанные к реальным товарным рынкам, могут увидеть повышенное внимание, поскольку инвесторы ищут инструменты хеджирования вне традиционных финансов. Но волатильность работает в обе стороны — любой внезапный дипломатический прорыв или военная эскалация могут резко изменить позиции в любом направлении.
Инвесторам также следует следить за тем, что произойдет, когда истечет пятидневная пауза. Послужной список Трампа предполагает, что он готов к драматическим разворотам в любом направлении. Возврат к ударам, вероятно, снова поднимет цену нефти выше 109 $. Подлинное прекращение огня — при условии, что Иран признает, что вообще ведет переговоры — может вернуть цены к диапазону 70-80 $, который большинство мировых экономик могут поглотить без серьезной боли.
Хрупкость региональных альянсов добавляет еще одну переменную. Саудовская Аравия одновременно принимает мирные переговоры и поддерживает свои собственные сложные отношения как с Вашингтоном, так и с Тегераном. Пакистан и Турция привносят свои собственные геополитические расчеты. Идея о том, что эти четыре страны могут создать прочное урегулирование между двумя сторонами, которые расходятся во мнениях о том, имеет ли место вообще разговор, требует значительного оптимизма.
Суть
Поворот Трампа от авиаударов к дипломатии значителен, но он построен на крайне шаткой почве. Иран отрицает переговоры, Ормузский пролив все еще закрыт, жертвы среди гражданского населения растут, а дипломатический резерв на стороне Тегерана только что стал тоньше. Падение цен на нефть на 11,7% отражает надежду, а не решение. Для инвесторов на криптовалютных и традиционных рынках умный шаг — относиться к этой паузе именно так, как она есть: пауза, а не заключение. Следующие пять дней будут иметь большее значение, чем последние пять.
Источник: https://cryptobriefing.com/trump-iran-strike-pause-riyadh-diplomacy/
