Чего следует ожидать инвесторам от ФРС после последних данных по занятости?

Инвесторы, наблюдавшие за Федеральной резервной системой после последних данных по занятости, получили жесткий ответ в пятницу.

Рынок труда становится слабее, инфляция все еще превышает целевой показатель ФРС в 2%, и у чиновников теперь меньше возможностей чувствовать себя комфортно.

Бюро статистики труда сообщило, что несельскохозяйственная занятость в феврале снизилась на 92 000. Экономисты ожидали прирост в 50 000. Это было третье снижение занятости за последние пять месяцев. Этот отчет вызвал острую дискуссию внутри ФРС. Мэри Дейли, Стивен Миран и Мишель Боуман прореагировали в пятницу, и все три комментария имели значение, поскольку чиновники снова встречаются 17-18 марта в Вашингтоне.

Мэри Дейли заявляет, что слабый февральский найм заставляет ФРС взвешивать занятость против инфляции

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в пятницу, что слабый февральский отчет по занятости усложнил выработку политики. В интервью в пятницу Мэри не заняла определенную позицию по ставкам. Она сказала, что рынок труда смягчается, в то время как инфляция все еще выше целевого показателя, и это делает следующее решение более сложным.

Мэри сказала: "Этот отчет по рынку труда привлек мое внимание". Она также сказала: "Я не думаю, что вы можете пропустить этот отчет, но я также не думаю, что вам следует делать из него больше, чем данные за один месяц".

Мэри также сравнила текущий момент с 2019 годом, когда инфляция была ниже целевого показателя, и снижение ставок было легче обосновать. Она сказала, что на этот раз все по-другому, потому что инфляция оставалась выше целевого показателя в течение некоторого времени.

Мэри сказала: "Это совершенно другая вселенная, чем когда у нас инфляция ниже нашей цели". Она добавила: "Но прямо сейчас у нас инфляция печатается выше целевого показателя. Она печатается выше целевого показателя уже некоторое время, так что это действительно расчет баланса рисков, и я надеюсь, что 75 базисных пунктов, которые мы сделали в прошлом году, создадут опору для рынка труда".

После отчета фьючерсные трейдеры повысили шансы на снижение ставок. Они перенесли следующее ожидаемое снижение на июль и увеличили вероятность двух снижений к концу года. Мэри также заявила, что ФРС будет сложно обосновать повышение, когда нет четких признаков того, что рынок труда стабилен.

Она сказала: "Я думаю, важно то, что сейчас действительно сложно повышать в мире, где... у нас нет никаких доказательств того, что [рынок труда] достаточно стабилен. Поэтому я думаю, нам просто нужно больше времени". Мэри не голосует в этом году в Федеральном комитете по открытым рынкам, но она снова будет голосовать в 2027 году.

Стивен Миран и Мишель Боуман заявляют, что ФРС может потребоваться больше снижений после слабых данных по занятости

Управляющий Федеральной резервной системы Стивен Миран заявил в пятницу, что слабый февральский отчет по занятости поддерживает аргументы в пользу более низких ставок. Выступая в программе Money Movers, Стивен сказал: "Я думаю, что у нас нет проблемы с инфляцией". Он также сказал:

Стивен заявил, что видит нейтральную ставку примерно на один полный процентный пункт ниже. На декабрьском заседании консенсус среди чиновников ФРС был в том, что нейтральная ставка составляет около 3,1%, что указывает на еще два снижения, как сообщал Cryptopolitan в то время.

Стивен также утверждал, что упорные показатели инфляции искажаются тем, как Министерство торговли и Министерство труда измеряют цены.

Одним из примеров, который он привел, были комиссии за управление портфелем, которые растут в долларовом выражении, когда фондовые рынки растут, даже если фактическая ставка комиссии не меняется.

Стивен также заявил, что недавний скачок цен на нефть, связанный с войной в Иране, менее беспокоит для политики. Он сказал, что Федеральная резервная система обычно не реагирует на такие нефтяные шоки, потому что они поднимают общую инфляцию, но часто не меняют среднесрочный путь базовой инфляции.

Стивен сказал: "Обычно Федеральная резервная система не реагирует на более высокие цены на нефть таким образом. Это [повышает] общую инфляцию, но, как правило, это разовый шок".

Он добавил, что:-

Заместитель председателя ФРС по надзору Мишель Боуман также сигнализировала о поддержке дополнительных снижений после слабого отчета.

В интервью Fox Business Мишель сказала, что она была согласна с сохранением ставок на январском заседании, но февральские данные изменили картину.

Мишель сказала: "Я была согласна с сохранением на нашем январском заседании, но теперь, когда мы увидели, что рынок труда, возможно, это была аномалия", имея в виду сильное создание рабочих мест в январе.

Мишель затем добавила, что новые данные "подтверждают мне, что рынок труда продолжает быть слабым, и ему могла бы пригодиться некоторая поддержка от нашей политической ставки".

Зарезервируйте свое бесплатное место в эксклюзивном криптовалютном торговом сообществе - ограничено 1 000 участниками.