Акции ИИ-агентов на Nasdaq стабильны, поскольку DeepSeek использует Nvidia Blackwell

Как DeepSeek R1 может всколыхнуть акции США в сфере ИИ на Nasdaq прямо сейчас

Предстоящая модель R1 от DeepSeek представляется потенциально конкурентоспособной, что может всколыхнуть акции США в сфере ИИ на Nasdaq в ближайшей перспективе. Центральный вопрос заключается в том, будут ли более дешевые высокопроизводительные модели сжимать ожидаемую доходность по всей цепочке поставок ИИ.

Bridgewater Associates утверждает, что это развитие может спровоцировать краткосрочную коррекцию в американском технологическом секторе, особенно среди компаний, ориентированных на оборудование, даже если прирост эффективности в конечном итоге расширит внедрение в отрасли. Эта призма помогает объяснить недавнюю нервозность среди акций, связанных с ИИ, и смежных криптоактивов.

Что такое DeepSeek R1 и его связь с Nvidia Blackwell

Согласно Reuters, новейшая модель DeepSeek, ожидаемая уже на следующей неделе, была обучена на Blackwell от Nvidia, самой передовой серии чипов ИИ компании, несмотря на ограничения США на экспорт высокотехнологичной продукции. Это напрямую связывает R1 с передовым циклом GPU в основе текущего наращивания мощностей ИИ.

Заявления о конкуренции появляются наряду с противоречиями в области интеллектуальной собственности: как сообщает Futurism, Anthropic обвинила DeepSeek и другие китайские компании в "дистилляции" своей модели. Проверка производительности модели и точные подсчеты GPU остаются неопределенными, что оставляет широкий диапазон сценариев для инвесторов.

Аналитики в целом рассматривают это потрясение как историю о кривой затрат. "DeepSeek показывает, что можно разрабатывать мощные модели ИИ, которые стоят дешевле. Это потенциально может сорвать инвестиционный кейс для всей цепочки поставок ИИ, которая управляется высокими расходами небольшой горстки гипермасштабируемых компаний", - сказал Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privée.

Давление на оценку может сконцентрироваться на производителях чипов и поставщиках, если зависимость от премиального оборудования ослабнет. Согласно Markets Business Insider, профиль затрат DeepSeek уже вызвал вопросы о необходимости американским компаниям полагаться на самые дорогие ускорители, что является риском для Nvidia (NVDA), AMD (AMD) и Broadcom (AVGO).

Гипермасштабируемые компании могут пересмотреть интенсивность капитальных затрат на ИИ в краткосрочной перспективе, сроки закупок и ценообразование моделей по мере развития экономики единиц продукции. Если обучение и вывод станут дешевле, расходы могут сместиться в сторону программного обеспечения, оркестрации и масштабирования вывода в Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) и Meta (META), а не чистого количества GPU.

На момент написания этой статьи Nvidia (NVDA) торгуется около 190,10 $ внутри дня с коэффициентом P/E около 47 на основе данных yahoo finance. Эти цифры являются только контекстными и могут быть задержаны.

Ключевые сигналы для наблюдения и неопределенности сценариев

Руководство по капитальным затратам на ИИ и микс GPU: Blackwell против H100

Инвесторы должны следить за руководством по капитальным затратам на ИИ на 2026–2027 финансовые годы и соотношением между Blackwell и предыдущими развертываниями H100/H200. Александр Ванг, генеральный директор Scale AI, заявил, что DeepSeek, возможно, использует около 50 000 H100, подчеркивая, как изменения в миксе могут повлиять на сроки спроса и маржу.

Регуляторные разработки и интеллектуальная собственность: экспортный контроль и споры о дистилляции

Экспортный контроль передовых ускорителей продолжает формировать доступ, затраты и сроки развертывания для китайских тренировочных запусков. Продолжающийся спор о дистилляции может повлиять на соблюдение прав интеллектуальной собственности, динамику кросс-лицензирования и стандарты оценки, которые определяют допустимую коммерциализацию моделей.

Часто задаваемые вопросы об акциях США в сфере ИИ на Nasdaq

Как достижения DeepSeek могут повлиять на Nvidia, AMD и Broadcom в ближайшей перспективе?

Они могут столкнуться с давлением на оценку, если более дешевое обучение и вывод замедлят спрос на премиальные GPU, в то время как переход к Blackwell может изменить сроки получения доходов в краткосрочной перспективе для NVDA, AMD и AVGO.

Является ли распродажа акций США в сфере ИИ на Nasdaq временной коррекцией или началом более широкой переоценки?

Данные указывают на коррекцию с риском переоценки: краткосрочное понижение рейтинга, затем потенциальная стабилизация, если эффективность расширит внедрение, а капитальные затраты сместятся, а не рухнут.