Эмитенты RWA фокусируются на привлечении средств, а не на ликвидности вторичного рынка

Отчет, опубликованный 20 февраля 2026 года платформой токенизации Brickken, показывает, что эмитенты активов реального мира (RWA) в первую очередь используют технологию блокчейн для улучшения формирования капитала, а не для создания немедленной ликвидности на вторичном рынке.

Результаты показывают, что токенизация рассматривается в первую очередь как инструмент инфраструктуры для привлечения средств, а не как торговое решение.

Формирование капитала является основным драйвером

Опрос, проведенный в 4-м квартале 2025 года, включал эмитентов из таких секторов, как технологии (31,6%), развлечения (15,8%) и частное кредитование (15,8%).

Согласно результатам, 53,8% респондентов заявили, что их основной причиной токенизации активов было улучшение формирования капитала и эффективности привлечения средств. В то же время только 15,4% назвали ликвидность своей основной мотивацией.

Хотя ликвидность не является текущим приоритетом для многих проектов, ожидания меняются. Около 38,4% заявили, что в настоящее время не требуют доступа к вторичному рынку, но 46,2% ожидают необходимости в ликвидности в течение шести-двенадцати месяцев.

Примечательно, что 69,2% опрошенных эмитентов уже завершили процесс токенизации и в настоящее время активны.

Регулирование остается основным барьером

Регуляторные трения продолжают оставаться доминирующей проблемой. Значительные 84,6% респондентов сообщили о столкновении с регуляторными препятствиями во время внедрения. Для сравнения, только 13% назвали технологические проблемы или проблемы разработки своим самым большим препятствием.

Главный директор по маркетингу Brickken Хорди Эстури прокомментировал, что токенизация выходит за рамки «модного слова» и все больше становится основным слоем финансовой инфраструктуры для доступа к капиталу.

Типы активов расширяются

Хотя ранние усилия по токенизации были сильно сконцентрированы в сфере недвижимости, ассортимент активов расширяется. В настоящее время 28,6% токенизированных или планируемых активов являются акциями или долями, за которыми следуют интеллектуальная собственность и активы в сфере развлечений на уровне 17,9%.

Эта диверсификация указывает на то, что токенизация распространяется за пределы рынков недвижимости на корпоративные финансы и креативные индустрии.

Инфраструктура догоняет

Сдвиг в сторону инфраструктуры эмиссии происходит по мере того, как традиционные биржи, такие как NYSE и Nasdaq, изучают модели круглосуточной торговли токенизированными активами. Эти разработки в конечном итоге могут связать первичное формирование капитала с более надежной ликвидностью на вторичном рынке.

Однако на данный момент данные показывают, что большинство эмитентов рассматривают токенизацию в первую очередь как инструмент привлечения капитала, а ликвидность становится целью на более позднем этапе, а не немедленным приоритетом.

Статья «Эмитенты RWA сосредоточены на привлечении средств, а не на ликвидности вторичного рынка» впервые появилась на ETHNews.